今天小编分享的理财经验：光模块财富帝国的“裂缝”，欢迎阅读。
新高复新高，新高何其多。英伟达周五美股股价盘中涨超 5%，续创历史新高。大洋彼岸的 A 股光模块上市公司迎来新一轮爆发周期，上周股价距离历史最高咫尺之遥的中际旭创和罗博特科本周梦想照进现实，周五收盘价齐刷新历史新高，天孚通信同期亦续创历史新高。其中，中际旭创和天孚通信的总市值分别达 1405 亿和 564 亿元，位列光模块板块的一、二名。
股价水涨船高背后，更有业绩加持。中际旭创 2 月 28 日发布 2023 年度业绩快报，实现净利 21.81 亿元，同比增长 78.19%；天孚通信预计 2023 年净利 6.77 亿 -7.58 亿，同比增长 68% 至 88%；罗博特科预计 2023 年度净利 6700 万元 -1 亿元，同比增长 156%-282%。
华泰证券研报表示，复盘过去 10 余年，移动互联网的兴起叠加云计算的快速发展为光模块产业注入了长久的发展动力；展望未来，AI 将开启光模块产业的新一轮成长周期，有望长期为产业带来积极变化。此外，有业内人士表示，英伟达有望于第二季度推出 B100 系列芯片，AI 驱动光模块更新周期缩短，交换机传输间或标配 1.6T 光模块。具体内容详见上周报道：《英伟达照亮 "AI 之光 "：A 股千亿光模块龙头股价历史新高咫尺之遥，遍地翻倍牛股是倒车接人还是赶顶结束？》。
股价齐创历史新高的中际旭创、天孚通信和罗博特科与英伟达均有 " 欲语还休 " 或 " 实锤 " 的合作。2 月 19 日中际旭创股价出现罕见 20CM 涨停，彼时市场上正流传公司与英伟达的 " 绯闻小作文 "；天孚通信同日在互动平台回答 " 公司是否和英伟达有相关产业以及资源合作？" 的提问时表示，具体客户名称涉及商业秘密不方便披露；罗博特科上周接待机构调研时表示，截至 2024 年 1 月 31 日，ficonTEC 的在手订单金额约为 5765 万欧元，其中英伟达的订单约为 1007.64 万欧元。据公司此前的互动易回复，参股公司 ficonTEC 有可供生产 1.6T 光模块的相关设备。
值得注意的是，乘英伟达东风的光模块板块已大火两年，可谓遍地翻倍牛股。据 Choice 数据统计，去年迄今包括联特科技、曙光数创、剑桥科技、中际旭创、天孚通信、新易盛、太辰光、源杰科技、东田微和罗博特科在内的 A 股光模块上市公司股价累计最大涨幅均超两倍，具体情况见下图：
光模块板块年内涨停天数居前个股扫描：总市值超 300 亿元的光迅科技离历史最高咫尺之遥 小市值短线脉冲牛股汇源通信股价高位腰斩 特发信息和铭普光磁去年全年业绩同比盈转亏
总市值超 300 亿元的光迅科技周五收盘实现 7 天 4 板，收盘价距离 44.2 元的历史最高点并不遥远。值得注意的是，1.6T 光模块产品已开发完成的光迅科技 2024 年以来共拿下 6 个涨停板。今年以来涨停天数达 6 次及以上的 A 股光模块上市公司还包括已发布 800G 光模块的特发信息、光模块主要用于工业自动化领網域的光通信传输的汇源通信、预计下半年小批量发货第一代 1.6T 光模块产品的剑桥科技、已针对 1.6T 光模块开始可行性论证的铭普光磁，上述四只个股分别斩获 8 个、7 个、6 个和 6 个涨停板。
拉长时间来看，行情启动较早的汇源通信、剑桥科技和铭普光磁股价自去年高点迄今累计最大跌幅分别达 67%、59% 和 61%，1 月 26 日收盘实现五连板的特发信息行情启动相对较晚。从离历史最高点的距离来看，上述 4 只个股都还相去甚远，比不上正在冲锋的光迅科技，更是被本周股价齐创历史新高的中际旭创、天孚通信和罗博特科甩在身后。其中，特发信息周五收盘价 9.08 元，不足历史最高点 16.78 元的六成。
从今年以来涨停天数达 6 次及以上的上述 5 家上市公司业绩来看，已公布去年业绩的均亏损。特发信息业绩预告显示，预计 2023 年净利亏损 2.2 亿元 -3 亿元，同比转亏；铭普光磁预计 2023 年亏损 2.2 亿元 -2.9 亿元，上年同期为盈利 6887.78 万元；而剑桥科技、光迅科技、汇源通信截至发稿暂未公布 2023 年全年业绩。
有分析人士指出，光模块虽然是光通信的核心部件，但技术含量不高很难拉开产品差距。这种产业特征决定了一是产品一旦放量，竞争会激烈，毛利率也会下降；二是在竞争中，渠道、稳定的客户关系更重要。快速迭代的产品特性也决定了光模块领網域没有永远的赢家，只有通过不断地研发投入提早布局，凭借时间上短暂的领先优势，抢占市场赚取超额收益。这也倒逼着光模块企业的不断内卷。
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