证监会首次明确“飞行检查机制”，大幅提升检查比例至1/3，行业人士：极具震慑

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财联社 3 月 16 日讯（记者肖斐歆）3 月 15 日，证监会发布实施《首发企业现场检查规定》，修订实施《首次公开发行股票并上市辅导监管规定》，发布《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》。多项政策规定的出台，旨在进一步从源头上提高企业质量，严把上市准入关。

对于现场检查，本次增加了不提前告知直接开展检查的机制（即业界俗称的 " 飞行检查机制 "），受访的投行人士对此评价称 " 极具震慑 "。

此外还包括在检查过程中对撤回上市申请的企业 " 一查到底 "，申报即问责，撤回上市申请不影响检查工作实施，也不影响依法依规对检查发现的问题进行处理。

下一步将大幅提高现场检查的比例也是业界的广泛讨论，主要考虑的就是同步增加随机抽取的和问题导向的现场检查，使得现场检查的覆盖率不低于拟上市企业的 1/3。

此次发布的檔案看点诸多，对于投资者所关心的部分拟上市企业 " 带病闯关 "" 上市圈钱 "" 突击式分红 " 等问题，证监会给出了后续的多项举措。

值得注意的是，今年已经是证监会第六次公开重申 " 申报即担责 "，可见对于中介机构执业质量的严要求。

现场检查

现场检查是《证券法》赋予证监会的一项监管执法手段，也是发行上市书面审核的延伸和补充。该手段作为检验 IPO 的试金石，威慑力不容小觑。

近一段时间，证监会对《首发现场检查规定》进行了全面评估，认为有必要进一步发挥现场检查的把关作用，从根本上整治首发企业在检查过程中撤回上市申请的现象。

在充分调研、向社会公开征求意见的基础上，证监会完成了《首发企业现场检查规定》修订工作。主要处理情况包括：一是加大首发企业现场检查覆盖面；二是将 24 个月内现场检查多次发现同类问题时从重处理，延长为 36 个月；三是检查完成前检查对象可以对发现的问题进行书面解释说明。对于检查组入场前 5 个工作日通知检查对象的建议，从必要性和提高工作效率的角度，未予采纳。

完成修订后的《首发企业现场检查规定》有三大亮点。

一是强调 " 申报即担责 "，规定在检查过程中对撤回上市申请的企业 " 一查到底 "，撤回上市申请不影响检查工作实施，也不影响依法依规对检查发现的问题进行处理；

二是增加了不提前告知直接开展检查的机制；

三是进一步规范了现场检查程式，强调现场检查处理标准统一。

证监会表示，下一步将大幅提高现场检查比例、扩大覆盖面，现场检查中发现的欺诈发行、财务造假线索，一经查实严惩不贷，以雷霆手段践行以投资者为本的监管理念，压紧压实各方责任，切实提升发行上市监管效能，从源头上提高上市公司质量。

对于市场关心的 " 不提前告知直接开展检查的机制 "，记者采访了多位投行人士，" 给投行执业又上了一道紧箍咒 "，成为共识。

首发企业的三个重点

与此同时，证监会对《首次公开发行股票并上市辅导监管规定》进行修订并完成公开征求意见程式，今日起发布实施。

主要修订内容有三点。

一是要求辅导机构制定辅导环节执业标准和操作流程，督促辅导对象准确把握板块定位和产业政策；

二是明确辅导监管要关注首发企业及其 " 关键少数 " 的口碑声誉，拓展发行监管信息源；

三是规定审核注册工作要充分利用好辅导监管报告，形成辅导监管与审核注册的有机联动。