今天小编分享的财经经验:百亿重组落定!“江西猪王”易主,双胞胎借壳上市:员工100%保留,欠薪100%清偿,欢迎阅读。
本文来源:时代周报 作者:杜苏敏
连发八条公告,*ST 正邦(002157.SZ,下称 " 正邦科技 ")深夜公布重整工作进展。
8 月 4 日晚,正邦科技公布重整计划(草案),明确了未来三年经营业绩承诺及补偿方案,并承诺力争重整完成后的第一年经营性减亏、第二年实现扭亏为盈。此外,牵头重整投资人双胞胎(集团)股份有限公司(下称 " 双胞胎集团 ")承诺在重整完成后,将逐步向正邦科技置入自身生猪养殖、饲料等业务资产,直至 4 年内完成相关业务及资产的整体上市。
7 月 24 日,正邦科技发布公告称,确认双胞胎信达联合体为中选投资人,江西双胞胎农业有限公司(下称 " 双胞胎农业 ")为牵头投资人。在股权关系方面,双胞胎农业与双胞胎集团同为为江西双胞胎控股有限公司(下称 " 双胞胎控股 ")控股子公司。
图源:双胞胎集团官网
当时,正邦科技证券部相关人士在接受时代周报记者采访时透露,希望今年能够完成重整。
8 月 5 日,时代周报记者从正邦科技方面获悉,双胞胎集团高层表态称:" 根据重整投资方案,双胞胎将协同包括中国信达资产管理股份有限公司(下称 " 中国信达 ")、江西省金融资产管理股份有限公司(下称 " 江西金资 ")在内实力雄厚的国资背景财务投资人,及宁波泓洋投资共同为公司提供大量资金及资源支持,优化公司资产债务结构;同时,重整投资人将结合公司业务重组、产业重构的需求,综合考虑部分下属子公司重整情况,保留核心资产,助力公司整合现有资产和资源,最终打造具备持续经营能力和盈利能力的行业头部上市公司,为正邦重生提供帮助,充分保障公司债权人、投资人、股民、全体正邦员工等各方的利益。"
17 家重整投资人,转增 57 亿股股票
8 月 4 日,正邦科技及管理人与双胞胎农业等重整投资人签署了《江西正邦科技股份有限公司重整投资協定》(下称 "《重整投资協定》")。《重整投资協定》显示,共 17 家重整投资人参与此次重整。双胞胎农业是双胞胎集团参与本次正邦科技重整的投资主体,也是本次重整的产业投资人。
此外,重整投资人还有芜湖千鲤信双投资合伙企业(有限合伙)、南昌金牧纾困企业管理中心(有限合伙)、宁波泓洋投资合伙企业(有限合伙)、芜湖信叔财达股权投资合伙企业(有限合伙)、深圳市高新投集团有限公司、江西省国有资本运营控股集团有限公司等。
这些企业作为财务投资人,来头也不小,背后涉及的股东和实际控制人包括中国信达、江西金资、江西省国有资产监督管理委员会、深圳市人民政府国有资产监督管理委员会、粤民投另类投资(珠海横琴)有限公司、广东民营投资股份有限公司。
另据重整计划(草案),截至 2023 年 3 月 31 日,公司总股本为 31.87 亿股,资本公积为 115.11 亿元。以公司总股本扣除回购存量股及限售股部分为基数,按每 10 股转增不超过 18 股的规模实施资本公积金转增股本,共计转增 57 亿股股票。
其中,转增股票中的 31.5 亿股由重整投资人有条件受让,这当中,产业投资人双胞胎农业以 1.1 元 / 股价格受让 14 亿股;剩余 16 家重整投资人以 1.6 元 / 股价格受让 17.5 亿股,股票受让价格分别为重整投资協定签署当日正邦科技收盘价(2.61 元 / 股)的 42.15% 和 61.30%。
重整计划(草案)显示,重整投资人将合计为正邦科技提供资金 43.40 亿元,这些资金将根据重整计划(草案)的规定用于支付正邦科技及正邦养殖系列公司重整费用、共益债务、清偿各类债务以及补充正邦科技流动性等。此外,转增股票中的其余 25.5 亿股将通过以股抵债的方式,用于清偿正邦科技及正邦养殖系列公司债务,股票抵债价格为 11 元 -12.5 元 / 股。
据重整计划(草案),经管理人审查确认的债权金额接近 220 亿元,有 2.38 亿元正在审查中,已递延的债权金额超过 34 亿元。
华泰联合证券对此发表意见称,上市公司重整过程中,重整投资人受让股票的价格受上市公司资产质量、债务规模和结构等因素的影响,存在较大的个体差异性。经检索近年已完成的上市公司重整案例,普遍存在重整投资人受让股票价格低于股票市场价格 80% 的案例。
" 重整投资人认购正邦科技通过资本公积转增的股份,支付的资金将用于支付重整费用、清偿债务、补充营运资金,为后续债务清偿和后续经营资金提供必要的支撑,是公司重整成功的重要基础。" 华泰联合证券表示。
图源:图虫网
"江西猪王 " 易主,双胞胎将借壳上市
2020 年,凭借仅次于牧原(002714.SZ ) 的生猪出栏量,正邦科技被冠上 " 江西猪王 " 的称号,此后,因错判猪周期,激进扩张,正邦科技的形势急转直下,2021 年巨亏 188 亿元,成为行业 " 亏损王 "。而在这一年,双胞胎集团生猪年出栏量超过新希望(000876.SZ ) ,跻身全国猪企生猪出栏量前四,并以 860 多亿元的产值在 2021 年江西民营企业 100 强中排行第一,首次超越正邦集团。
如今,双胞胎集团不仅将取代正邦科技成为新一代 " 江西猪王 ",还指定双胞胎农业成为本次正邦科技重整的投资主体。《重整投资協定》显示,待正邦科技重整完成后,双胞胎农业或其同一控制下的关联方将持有正邦科技约 15.36% 的股权。
双胞胎集团承诺,为实现正邦科技的长期稳健发展,本次重整完成后的 24 个月内,双胞胎集团将逐步启动自身生猪养殖、饲料等业务资产置入上市公司的重组程式,并承诺在重整完成后的 4 年内完成相关业务及资产的整体上市。
在此之前,市场上就有关于双胞胎集团参与正邦重整,实际目的是想借壳上市的猜测,但双方当时并未作出回应。
早在 2018 年,双胞胎控股拟以 19.34 亿元收购金新农(002548.SZ)29.9% 股份时,也被外界猜测其目的是借壳上市。据当时公告,若交易成功,双胞胎控股将取得上市公司控制权,不过该交易最终并未实施。
据了解,双胞胎集团现有子公司 400 多家,员工 2 万余人,其中饲料公司 140 余家、养猪公司 200 余家。截至 2023 年 3 月末,双胞胎集团总资产 375.08 亿元,净资产 183.19 亿元,账面货币资金 58.90 亿元,银行授信额度为 218.05 亿元(其中未使用额度 103 亿元)。2022 年,双胞胎集团饲料产销量超 1180 万吨,生猪上市近 1000 万头,实现产值超 840 亿元。
双胞胎集团承诺,在双胞胎集团资产注入正邦科技之前,将实现栏位利用率 90% 以上,PSY(单头母猪年产猪苗数量)达到 26 头以上,生猪养殖料肉比低于 2.6,生猪上市率超过 94%,断奶苗综合成本低于 360 元 / 头,生猪上市综合成本低于 7.5 元 / 斤,达到行业一流水平。此外,双胞胎集团及关联方将支持和协调正邦科技获得总额不低于 20 亿元的多种形式融资,包括但不限于银行贷款及定增等,用于保证上市公司发展所需资金。
在职工安置方面,《重整投资協定》显示,本次重整完成后,对于正邦科技在重整前产生的员工欠薪,将按照重整计划规定,作为职工债权 100% 现金清偿;承诺继续保持上市公司各保留业务主体的业务模式、资产权属不变更,保持各猪场、饲料厂等经营主体的管理团队人员不变更,主要通过产业支持、管理赋能等方式提升上市公司经营水平,进而提升员工福利待遇水平;承诺重整后的正邦科技将保留包括全部员工的劳动关系,原有员工的年資将连续计算,薪酬待遇及社保缴纳水平不降低,并通过优化考核方案进一步提升激励水平。
时代周报记者注意到,截至本重整计划(草案)公告日,正邦科技共有职工债权 22 笔,其中 13 笔债权经调查认定金额约为 120 万元;另有 9 笔债权涉及劳动仲裁 / 诉讼的,待取得生效法律文书后予以确认,诉请金额合计约为 39 万元。截至本重整计划(草案)公告日,正邦科技共有职工因前期股权激励产生债权合计约 1.58 亿元,共涉及 1297 名职工,涉及对象为公司高管、中层管理人员和核心技术(业务)人员。
时代周报记者从正邦科技方面获得的资料显示,在近日一场有江西省市区专班领导、管理人、双胞胎集团和正邦科技员工代表参加的座谈会上,双胞胎集团高管也强调,将保持前述 " 三个不变 ",提升全体员工福利待遇水平;正邦员工 100% 保留,保障员工权益;保障上市公司的独立性。
" 未来,正邦仍然是正邦,双胞胎依然是双胞胎,两家公司将会保证绝对的独立,这是同业竞争合规的要求,也是正邦能够正常运营的基础。" 该高管称。