今天小编分享的理财经验：猪肉股集体大涨，猪周期要反转了？，欢迎阅读。
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猪肉股近期的表现让很多投资者看到了行情反转的希望。
12 月 6 日，猪肉概念股集体飘红，益生股份涨停，巨星农牧涨超 7%，唐人神、神农集团涨超 6%，天康生物、华统股份、*ST 正邦、东瑞股份等多股涨超 5%。猪肉股反弹并不是偶然，实际上，从十月下旬，生猪养殖（申万）板块就已经开始走高。
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这波行情会否是周期反转的信号？下行周期还会持续多久？
淘汰母猪价格下跌，明年猪价能否迎来反转？
能繁母猪存栏量加速下跌，或许是本轮上涨行情的主要动力。
当下的能繁母猪存栏量决定了 10 个月后的生猪出栏量，而冬季猪病多发，叠加养殖端一直处于亏损状态，散户恐慌情绪弥漫，开始加速淘汰母猪。博亚和讯 11 月监测数据显示，11 月末全国能繁母猪存栏环比下降 2.82%（前值为下降 1.4%），同比下降 5.69%（前值为下降 1.26%）。
市场上母猪供应量因此激增，淘汰母猪价格明显下跌，上海钢联数据显示，近期淘汰母猪均价 8.71 元 / 公斤，环比下跌 11.12%，同比下跌 50.14%。
有分析认为，按历史经验来看，淘汰母猪价格的暴跌往往是底部信号。然而卓创资讯分析师姜艺旋对钛媒体 App 表示，猪病对产能虽然有一定的影响，但程度非常有限，现在整个市场上产能是非常充裕的，供大于求的态势一直是比较难以改变的。
从数据上看，目前去产能的进展也并不乐观，我国能繁母猪存栏量已经经历了十个月的回调，但截至 10 月末，官方数据显示国内能繁母猪存栏在 4210 万头，仍超出正常保有量 2.7 个百分点。
因此，短期内猪价可能仍以小幅震荡为主。据农业农村部畜牧兽医局负责人介绍，10 月份全国规模猪场的中大猪存栏量环比增长 1.2%、同比增长 4%，处于较高水平，预示着未来两个月生猪供应仍将稳定增加。因此猪价不存在大幅上涨的条件。
卓创资讯分析师邹莹吉预测，年前腌腊、灌肠旺季，屠宰量增幅或大于出栏量增幅，可能支撑猪价小涨，但到春节后需求回落，供应却处于相对充足阶段，猪价或偏弱运行，所以整体来看，未来四个月猪价可能先涨后降。
大厂咬牙过冬，资金压力下能加速产能出清吗？
长期来看，对于猪价未来的走势，市场上有着不同的声音。
国信证券研报提及，在猪价低迷和养殖疾病的干扰下，能繁母猪产能开始加速去化。考虑到 2024 年上半年猪价可能维持深度亏损水平，行业中资产负债率和养殖成本双高的养殖群体有望迎来产能出清，预计猪周期有望实现反转行情。
理论上，现在猪价已经跌破现金成本，将加速业内的去产能的速度，因为这意味着许多玩家已经撑不住了，中小养殖场加速出清，大型猪企也在苦苦挣扎，与双胞胎集团联姻等待重整的 *ST 正邦就是个例子。
然而，姜艺旋认为，明年生猪去产能也很难有明显效果。姜艺旋对钛媒体 App 表示，监测显示，今年猪价这么低的情况下，规模养殖场的产能也并没有减少，可能散养户受到了一定的影响，但整体来看，各平台公布的数据都显示，产能没有下行，" 目前大场抗风险能力的提升，对生猪产能减产从某种意义上来说有一定的阻碍作用 "。
的确，猪价磨底的行情下，大型猪企用实际行动表现出战到最后一刻的决心。据 wind 数据，十大猪企平均资产负债率达 70.28%，除新五丰外均较去年大幅上涨，其中东瑞股份、*ST 正邦资产负债率都同比增长了超过 10 个百分点，七成猪企的流动比率（流动资产／流动负债）也小于 1，这意味着短期内他们都面临着较大的偿债压力。
可见，大型猪企选择一边补充 " 弹药 " 一边硬挺。近期又有多家上市猪企接连披露募资计划。
11 月 20 日，天邦食品发布募资方案，计划募集不超过 27 亿元（含发行费用），其中 20 亿投入数智化猪场更新项目，其余的用来补充流动资金。此前，为了缓解资金压力，公司还在 2021 年下半年出售了水产饲料业务全部股权和猪饲料业务部分股权，2022 年上半年出售了史记生物 51% 股权。
新希望则在上周宣布计划募资不超过 73.5 亿元，其中大约一半的资金用于 " 猪场生物安全防控及数智化更新项目 "，另一半则用来收购两个控股子公司少数股权以及偿还银行贷款。在此之前，新希望过去三年已经累计募资 160 亿元。
12 月 5 日，" 猪茅 " 牧原股份也开始筹钱，公司计划申请授信额度总计不超过 1300 亿元，申请注册发行不超过 30 亿元中期票据，不超过 50 亿元超短期融资券，用于补充公司流动资金、偿还贷款等等。
" 这是用一种比较极端的方式去掉一些市场上的散户的产能，大厂和散户在市场上互相博弈。" 姜艺旋告诉钛媒体 App，从 2016 年到现在，Top10 生猪养殖企业生猪出栏量占全国总的生猪出栏量的占比是逐年增加的，而且这将是一个大趋势。规模化程度高了也会反过来影响猪周期，让猪价稳定下来，平滑周期波动，也是大厂希望见到的。
而对于市场 " 周期反转 " 的期待，姜艺旋表示 " 猪周期持续时间会不断地拉长，而且幅度会收窄。只能说我们现在可能正处于上一轮猪周期的收尾，或许上一轮猪周期并没有完全的结束，不能简单地说猪周期要反转。"（本文首发于钛媒体 App，作者 | 李简）
