今天小编分享的财经经验：明天起，正式下调，欢迎阅读。
作 者丨杨坪
编 辑丨巫燕玲
9 月 8 日起，沪深北三大交易所融资融券新规正式实施。
据中国证监会批准，上交所修改了《上海证券交易所融资融券交易实施细则（2023 年修订）》第三十九条、深交所修改了《融资融券交易实施细则（2023 年修订）》第 4.5 条、北交所修订了《北京证券交易所融资融券交易细则》（以下合称《实施细则》），将融资保证金比例从 100% 降低至 80%。
随后，各大券商也纷纷跟进，中信证券、中金财富、安信证券、广发证券等多家券商发布公告，将于 9 月 11 日（下周一）起，将融资保证金比例由此前的 100% 调降至 80%。
" 这次最低融资保证金比例的调整，是落实活跃资本市场、提振投资者信心的有力措施，可起到为市场盘活存量资金、引入增量资金的积极作用，理论上可释放约 4000 亿元可融资空间，利于融资融券业务发展。" 长江证券研究所非银团队负责人吴一凡受访表示。
两融保证金调整正式实施
融资保证金比例，是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例。
此次两融保证金调整，是沪深北交易所落实证监会关于 " 活跃资本市场、提振投资者信心 " 一揽子政策安排的重要举措。
截至 2023 年 9 月 7 日，两市两融余额超 1.5 万亿，日成交金额占 A 股成交金额 7.32%，是活跃市场的积极力量，降低融资保证金比例有助于吸引增量投资者参与两融交易。
华创证券两融业务负责人刘硕对本报记者指出：" 此举一是降低融资保证金比例可适用于投资者新开仓合约，投资者每笔新开仓的可融资买入金额将增加，二是降低融资保证金比例可适用于投资者的未了结存量合约，允许证券公司根据与投资者的约定，在投资者不需了结存量合约的情况下即可适用新融资保证金比例，增加投资者保证金可用余额。三是降低融资保证金比例可为市场带来更多增量资金。"
例如，投资者 100 万元的保证金在原融资保证金比例 100% 的情况下，最多可以向证券公司融资 100 万元买入证券，适用新融资保证金比例 80% 后，100 万元的保证金最多可融资 125 万元买入证券，可融资买入规模理论上也提升了 25%，推动提升交易活跃度、更好满足投资者合理交易需求。
此外，投资者 100 万元的保证金在原融资保证金比例 100% 的情况下，向证券公司融资 100 万元买入证券后，保证金可用余额为 0，在适用新融资保证金比例 80% 后，保证金可用余额变为 20 万元（100-100*80%=20），释放的保证金可用于后续开仓买入 25 万元证券（20/80%=25 ) , 可减少投资者资金占用、降低换仓成本和风险，更好盘活存量资金。
" 降低融资保证金比例，有望提升两融交易活跃度，提振市场信心和流动性。融资净买入额回升往往伴随着成交额放大、风险偏好回升和赚钱效应改善，融资保证金比例下调落地后或盘活存量资金、吸引增量资金，为市场积蓄上行动能。"华泰证券研究所策略首席王以说道。
券商已完成各项准备工作
降低融资保证金比例调整自 9 月 8 日收市起实施，不少券商已经提前发布下调保证金的公告，同时完成实施降低融资保证金的各项准备工作。
中信证券公告称，对于 2023 年 9 月 11 日前融资保证金比例为 100% 的投资者，其 9 月 11 日及以后新开立融资合约适用的融资保证金比例调整为 80%。对投资者在 2023 年 9 月 11 日前已经开立的融资保证金比例高于 80% 但不高于 100% 的融资合约，合约的融资保证金比例将自 2023 年 9 月 11 日起统一调整为 80%。
中金财富证券也发布公告称，新开仓客户，对于主機板、科创板及创业板上市的股票及存托凭证，自上市首日起至第 5 个交易日期间，融资保证金比例为 200%，自上市第 6 个交易日起，融资保证金比例下调至 80%；对于北交所上市的股票及存托凭证，融资保证金比例维持 150% 暂不调整。存量客户，如不属于特别情况，融资保证金比例也将下调至 80%。上述调整将于 9 月 11 日生效。
21 世纪经济报道记者注意到，部分券商还提醒客户可以申请适当调高授信额度，即理论可融资的最大规模，以应对可能的交易需要，并向投资者进行了风险揭示，引导投资者树立长期投资、价值投资理念。
截至 9 月 7 日，深交所两融标的共 1806 只，两融余额合计 7301.54 亿元，占流通市值比例为 2.75%。
浙商证券信用业务部负责人陈永忠表示：" 浙商证券全面落实贯彻此次调整，在实施前公示的各标的证券融资保证金比例、存量融资合约的保证金比例上均做了下调，投资者的融资杠杆还有保证金得到了有效释放，相信一定能为市场注入更多的活力。"
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本期编辑 江佩佩 实习生 谭雅涵
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