今天小编分享的财经经验:今年主观不如量化?百亿私募年内收益前二仍属主观,“主观+量化”或成未来趋势,欢迎阅读。
财联社 9 月 11 日讯(记者 吴雨其)今年已过大半,百亿私募收益排行榜再次刷新。
整体来看,百亿私募整体的投研能力相对出色,在震荡市下仍取得较好收益。据私募排排网数据显示,截至 2023 年 8 月底,全市场共有 110 家百亿私募,年内收益均值为 1.90%,其中 66 家实现正收益,占比约 6 成,20 家百亿私募收益介于 5%-10% 之间,另外还有 7 家年内收益超过 10%。
值得注意的是,今年以来百亿量化私募的整体表现较为突出,市场上 28 家百亿量化私募中共 26 家年内实现正收益,占比超过 9 成。
主观不如量化?冠亚军仍由主观私募包揽
尽管百亿私募中,主观整体收益落后于量化,但今年以来的收益第一、第二仍由景林资产、东方港湾两个主观百亿私募把持。
其中,景林资产以今年以来 15.43% 的收益率位居百亿私募榜首。产品方面,景林资产旗下的两只产品 " 景林优选 "、" 景林丰收 7 号 " 位居私募排排网今年以来百亿私募主观多头产品第三、四名,今年以来的收益分别为 30.27% 和 29.83%。
为何能取得亮眼收益?从景林资产持仓数据也能窥知一二。近日,景林资产今年二季度美股持仓曝光,布局了多只美股 AI 概念股,如英伟达、微软、META,尤其是英伟达今年二季度涨幅超过 50%。景林资产基金经理蒋彤表示," 上半年在不同市场的有效配置,使得我们能投资于当下全球最有竞争力的公司,显著帮助到了组合净值的回升。"
斩获百亿私募年内收益榜亚军的是东方港湾,今年以来收益率为 14.86%,据私募排排网数据显示,东方港湾旗下 " 银河东方港湾 1 号 "、" 银河东方港湾 2 号 "2023 年二季度前十大重仓的 A 股中,白酒股、资源股成为布局的重点。
值得一提的是,东方港湾掌门人但斌也是 AI 的 " 簇拥者 "。此前他在接受采访时表示,公司旗下多只产品较好的收益表现,主要来自特斯拉和 AI 方向的投资。
对于投资 AI,但斌认为是基于 " 改变世界 " 的逻辑。" 去年年底到今天的时刻,明显看到 AI 这个时代来了,也可以看作是第四次工业革命 "。
百亿量化私募整体表现亮眼
虽然景林资产和东方港湾的表现突出,但今年以来收益率前十榜单中的百亿私募多数还是量化,其中量化私募有 6 家," 主观 + 量化 " 的为 1 家。整体来看,实现正收益的百亿量化私募中,10 家收益介于 5%-10% 之间,4 家收益超 10%。
百亿量化私募年内收益率最高的是北京的信弘天禾,为 13.18%,该公司近三年的收益表现也相对亮眼,为 42%。
据私募排排网显示,信弘天禾创立于 2012 年,以数理统计、深度学习为理论基础,专注于全球资本市场策略研发,投资范围覆盖股票、期货及其他衍生品、组合基金配置。
宽德私募则位居第二,今年以来收益率为 12.22%,近三年收益为 58.12%。资料显示,宽德私募由华尔街资深人士在珠海创建,以高频交易起步,侧重于股票、期货、期权等多品种多策略大容量的量化投资。8 月份,宽德私募共备案 22 只产品,多数为小市值的指增产品。
产品方面,宽德私募旗下的指增产品今年以来的收益表现不赖," 宽德金选中证 500 指数增强 6 号 " 和 " 宽德中证 1000 指数增强 2 号 " 今年以来的收益超过 10%。
此外,深圳凯丰投资、因诺资产、茂源量化私募新晋本期百亿私募前十榜,今年以来的收益分别为 9.78%、9.45% 和 8.41%。
" 主观 + 量化 " 策略成私募新潮
从投资策略来看,110 家百亿私募分为股票策略(78 家)、多资产策略(12 家)、债券策略(10 家)、期货及衍生品策略(5 家)、组合基金(4 家)。
收益方面看,期货及衍生品为核心策略的百亿私募今年以来表现较好,收益率均值为 3.55%,位居五大策略之首。其次是以多资产为核心策略的百亿私募,今年以来收益率均值为 2.80%,排在第二。以股票策略为核心的百亿私募今年以来收益率均值为 1.89%,在五大策略中排在第三。
而以债券策略、组合基金为核心策略的百亿私募今年以来收益较为落后,收益率均值分别为 1.16% 和 -0.23%。
记者注意到,今年以来," 量化 + 主观 " 的结合成为私募的新潮,目前共有 10 家相关百亿私募,收益表现也较为不错,今年以来的收益率均值为 1.19%。
事实上,近年来越来越多的主观投资机构开始结合量化投资手段,充分运用大数据、智能分析工具、量化分析思维等,提升整体投资表现;也有不少量化私募尝试加入主观判断和干预,提高投资效率和收益。
当前行业中也有不少百亿级私募采取了 " 主观 + 量化 " 的形式,比如拥有主观和量化不同产品线的进化论资产,也有将量化融入主观体系的康曼德资本等。量化私募方面,比如幻方量化,也在进行基本面量化的尝试。
市场普遍认为,量化与主观结合的投资方式或在未来成为主流。重阳投资合伙人寇志伟此前表示,主观投资和量化结合是资管行业发展的必然趋势。量化工具可以高效处理海量信息,可以帮助资管机构优化投研流程,提高效率,多维度丰富投资策略。