今天小编分享的理财经验：杭州银行：营收增速提升，拨备充足（招商证券研报），欢迎阅读。
每经 AI 快讯，2024 年 1 月 14 日，招商证券发布研报点评杭州银行（600926）。
2024 年 1 月 12 日晚，杭州银行披露 2023 年业绩快报，2023 年实现营业收入 350.2 亿元，YoY+6.33%；归母净利润 143.8 亿元，YoY+23.15%；加权平均 ROE 为 15.57%。截至 2023 年末，资产规模 1.84 万亿元，不良贷款率 0.76%，拨备覆盖率 561.42%。
1、营收增速提升，盈利持续高增。
2023 年营收增速 6.3%，较 3Q23 提升 1 个百分点，主要得益于 2022 年第四季度的较低基数。Q4 单季度营收 76 亿元，较 Q3 减少 15 亿，比 2022 年第四季度多 7 亿元。归母净利润增速 23.2%，较 3Q23 略微放缓，但仍保持 20% 以上的高增速。得益于盈利高增长，2023 年加权平均 ROE 为 15.57%，同比提升 1.48 个百分点。
2、资产规模仍保持较快增长，资产质量优异。
资产规模保持较快增长，高成长性延续。截至 2023 年末，资产、贷款和存款规模分别为 1.84、0.81 和 1.05 万亿元，分别同比增长 13.9%、14.9% 和 12.6%，分别环比增长 2.9%、2.8% 和 3.3%。预计 2024 年信贷规模仍能保持较快增长。根据公司公告，" 我行春耕储备充足，各条线储备量超过去年同期，对公项目储备已超 1000 亿元，投向上除基建领網域外，投向实体领網域的储备也较为充足，制造业、科技金融、中小企业等客群均有一定比例的覆盖。"
资产质量保持优异，拨备充足。截至 2023 年末，不良贷款率为 0.76%，与 23Q3 持平，较 2022 年末下降 1BP；关注贷款率 0.40%，较 23Q3 略升 3BP；逾期贷款率 0.63%，较 23Q3 下降 5BP，较 2022 年末略升 4BP。截至 2023 年末，拨备覆盖率为 561.42%，较 23Q3 略降 8.1 个百分点，但仍保持较高水平，拨备充足；拨贷比 4.25%，较 23Q3 下降 8BP。
3、资本充足率有望提升。
资本充足率有望提升。截至 2023 年 9 月末，核心一级资本充足率 / 一级资本充足率 / 资本充足率分别为 8.31%/9.85%/12.81%，均较 23H1 有所提升。2023 年 6 月 26 日，杭州银行发布定增预案，拟定增 80 亿补充核心一级资本。根据 23Q3 数据静态测算，定增将提升核心一级资本充足率 0.73 个百分点至 9.04%。此外，根据公司《投资者关系活动记录表 _20231201》，新资本管理办法 " 总体来看对我行的影响是正面的，风险加权资产较现行办法有所下降，资本充足水平在现有基础上有所上升。"
投资建议：营收增速提升，拨备充足。杭州银行立足浙江，基本面优异，资产规模保持较快增长，资产质量优异，拨备充足。考虑杭州银行的高成长性，我们维持 " 强烈推荐 " 评级。
风险提示：金融让利，银行息差收窄；经济下行，资产质量恶化。
( 来源：慧博投研 )
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( 编辑 曾健辉 )
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