今天小编分享的理财经验：马鲲鹏等：2023银行理财年报出炉，投资风格发生哪些变化？，欢迎阅读。
中新经纬 2 月 5 日电 题：2023 银行理财年报出炉，投资风格发生哪些变化？
作者 马鲲鹏 中信建投证券大金融研究组组长、银行业首席分析师
杨荣 中信建投证券分析师
近日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场年度报告 ( 2023 年 ) 》，全面总结了 2023 年银行业理财市场情况。2023 年银行理财市场发生哪些变化？对 2024 年理财市场该怎样看？
从市场规模看，2023 年理财规模为 26.80 万亿元，较上半年提高 1.5 万亿元，且理财规模在下半年逐季回升，主要原因是存款挂牌利率三次下调，部分定期存款在逐步流向理财产品。
非保本银行理财规模与增长率
从理财产品角度看，2023 年下半年净值化转型节奏在加快。2023 年末，净值型理财产品存续规模 25.97 万亿元，占比 96.93%，环比上半年小幅提高。从产品类型和风格看，固定收益类产品占比持续增加，混合类占比降低，权益类和商品及金融衍生品类保持稳定。2023 年下半年，理财规模环比回升近 1.5 万亿元，主要是固收类产品增加贡献的。从资产配置看，2023 年下半年，银行理财资产配置的风险偏好继续下降，现金和银行存款占比回升，而债券、非标和权益资产占比下降；银行理财主要增配债券和现金及银行存款。从债券投资具体方向占比来看，利率债与信用债占比下降，2023 年下半年理财增配其他类型固收资产。从产品负债端看，理财产品杠杆率小幅下降。从客户角度看，机构客户数量和占比都在继续回升。
2023 年末，银行理财净值化比率 96.93%
银行理财产品投资配置占比变化
理财子公司方面，2023 年也发生多个变化，第一，截至 2023 年末，获批筹建理财子公司 32 家，开业理财子公司达 31 家。第二，2023 年下半年，理财代销机构数量继续提高，直销规模大幅提升。截至 2023 年，理财代销机构增加，全市场有 491 家机构代销理财子公司产品，较年初多 163 家，理财子公司直销规模达到 0.26 万亿。第三，2023 年下半年，理财发行的 ESG 产品有所规模减小。
对于 2024 年理财市场发展，我们预计，银行理财余额同比增长 15% 左右，2024 年末有望达到 31 万亿元，理财规模将呈现逐季回升的态势。背后有几方面原因，第一，存款挂牌利率持续下调后，定期存款将逐步流向银行理财。第二，理财资产配置中，估值安全性较高的资产占比预计将适当下降，而相对高收益资产的占比预计将小幅回升，理财产品的业绩比较基准将在上半年逐步触底后开始小幅回升，随着收益率回升带来理财规模的增长。第三，产品结构进一步优化。2024 年 1 月理财子公司在加快混合类产品的发行，预计随着居民风险偏好的逐步企稳回升，混合类产品等高收益资产的占比提高，也将带来理财规模的增长。第四，理财代销机构数量增加，直销的渠道逐步拓展，助力理财规模增长。第五，为了做好金融 " 五大文章 "，预计理财子公司会对应的加快发行主题类型理财产品，有助于规模提高，比如普惠金融主题产品、绿色金融主题产品、科技创新类理财产品、养老主题理财产品等。第六，对公理财发展会加快，对公客户数将继续较快增长，这也会助力理财规模的增长。 ( 中新经纬 APP )
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作者：郭晋嘉
