今天小编分享的理财经验：操盘必读：问界M9周二上市，华为nova 12系列手机将发布，产业链迎发展机遇，欢迎阅读。
（一）重要市场新闻
1、12 月 25 日，上海国际能源交易中心公告，因在集运指数（欧线）期货 2404 合约上账户组日内开仓交易量超限，对 ×× 投资基金（85022577）组等采取限制开仓监管措施；2 组 4 名客户在集运指数（欧线）期货 2404 合约上合并持仓超过持仓限额，对其采取限制开仓 5 个交易日、限制出金的监管措施。
2、继工行、农行、中行、建行、交行，以及邮储银行等六大商业银行之后，多家全国性股份制银行宣布，从 12 月 25 日起下调人民币存款挂牌利率。其中包括：中信银行、平安银行、光大银行、民生银行、广发银行、浦发银行、浙商银行、兴业银行、恒丰银行、华夏银行、渤海银行，加上此前已经下调的招商银行，目前 12 家全国性股份制银行均已下调人民币存款挂牌利率。
（二）宏观新闻
1、12 月 25 日，国家新闻出版署发布《2023 年 12 月份国产网络游戏审批信息》，共 105 款产品过审，单次审批数量首次突破百款。过审游戏包括腾讯的《逆战：未来》、网易的《萤火突击》、心动公司的《心动小镇》、天梯网络的《奥拉星 2》、西山居的《东方：平野孤鸿》等。对此，中国音像与数字出版协会游戏工委 25 日在官方微信公众号发文表示，这有力展示了主管部门积极支持网络游戏发展的鲜明态度。
（三）机构观点
东吴证券：A 股 2024 年牛市起点
1、大势研判——牛市起点的 " 五条线索 " 总结
我们从当前影响市场走势的核心的五条线索来分析，判断 2024 年 A 股市场整体走势和风格的特征。
线索一：A 股弱势，市场到底在交易什么。过去两年半时间市场交易的核心是中美名义增速差的拉大。拐点出现的核心考虑是中美名义经济增速差收窄，将是中国资产价格重回上行的核心条件。
线索二：美债利率是否将趋势下行。随着超储消耗殆尽，美国消费将可能出现刚性缺口，导致美国通胀、消费和就业数据进一步下行，此外宽财政受阻也将加速上述过程，因此，美元利率将趋势性下行。
线索三：美债利率趋势下行的影响。美元利率↓——全球需求↑——我国政策效率↑的推演将实现。因此，A 股成长风格崛起、微盘和高分红风格走弱以及我国宏观政策效率的上升。
线索四：市场上有哪些线性推演。我们的非线性推演：超储消耗完毕——经济和通胀进一步下行——海外利率下行——套利资金的负反馈消退——交易全球经济共振复苏预期——中国政策效率提升—— A 股分母和分子同时好转——资产价格负反馈消退——预期好转。
线索五：资产价格下跌因素拆分和修复、反转的可能。我们倾向于认为市场高估了内部基本面预期的走弱，而低估了外部基本面和利率走强对资产价格的影响，故以上两方面将在外部发生变化时修复股价。
总结而言，在以上五个核心因素推演下，2024 年中国资产价格将迎来修复，过去两年半跌幅最大的相关核心资产品种的估值修复确定性较高，相对应的微盘风格和高分红风格则可能受到风格轮动的影响而走弱。
2、资金面——内外资共振，破局存量博弈
我们判断 2024 年，站在美联储降息周期和第六轮资本市场政策周期的起点，外资有望重回流入，与国内中长期资金、机构资金形成共振、重新掌握市场定价权，打破现下存量博弈和 " 非理性投机 " 持续发酵的格局。2024 年 A 股增量资金或将达 1.2-1.7 万亿元。
2024 年 A 股资金面的破局点首先在于外资：从外资视角来看，2023 年在一定程度上可以类比 2018 年。2024 年在全球流动性宽松之际，外资有望重演 2018 年末至 2019 年的流入节奏。
第六轮资本市场政策周期开启，中长期资金入市在即：政策引导中长期资金入市，保险、社保、银行理财等长线资金将是 2024 年微观流动性好转的关键。
2024 年公募有望迎来拐点：机构和小盘风格往往呈现周期性的 " 此消彼长 "。过去连续两年，机构持续走弱。2024 年公募或将迎来拐点。
3、行业比较——盈利温和修复，行业景气分化
业绩预测：全 A/ 两非归母净利增速 5%/6.5%，节奏呈现 " 倒 U 型 "；盈利能力温和修复
行业景气：2023 全年行业景气分化，库存周期仍在去化。2024 年进入补库周期，行业景气迎来修复
行业比较线索：景气反转（关注库存率先出清进入补库，行业龙头进阶，市场占有率提升，基本面处于周期底部的行业，如养殖猪板块、教培）、
出海增量（海外进入补库周期，关注出海带来增量空间的行业，如家电、高端制造板块）、前沿产业（AI+ 细分赛道领網域、创新药板块、半导体）
4、产业趋势——基于经济新常态和顶层政策指引的产业投资选择
美债利率下行周期中，中美利差和名义增速差收窄，估值对于利率更加敏感的成长股有望走出超额行情。对于成长股投资方向的选择，我们从宏观局势变化和政策战略导向 2 大角度进行分析：
基本面：经济增速中枢下台阶，新增长引擎依赖全要素生产率的提升，有产业结构优化、微观技术进步 2 大手段。
政策面：首要强调 " 高质量发展 "，多次提及 " 高水平安全 "，彰显 " 优化结构 " 目标。
5、综合当前经济形势与政策导向，我们给出如下产业选择思路：
数字经济方向：农业经济和工业经济之后的新型经济形态，典型成长板块（数据要素、人工智能）
生命健康方向：人口结构变化和新政策周期下的结构性高增机遇（银发经济、创新药）
" 卡脖子 " 技术突破方向：国有资本鼎力支持与替代率较大提升空间
（四）行业掘金
1、据报道，问界 M9 及华为全场景冬季发布会将于 12 月 26 日 14:30 举行，本次发布会将主要介绍问界 M9 的各项功能及性能，包括处理器、高清显示屏、音响效果、百万像素大灯、AI 盘古大模型以及在各种场景下的实际应用等等。M9 是当前华为智选下的旗舰 SUV，搭载了智慧投影大灯、光场屏、鸿蒙 4.0 智能座舱等车内黑科技，将集中展示华为最新汽车科技，有望成为新一代爆款车型。M9 将全尺寸、全智能、全场景的定义智能汽车。分析师认为，华为智选模式在问界新 M7 上成功验证，市场热度延续至问界 M9，预计在华为技术力、品牌力以及销售渠道加持下，后续推出的华为合作车型亦有望成为熱賣车型。概念股包括赛力斯，恒勃股份等。
2、据报道，美国马里兰大学研究人员开发出一种固态钠电池架构，基于钠超离子导体材料，通过使用钠金属作为负极以获得更高的能量密度，实现了创纪录的室温下固态钠 - 金属循环率。这种固态钠电池使用更稳定的陶瓷电解质，降低了易燃性风险。目前，在新能源汽车和储能行业，锂电池占据主导位置，而钠资源的储量是锂元素的一千多倍。在原材料价格和资源储备的双重作用下，固态钠电池兼具固态电池、钠离子电池双重性能，与锂离子电池相比，固态钠电池具有成本低、安全性能出色等优势，与液态电池相比，固态钠电池具有热稳定性好、电池能量密度高、安全性高等优势。概念股包括联得装备，天力锂能等。
3、华为 nova 12/Pro 系列将于 12 月 26 日 14:30 发布，将配备 1.5K OLED 双孔曲屏 + 超瓷晶玻璃，前置双摄为 60Mp+2X 变焦，后置大底可变光圈主摄 50Mp 1/1.55"，支持双向卫星通信。华为 nova 系列一直以时尚的外观和出色的性能，受到年轻人的喜爱。此次发布的 nova12 系列手机，更是凭借其强大的拍照能力、优秀的性能表现以及超长的续航能力，已经吸引超 100 万人预约。华为手机销量增长，产业链有望受益。概念股包括福日电子，电科芯片，华力创通等。
每日经济新闻
