今天小编分享的财经经验：事出反常必有妖？非农前期权市场大笔押注美债收益率今晚飙升，欢迎阅读。
财联社 1 月 5 日讯（编辑 潇湘）对于华尔街而言，新年第一周的压轴大戏无疑是今晚的美国非农就业数据。而在这一料将决定股债市场接下来走向的关键数据发布前，美国国债期权市场已经提前陷入了 " 喧嚣 " 之中——周四市场上涌现出大笔押注，豪赌周五的非农就业报告可能将导致 " 全球资产定价之锚 " 创下九个多月来的最大单日涨幅。
据悉，这些押注的目标是——到周五收盘时，美国 10 年期国债收益率将飙升至 4.15%，即比周四收盘水平高出约 15 个基点。这将推动 10 年期美债收益率录得自去年 3 月下旬以来的最大单日涨幅。
新年伊始，美债市场突然掀起的抛售行情，已经令许多投资者在过去几个交易日措手不及，指标 10 年期美债收益率在新年前三个交易日已累计上涨了约 15 个基点。债券收益率与价格反向。
而如果上述押注真的成功兑现，无疑可能给去年年底华尔街好不容易点燃的股债市场看多氛围，带来进一步的毁灭性打击。
具体来看，这些期权交易集中在 1 月第一个周五到期的 10 年期美国国债期权上，这类期权通常用于对冲美联储政策会议或就业报告等特定风险事件。周四涌现的买盘明显极为激进，以约 62.5 万美元的溢价建仓了约 2 万份期权头寸。
根据业内的情景分析，如果 10 年期美债收益率最终在今晚升至 4.20% ——比当前市场水平高出约 20 个基点，该交易利润可能达到约 1000 万美元。周五亚洲交易时段，10 年期美债收益率最新报约 3.99%。
非农恐将惊现意外？
毫无疑问的是，在非农数据发布的前一天出现如此大胆的押注，这些期权投资者的建仓思路，多半就是相信今晚的就业数据可能会大幅超出业内预期。
美国劳工部将于北京时间今晚 21:30 公布 12 月非农就业数据，这也是步入 2024 年后的首个 " 非农夜 "。接受媒体调查的经济学家预测，12 月份美国将增加 17.5 万个就业岗位，11 月为增加 19.9 万个。12 月失业率则可能从 3.7% 小幅升至 3.8%。
从非农前公布的一连串美国劳动力市场指标看，普遍都表现得较为强劲。
周四公布的 " 小非农 "ADP 就业报告显示，12 月私营部门就业岗位增加 16.4 万个，为 8 月以来的最大月度增幅。接受调查的经济学家此前预计 12 月民间就业岗位将增加 11.5 万个。此外，截至 12 月 30 日当周，美国初请失业金的人数减少 1.8 万人，经季节调整后为 20.2 万人，同样好于市场预期的 21.6 万人。
拥有 30 年债券市场经验、在 GSFM 担任投资顾问的 Stephen Miller 表示，" 如果我是基金经理或市场参与者，我会认为现在买一些廉价的期权保护是可取的，因为市场此前过度炒作了通胀下降主题，如今出现这么一笔看跌押注是有道理的。"
一份强劲的非农报告将平添美国经济依然火热的力证，而这些证据可能导致交易员们进一步下调对美联储最快在 3 月份降息的预期。从利率市场的定价看，目前交易员对 3 月美联储降息的押注概率在新年伊始正持续回落——已从年初的逾八成降至了约 63%。
在 Miller 看来，除了非农主指标外，投资者们今晚也需密切关注薪资数据的表现。他表示，" 我们还应该关注的一个关键数据是时薪——如果没有 ( 如预期 ) 回落到 3.9%，可能会成为导致国债市场出现大幅波动的催化剂。"
目前，业内调查预计美国 12 月平均小时薪资年率将从前月的 4% 回落到 3.9%。这将是自 2021 年 5 月以来薪资增长率首次低于 4%。安永首席经济学家 Greg Daco 表示，虽然走在正确的道路上，但薪资增长 " 仍然有点太高了 "。从长远来看，他希望这个数字能下降到接近 3%。
