中金公司：预计2025年半导体及元器件国产化迎来新周期

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36 氪获悉，中金公司研报指出，2024 年半导体及元器件整体处于景气上行阶段，预计 2025 年库存、供需趋稳，AI 云、端需求落地，国产要素迎来新周期。预计 2025 年 AI 换机潮有望拉动半导体设计板块下游需求增长加快。看好 AI 驱动下的云、端侧算力芯片需求扩容，个股 alpha 层面看好产品结构拓展对相关公司业绩的拉动，并建议关注并购重组为部分赛道带来的投资机会。预计 2025 年芯片制造的供需或将趋近平衡，产能利用率维持在合理水平。