今天小编分享的理财经验：齐鲁银行冲刺2023下半年：稳股价、提升盈利能力，欢迎阅读。
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文 | WEMONEY 研究室
近期，齐鲁银行由于连续 20 个交易日的收盘价均低于公司最近一期经审计的每股净资产，触发稳定股价措施启动条件。对此，齐鲁银行计划由持股 5% 以上的股东增持金额合计不低于 5608.11 万元。
齐鲁银行于 2021 年 6 月上市后，股价上涨至 12.07 元就一路下跌，截至 7 月 20 日以每股 3.88 元收盘，市值仅为 177.74 亿。
银行是上市公司中估值较低的板块之一，因此银行股更容易触发股价稳定措施。从业绩表现来看齐鲁银行今年一季度业绩向好，财报显示该行实现营业收入 28.64 亿元，同比增长 8.72%，净利润 10.22 亿元，同比增长 12.24%。
二级市场表现平平
根据据 7 月 18 日晚公布的稳定股价方案，齐鲁银行将采取由持股 5% 以上的股东增持股份的措施稳定股价。同时，基于对公司未来发展前景的信心和投资价值的认可，公司现任领取薪酬的董事（不含独立董事）、高级管理人员也 " 出手 " 增持公司股份。齐鲁银行称，相关股东及人员本次增持金额合计不低于 5608.11 万元人民币。
齐鲁银行长期股价低迷。为了稳定股价，齐鲁银行在去年 12 月股东有增持行为。2022 年 12 月 9 日，齐鲁银行发布公告称，该行稳定股价措施已实施完毕，有关增持主体累计增持金额 5513.28 万元。
齐鲁银行前身是济南市商业银行，2009 年正式更名齐鲁银行。2015 年 6 月，齐鲁银行登陆全国中小企业股份转让系统（新三板），成为新三板首家城商行，2018 年 11 月，向山东证监局提交了上市辅导备案材料，并在新三板暂停了股票转让业务。
2021 年 6 月 18 日，齐鲁银行正式登陆 A 股市场，发行价 5.36 元 / 股。成为该省继青岛银行、青农商行、威海银行后第四家上市银行。
近一年多来，齐鲁银行在二级市场的表现一落千丈。截至 7 月 20 日收盘，该行总市值不足 200 亿元。两年时间，该行股价离最高点股价跌近七成。
去年 12 月，齐鲁转债在上交所挂牌交易，上市首日却遭 " 破发 "，成为四年来首只破发的银行可转债。
分析人士指出，齐鲁转债上市首日破发的原因主要有两个，一个是转股价距离现在的股票价格较高，另外是银行股下修转债价格比较困难，投资者看不到太多希望。
从业绩来看，齐鲁银行增长保持在一定水平，但股价表现却相对低迷，业内人士分析称，或与其自身营业指标不稳定有关。
净息差、净利差呈下行趋势
2022 年财报显示，该行实现营业收入 110.64 亿元，同比增长 8.82%；净利润 36.31 亿元，同比增长 18.18%。净利润与营业收入保持增长，营业收入增速有所放缓。
放长时间线来看，齐鲁银行营业收入从 2018 年的 64.02 亿增长至 2022 年 110.64 亿，五年时间营业收入提升了 72.82%。近五年该行归母净利润逐年增长，2018 年 -2022 年营收增速同比为 6.83%、8.61%、7.74%、20.52%、18.18%，近两年保持了高速增长。
但在 29 家上市城商行中，从 2022 年营业收入与归母净利润来看，齐鲁银行属于偏低水平。
从营业收入来看，齐鲁银行为 29 家上市城商行倒数第九名；同期，青岛银行营业收入 116.44 亿元，好于齐鲁银行。从净利来看，齐鲁银行在上市城商行属于中部水平。
从营收结构来看，该行 2022 年利息净收入 85.75 亿元，同比增长 14.56%，占营业收入比重为 77.50%，同比提高 3.88 个百分点；手续费及佣金净收入 12.35 亿元，同比增长 30.34%，占营业收入比重为 11.16%，较去年提高 1.84 个百分点。
报告期内，生息资产、付息负债平均余额同比分别增加 674.99 亿元、654.83 亿元；生息资产平均收益率 4.11%，同比下降 19 个基点。
该行净息差总体呈下降趋势。2019 年— 2022 年，齐鲁银行净息差分别为 2.27%、2.15%、2.02%、1.96%。对于净息差下降原因，齐鲁银行称，主要是该行积极贯彻国家宏观调控政策，落实金融让利实体经济，以及受市场利率下行的影响，资产端收益率有所下降。
2019 年— 2022 年该行净利差分别为：2.17%、2.14%、1.93%、1.87%，整体趋势降低。
存贷比过低
而另一方面，就 A 股 42 家上市银行来看，今年一季度平均存贷比约为 85%。其中，六大行平均存贷比在 80% 附近，9 家股份制银行约为 97%，其余中小银行在 81% 水平附近。
截至 2023 年一季度末，齐鲁银行的存贷比为 56.76%，横向对比 A 股全部 42 家银行股当中，齐鲁银行在今年一季度排最后一位。同期，青岛银行存贷比为 75.70%，齐鲁银行距整体水平较远。
齐鲁银行存贷比过低，表明存款多、贷款少，也就意味着其支付的利息多、收到的利息少；同时存贷比低也意味着银行更多的资金留存，资金利用率低，缺乏更多的盈利方式。齐鲁银行作为山东省的区網域银行，与存贷比更高的青岛银行相比，青岛银行有更多的资金流入了当地的实体经济之中。
2023 年第一季度，齐鲁银行资产总额 5290.15 亿元，较上年末增长 4.55%。齐鲁银行借助区網域经济发展之势快速扩张资产，资产规模增速高达 16.75%，同比增速位列上市城商行第三。同期该行贷款总额 2742.51 亿元，较上年末增长 6.60%；存款总额 3768.98 亿元，较上年末增长 7.79%。
以近五年的不良率情况看，齐鲁银行不良贷款比例呈现整体性的改善趋势，齐鲁银行在 2018 年中期不良率达到 1.64 的最高点，随后阶段性下降。今年一季度该行不良贷款率 1.28%，较上年末下降 0.01 个百分点；拨备覆盖率 284.84%，较上年末提高 3.78 个百分点，风险抵补能力持续增强。
该行 2023 年第一季度，拨备覆盖率 284.84%，较上年末提高 3.78 个百分点。
今年 4 月份，齐鲁银行迎来了新任董事长郑祖刚。此前的 2 月 16 日，齐鲁银行收到原董事长黄家栋因年龄原因递出的辞呈，其任职仅有 1 年多。
作为山东省第二大城商行，齐鲁银行两年两换董事长，而盈利能力能否逐步改善，WEMONEY 研究室将持续关注。
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