今天小编分享的财经经验：出道八年、转型不顺，这家广州公司还是走回了舒适区？，欢迎阅读。
游戏新知注意到乐享元游有一段时间了。
这家公司于去年在微信上线了《青云诀之伏魔》，后者长期保持在微信畅销榜前十，甚至数次冲到了第四名的位置。仅靠一款产品，乐享元游便力压众多实力大厂，跃升引力引擎 2024 中国小游戏百强企业榜第 19 名。但实际上它在 2023 年下半年才算正式入局小游戏。
乐享元游在八年时间（2017-2024H1）累计总营收已超过 34 亿。公司以研发起家，早年曾做出多个月流水数亿的产品，连带着代理发行方也跟着赚得盆满钵满。后来公司又搞起了自研自发，前期倒也取得了一些成绩，可惜随着买量下行，业绩大受影响。近年来它尝试了多种品类，但转型一直不算顺利，产品青黄不接，甚至一度出现数千万的亏损。
直到靠着小游戏杀出了一条血路。
连做两款爆款
乐享元游的起点相当高。
2016 年 4 月乐享元游成立（公司主体 4 月于海南成立，主要经营活动在广州开展）。创始人兼 CEO 陈元高出自云游控股，曾参与过月流水八千万的仙侠 MMORPG 页游《凡人修真 2》。在云游控股上市后，陈元高辞职休息了一段时间，然后出来创办乐享元游。
成立仅三个月时间，公司就拿到了上海游爱（广州游爱子公司）的 500 万投资（占股 20%），后广州游爱被天舟文化全资收购，乐享元游顺理成章地成为了天舟文化的重要联营企业。
乐享元游的首款游戏《青云诀》在 2017 年 4 月 1 日正式公测上线，这是一款仙侠题材的 MMORPG。
《青云诀》游戏画面，图源网络
《青云诀》的发行交由了天舟文化与君海网络两家公司，下游的渠道联运方则有幻动网络、冰鸟网络、上海瑞玩以及任子行等公司，2017 年每一家参与其中的公司几乎都赚得盆满钵满。
其中，天舟文化财报显示，《青云诀》最高月流水突破 1.5 亿。君海网络 CEO 陈金海则在媒体访谈中表示，《青云诀》月流水峰值接近 1.7 亿。
幻动网络 CEO 陈光柏在媒体访谈中表示，《青云诀》在其公司买量平台（仙豆手游）的月流水达 6000 万；冰鸟网络关联上市公司元力股份披露，公司靠《青云诀》获得了 1.8 亿的年营收，让冰鸟不仅成功扭亏为盈，甚至完成了对赌協定的业绩；上海瑞玩 CEO 在访谈当中提到，公司的《青云诀》联运月流水过 5000 万；任子行财报显示，《青云诀》2017 年产生了 3600 万的营收。
在这样的态势之下，乐享元游 2017 年仅 4 个月（8-12 月）的营收就已然突破 2 亿，而净利润则来到了将近 1.4 亿。幻动网络 CEO 接受媒体采访时也提到，《青云诀》是 2017 年唯二月流水过 3 亿的爆款（买量）游戏之一（另外一款是恺英网络的《王者传奇》）。
对于一家初创公司而言，这样的成绩实在有些夸张。
乐享元游趁热打铁。2018 年 7 月，乐享元游推出了同 IP 续作《青云传》，这同样是一款仙侠题材 MMORPG，此次只交由天舟文化发行。
当年还请来了鞠婧祎演唱主题曲
这款游戏在上线初期就隐隐有超越《青云诀》的势头，最高月流水破 1.2 亿，月均流水则达到 8000 余万。天舟文化当年财报称其为「2018 年 MMORPG 类型游戏市场里的一款重量级产品」。
《青云诀》营收水平依然稳定，天舟文化财报当中显示，游戏最高月流水同样破 1.2 亿，月均流水达到 7000 万。这一年里，三七互娱接过了《青云诀》的出海业务，游戏也不负众望闯进了台湾市场畅销榜 TOP10。
值得一提的是，乐享元游作为研发方在抽成比例方面有不错的话语权。公司与天舟文化关于营收的分配比例接近五五，这一比例在普遍发行研发八二抽成的时代较为罕见。
在仅有两款游戏的情况下，乐享元游 2018 年的营业收入来到了 3.8 亿，而净利润则直接突破了 2 亿，形势看起来一片大好。
两款游戏营收也占去了天舟文化 2018 年总收入的 31.53%
但这一状况是存在隐患的。
毕竟乐享元游在 2020 年以前的主力营收产品都是重买量的仙侠品类 MMORPG，这类产品能创造非常可观的流水数据，但长线运营方面并不吃香。
天舟文化财报显示，《青云诀》运营两年后商业数据断崖式下跌，月均流水自 7000 万下降至 1300 万，显露出明显颓势。《青云传》则在 2019 年仍保持着月均流水 8000 万的水平，然而仅过了一年全年总流水就已下滑到 3.2 亿。2021 年年报直言《青云传》已达到游戏生命周期的中后期。
转型没有完全成功
在颓势出现之前，乐享元游其实已经做了很多尝试。
尝试转型的方向有两个，首先是补足发行，其次是扩充研发的游戏品类。
先来看看发行这一块。
乐享元游在 2019 年独家发行《飞剑四海》（一款仙侠题材竖屏产品），培养自家团队的发行能力。
尽管结果来看是不如意的。游戏成绩不达预期，最终于 2021 年 2 月停运。但公司在竖屏仙侠产品的运营方面还是积累了一些经验。
《飞剑四海》游戏画面，图源网络
2020 年，乐享元游上线了仙侠题材产品《青云诀 2》和《青云诀之伏魔》，公司选择自己发行这两款产品，而原先的合作伙伴参与度明显不高。
《青云诀 2》游戏画面
《青云诀 2》在 2020 年 6 月上线，在乐享元游 2021 年初的口径当中，这是一款月均流水过亿的产品，补上了《青云诀》《青云传》收入下降的缺口。
合作伙伴方面，天舟文化相关的数款乐享元游产品（《青云诀》《青云传》《青云诀 2》）整体抽成收入在 2020 年后下降幅度很大，2022 年后的抽成收入更是只剩下原先的零头。考虑到前两款产品都已到达生命周期末期，推测是联运的《青云诀 2》则没有什么营收，所以天舟文化在这款产品上助力并不多。
天舟文化给乐享元游的抽成变化
任子行则参与过《青云诀之伏魔》的渠道联运，但整体规模不大。任子行财报（2020-2021H1）中，《青云诀之伏魔》一年半之间的流水总额为 305.9 万。
自己组建团队负责发行买量工作，合作伙伴参与程度下降，乐享元游 2020 年后的营业总额均在 4 亿以上，2021 年甚至首次突破了 5 亿。
乐享元游在这一时期，公司的自我介绍也从「游戏研发公司（2019 年）」变成了「研运一体化互联网游戏公司（2022 年）」。
那发行做起来了，扩充游戏品类的进展怎么样？
一位接近乐享元游的人士表示，公司在这一块其实相当努力，曾经试图同时研发许多不同类型的项目，但也导致现金流压力较大。
游戏新知获悉，乐享元游至少尝试过以下项目：
《亮剑：荣耀版》：战争题材游戏；
《代号：生息》：西幻题材的类银河恶魔城独立游戏；
Y08：二次元日式奇幻开放世界 MMORPG ；
《天命起源》：西幻题材的放置卡牌游戏；
《花间绘君颜》：武侠风格的女性向游戏；
《仙遇》：仙侠题材大世界 MMORPG；
《源星战網域》：像素风 Roguelike 弹幕射击游戏；
《爆裂迷城》：科幻题材 RPG。
目前只有《天命起源》和《花间绘君颜》两款游戏上线，成绩都比较一般，最后都没活下来。
《天命起源》在 2021 年 2 月份上线，但 8 月份玩家就在论坛中反映游戏无法进入，而官方甚至连个停运公告都没发。
《花间绘君颜》这款游戏于 2020 年立项，2023 年 4 月正式在安卓平台上线。运营半年后，官方发布公告，其中提到游戏在研发阶段原本就一度停滞，而上线成绩不佳更是直接导致匆匆停运。
从公司规模变化上也能看出乐享元游为转型付出了巨大的代价。
乐享元游在创业初仅有 10 人，两年不到膨胀到近 200 人。而 2020 年更是直接拉到了 500 余人——无论是发行还是研发，团队规模都已经相当可观。
乐享元游团队规模在 2021 年更是来到 600 人，运营成本巨大，公司掌握发行后又需要承担更多的买量费用，导致净利润总额以及利润率连年走低。在 2022 年，乐享元游甚至在上一年仍有过亿利润的情况下首次出现了 4300 余万的亏损。
近七年的收入数据
终归还是回到舒适区
大约在两三年前，乐享元游注意到了小游戏的市场表现。
公司于是建立了一个项目组，研发小游戏赛道 MMO，并最终拿出了《青云诀之伏魔》小游戏版本。
《青云诀之伏魔》小游戏版本立项时候是以 APP 思维进行开发的，针对平台做了许多适配轻量化的调整，例如删除了剧情主线、玩家不能自由移动和主动释放技能，加速游戏整体节奏等。
有了产品，乐享元游开始发挥这些年来在买量发行上积累的能力。DataEye 数据显示，《青云诀之伏魔》小游戏版本自 2023 年 8 月开始逐渐加大买量力度。
《青云诀之伏魔》以情缘为主题的买量素材
等到年底，《青云诀之伏魔》广告的单日投放计划数已然过万，此后一路狂飙。截至发稿日期，该小游戏投放总计划数已经超过了 172 万。
海南青时为乐享元游子公司
DateEye 买量消耗榜上每个月都能看见《青云诀之伏魔》的身影，从最初的第 13 名一路加码到如今的第 6 名。
如此不计成本的投入的确换来了不错的营收。
自 2023 年 9 月以来，《青云诀之伏魔》小游戏版本直接闯入畅销榜 TOP10，此后长期维持着相当靠前的位置，时常是小游戏畅销榜 TOP10 当中唯一的仙侠题材 MMORPG。
近半年来，《青云诀之伏魔》畅销榜排位最低为第 20 名，一度在 TOP4 维持了相当长的一段时间。
从财报数据来看，乐享元游 2023 年的营收总额非常可观，甚至达到了公司历年来的最高水准。公司今年上半年的营收总额更是接近 4 亿，估计乐享元游今年又能创下新的年营收纪录。
然而，这种高投入换来高营收的买量模式利润率实在不大乐观。2023 年利润率为 1.9%，2024H1 利润率为 1.4%。
利润率持续走低
这并不是乐享元游一家公司所面临的困境，例如同样做出爆款小游戏的掌趣，旗下的《大圣顶住》《塔防三国志》两款游戏的营销费用仅半年就烧掉了八千万，占据营收的一大半。
一个不能产生太多利润的爆款游戏能够勉强维持公司正常运转，但不能完全摆脱成本的压力，开源节流势在必行。
公司先是盯上了老产品，《青云诀》也做出了小游戏版本，同样靠着买量闯入了小游戏畅销榜 TOP100。
乐享元游目前的产品储备中有三款游戏拿到了版号，分别是《仙遇》《爆裂迷城》以及《源星战網域》。
《仙遇》仍是熟悉的仙侠题材 MMORPG，预计将在 12 月 26 日公测。据公开访谈信息，《仙遇》研发费用已经破亿，游戏刚结束测试不久，目前预约量不算可观，但游戏品质比起《青云诀》系列确实有明显的提升。
《爆裂迷城》则是一款二次元像素风 Rougelike 游戏。从宣传 PV 来看，美术不算出彩，玩法上有幸存者 like 的味道。结合近期的招聘信息来看，该游戏似乎要往轻量化方向靠，或许又是一款小游戏？
《源星战網域》则是一款科幻题材游戏，目前乐享元游为其申请了软著和商标，游戏于去年拿到版号，从游戏宣传图来看，或许有一定 PVP 和社交元素。
改造老产品，研发新产品，能够看出乐享元游在努力创造新的营收点。值得一提的是，在今年 5 月份的访谈中，公司研发制作运营团队规模为近 500 人，相较先前规模少了上百人，对团队显然有过一次精简。
结语
纵观八年以来，乐享元游有过不少风光的时间，也从单纯的研发商转向了研运一体化的公司，但时代变得比公司更快。
公司在转型上确实做了不少努力，但收效并不乐观，主力营收产品仍是重买量的仙侠游戏。好在乐享元游已有些储备，至于手里的牌够不够，好不好，一切还要等到产品落地才能见分晓。
本文来自微信公众号 " 游戏新知 "（ID：youxixinzhi），作者：祈雨，36 氪经授权发布。
