今天小编分享的财经经验:银行财富管理,告别“躺赚时代”,欢迎阅读。
" 内部领导也问什么时候财富管理业务才能摆脱‘靠天吃饭’的问题,但一定程度上这是无解的。"
一位股份行财富管理部门负责人向钛媒体 App 表达了当前业务的矛盾所在,而其所面临的问题也是全行业遭遇的困境。
大背景是,伴随着净息差持续走低,利息收入承压的银行业亟需实现开源,作为一项轻资本业务,财富管理业务被银行视为营收增长的突破点。近年来多家银行宣称推进财富管理业务转型,推进 " 大财富管理战略 "。
但这一战略转型并不顺利。从上市银行半年报来看,2023 年半年度上市银行手续费及佣金净收入同比减少 3.6% ——一季度这一数字为 -4.8%;营收结构方面,中收占比也在缩水,上半年环比下降了 1.7 个百分点至 15.3%。其中,财富管理相关业务的收入同样延续了 2022 年的承压态势。
以将财富管理业务视为核心战略的招行为例。中报显示,招行上半年净手续费及佣金收入同比减少 11.82%,大财富管理收入同比减少 8.53%,代理保险、基金、信托、理财的收入同比均有所回落。2021 年 3 月,正是招行公开提出打造 " 大财富管理价值循环链 ",财富管理此后成为银行业 " 显学 "。
理财、基金,银行也卖不动了
理财和基金代销是银行财富管理的核心业务,而银行在其中的市场份额均处于收缩态势。
基金代销方面,银行渠道虽然仍在基金销售中占主导地位,但是随着券商和第三方机构奋起猛追,银行渠道基金保有规模被持续压降。
中基协公布的数据显示,银行渠道的市场份额尤其权益类基金代销保有规模明显下降——截至 2023 年二季度末,银行权益类基金代销保有规模市场占有率为 49.54%,首次跌破 50%,对比 2021 年二季度,下降近 10 个百分点。非货币基金保有总规模 39123 亿元,占比从第一季度的 47.22% 下滑至 46.03%。
从各个机构视角看,截至 2023 年二季度末,招商银行权益类基金保有量 5924 亿元,仍位居权益类基金保有规模首位,但环比一季末减少 415 亿元,规模跌幅逾 6%。工商银行保有规模超 4000 亿元,但同期权益类基金缩水也超 200 亿元。
另外,交通银行、浦发银行、兴业银行、中国银行的权益类基金保有规模萎缩也超过百亿体量。
银行理财方面,上半年银行理财规模的下行一直备受关注。截至 2023 年 6 月末,银行理财存续规模较 2022 年末下滑 2.31 万亿元,较 2022 年 9 月末下滑超 4 万亿元,并历史性地被公募基金反超。
银行业理财登记托管中心发布的数据显示,城商行、农村金融机构、大型银行的存续产品规模分别为 2.18 万亿元、1.00 万亿元和 7624 亿元,较 2022 年末分别下降 11.07%、7.73%、17.51%。" 缩水 " 程度最严重的则是股份制银行,6 月末存续产品规模为 6543 亿元,降幅高达 25.64%。
一位银行客户经理告诉钛媒体 APP," 理财业务面临的问题在于,大部分产品的预期收益较低,尤其在净值化管理后,投资者需承担本金损失风险。但相较之下,基金产品至少给投资者带来更高的预期回报,但理财产品的收益率仅约为 3%,并且存在损失本金的风险,这导致很多投资者难以接受。"
财富中收普遍下滑
当客户选择将资金转向风险更低的存款或是货币基金,这也势必会拖累银行财富中收的表现。
各银行财富管理相关业务业绩;数据来源:2022 年年报及 2023 年中报;制图:钛媒体 App
本文以 9 家大中型商业银行(六大行及招行、中信、兴业)为案例,汇集整理了各家银行财富管理相关业务收入情况。
以工行为例,该行 " 个人理财及私人银行 " 业务去年全年的收入为 262.53 亿元,同比下降 12.5%;今年上半年依然同比下滑了 9.5%。中国银行、招商银行则同样出现了连续负增长。
在这 9 家银行中,上半年仅邮储银行、平安银行的表现较为强势。邮储去年代理业务手续费收入 167.99 亿元,同比增长 34.64%。今年上半年代理业务手续费收入 177.9 亿元,同比增长 51.62%。平安银行则由负转正,上半年代理及委托手续费收入 48.88 亿元,同比增长了 15.58%。
需要注意的是,目前各家银行对于财富管理业务的披露口径并不统一,通常以代理业务收入为主,但各自的代理业务的内涵不完全一致。招行的口径颇具代表性,该行于 2021 年报开始采用 " 财富管理手续费及佣金 " 口径,包括代理基金收入、代理保险收入、代理信托计划收入、代销理财收入、代理证券交易收入和代理贵金属收入。
牵一发而动全身。当银行财富管理 AUM 缩水,一方面带来的是财富中收的下滑,另一方面,伴随着居民资金向储蓄存款的分流,存款定期化又大幅推升了银行存款端成本的压力,进一步加剧了息差压力。
比如,浦发银行上半年因为定期存款增速较快,零售客户和公司客户的定期存款余额分别同比增长了 32.21% 和 7.79%,导致客户存款平均成本率达到了 2.19%,同比上升 13 个基点,净息差随之下滑到了 1.56%。
如何破局
银行财富管理业务的疲软无疑受到行业共性因素影响。
从宏观环境的角度来看,2015 年至 2020 年,我国城镇居民人均可支配收入同比增长基本保持在 7.5% 或以上,但近几年我国人均可支配收入增速有所下滑,对财富管理总体规模的增长产生了一定的负面影响。
从财富管理自身的角度来看,在银行理财打破刚兑之后,浮动收益市场对于理财客户本身来说比较陌生。理财产品资产配置以固收类为主,债券类资产占总投资资产约六成。去年四季度债券价格出现巨大波动,风险管理反向增大了债券的波动风险。反复操作下,不利于收益的持续增长,更增加了理财客户的心理负担,也不利于财富管理业务的规模增长。
对于财富管理业务的不佳表现,在半年报中各家银行主要将其归因为资本市场表现偏弱、宏观环境不佳。但是这其中也暴露出了银行在财富管理业务方面的短板所在。
前述股份行财富管理部门负责人也向钛媒体 App 表示,银行自身也普遍存在着资产管理能力弱,客户陪伴普遍不佳等问题。传统的银行财富管理业务的只是以收取销售提成为主,规模越大提成越高。银行用户量极大,市场表现好时,只要产品上架就能带来规模增长。一旦市场下行,这条路径就无法维持了。
对此, 理财魔術方塊金融研究员伊思贤向钛媒体 App 表示,银行等财富管理服务机构应在专业、理性、有温度上发力。专业,即为客户提供符合其风险承受能力的专业资产配置方案;理性,即通过投资工具和投教内容对客户投资行为进行理性的引导;有温度,即真诚、耐心帮助客户应对市场情绪。
此外,与其他渠道相比,银行端客户的主要特征就是偏好稳健和低风险的投资,银行业需要主动适应居民风险偏好的转向。这一点已经在半年报中有所反映,代理保险收入的增加成为部分银行财富管理业务中难得的亮点。
比如,兴业银行上半年代理保险业务实现收入 10.47 亿元,同比增长 123.47%;平安银行上半年代理个人保险收入 22.07 亿元,同比增长 107.2%;光大银行上半年代理保险中收同比增长 81.03%;中信银行上半年代销保险中收增长超 60%。
而在前述 9 家大中型银行中,少数几家维持财富管理营收正增长的银行均指出,个人保险业务手续费的增长是维持正增长的主要原因。(本文首发于钛媒体 App,作者|蔡鹏程)