今天小编分享的理财经验：2000亿级股票ETF诞生：谁在买？为何买？，欢迎阅读。
经济观察网 记者 陈姗 首只 2000 亿级股票 ETF（交易型开放式指数基金）诞生。
3 月 12 日晚间，上交所官网数据显示，华泰柏瑞沪深 300ETF 最新份额达 5579508.77 万份，以当日收盘净值 3.5895 计算，该 ETF 管理规模为 2002.76 亿元，创下历史新高，成为我国首个突破 2000 亿元大关的股票 ETF 产品。
今年以来，资金加速涌入 ETF 产品，宽基 ETF 份额增长尤为明显，沪深 300ETF 成为众星捧月般的存在。Wind 数据显示，目前全市场 ETF 规模逼近 2.5 万亿元，今年以来至 3 月 14 日，仅两个多月的时间，ETF 规模增幅达 20%。目前全市场规模超过千亿的股票 ETF 有 5 只，其中 4 只为沪深 300ETF。
" 沪深 300 过去连跌 3 年。今年以来，A 股底部特征明显，伴随着修复行情，大部分投资者认为个股很难把握，为了不踏空，选择买入与市场走势高度相关的沪深 300ETF。" 一位长期研究基金的业内人士表示。也有业内人士认为，沪深 300ETF 规模激增，背后也有中央汇金投资有限责任公司（以下简称 " 中央汇金 "）等 " 国家队 " 带头买入的功劳。
资金借道 ETF 抄底迹象明显。北京一家公募人士告诉记者，使用宽基 ETF 进行投资，既可以防范投资个股或单个行业主题 ETF 潜在的非系统性 " 爆雷 " 风险，又可以规避投资小部分主动权益基金可能会带来的行业、风格漂移的不确定性。一些资金借助 ETF 进行低位布局，静待机会。
2000 亿级股票 ETF 诞生
2023 年 8 月 7 日，华泰柏瑞沪深 300ETF 成为全市场首只规模过千亿的股票 ETF，仅仅 7 个月后，其规模便突破 2000 亿元。从成立到千亿规模，华泰柏瑞沪深 300ETF 用了 11 年时间，而从千亿规模翻倍，仅用了 7 个月。
Wind 数据显示，截至 3 月 14 日收盘，易方达沪深 300ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、嘉实沪深 300ETF、华夏沪深 300ETF 规模均超千亿元，且年初以来份额均增加了百亿份以上。
具体来看，易方达沪深 300ETF 份额增长最多，其间增加了 464.85 亿份，增幅为 159.52%；其次是华泰柏瑞沪深 300ETF，今年以来份额增加了 184.24 亿份，增幅为 49.2%；而嘉实沪深 300ETF、华夏沪深 300ETF 今年以来份额也增长了 1.5 倍之多。
Wind 数据显示，ETF 市场规模从去年年底的 2.05 万亿元增至 2.47 万亿元，仅 2 个多月增长幅度达 20.49%。其中，股票型 ETF 有 740 只，较去年底增加了 19 只；合计规模 1.85 万亿元，较去年底增加 0.4 万亿元。
以沪深 300ETF 为代表的宽基 ETF 为何受到投资者追捧？
沪深 300 指数是从沪深市场中选取市值大、流动性好的 300 只 A 股作为样本编制而成。该指数被认为是展示中国经济结构调整和产业更新的一扇視窗。目前，该指数有近 60% 的权重分布在金融、地产、工业品、原材料行业等充分代表当前中国经济的支柱产业，另有超过 30% 的权重分布在消费、医药、信息技术等新兴产业。
统计数据显示，沪深 300 指数是目前国内挂钩产品规模最大的指数，截至 2024 年 3 月 10 日，2014 年以来，沪深 300 指数挂钩产品规模从 2592 亿元增长至 7151 亿元。" 沪深 300 备受追捧以及份额快速增长，很大原因是在震荡市里，沪深 300 指数涵盖的上市公司较多，整体很均衡，能分散风险。" 上述北京公募人士表示。
" 在市场各个板块已经充分回调，同时未来经济逐渐复苏有较大确定性、但尚未被充分定价时，投资宽基 ETF 可以为投资者提供稳健的回报。" 盈米基金研究员谭瑶表示，宽基 ETF 不仅适合对于各板块偏好较为均衡、倾向于长期持有的投资者，可以使他们有效地通过一篮子股票来分散风险；对于不太希望花费时间进行个股、板块研究的个人投资者，宽基 ETF 也能够提供一种获取市场的平均回报的简便方式。
谁在买？
随着市场底部震荡，ETF 成为资金 " 抄底 " 利器，特别是跟踪沪深 300、上证 50、创业板指、科创 50 等指数的宽基 ETF 产品获得大批资金涌入。
一位不久前买入沪深 300ETF 的投资者向记者表示："A 股最近底部震荡，感觉要涨了，但我不能确定哪个板块或者哪只个股会涨，为了避免踏空，所以选择买宽基 ETF 会保险一些。"
沪深 300ETF 规模迭创新高，除了资金借道抄底之外，中央汇金等 " 国家队 " 带头买入，也成为重要买方力量。
从华泰柏瑞沪深 300ETF 的 2023 年中报来看，中央汇金为该产品的第一大持有人，持有比例为 13.09%，持有份额达 24.24 亿份；国泰君安证券、平安人寿、友邦人寿、中国人寿再保险、招商局仁和人寿保险、民生证券等机构投资者在该基金前十大持有人之列；外资机构 GICPrivateLimited（淡马锡）也出现在名单中，位列第十，持有比例为 0.91%。
自去年 10 月以来，" 国家队 " 多次官宣增持指数基金。2023 年 10 月 23 日，中央汇金公告称买入 ETF，并将在未来继续增持；2023 年 12 月 1 日，国新控股公告称，旗下国新投资增持中证国新央企科技类指数基金，并将在未来继续增持；2024 年 2 月 6 日，中央汇金公告称，已于近日扩大 ETF 增持范围，并将持续加大增持力度、扩大增持规模，坚决维护资本市场平稳运行。" 沪深 300 无疑是中央汇金入市的首选标的，经过几轮增持后，其对沪深 300ETF 持有份额很可能增加。" 上述基金研究人士表示。
近日，瑞银在研报中表示，截至 2024 年 2 月 23 日，中央汇金等 " 国家队 " 年内通过 ETF 净流入 A 股市场的总规模或超过 4100 亿元。" 华泰柏瑞沪深 300ETF 在基金份额和规模上的攀升，和‘国家队’资金的涌入有密切的联系。" 华南一位基金研究人士分析称，" 自中央汇金去年表示将买入并增持 ETF 以来，该基金的成交数据和规模不断增长，并带动多只宽基 ETF 的净值上升。同时，近期宽基 ETF 份额快速增长背后应该还有机构、境外等其他资金涌入。"
马太效应趋强
巨无霸产品出现的同时，ETF 市场马太效应也进一步凸显。
Wind 数据显示，全市场共有 19 只 ETF 跟踪沪深 300 指数（剔除增强策略型 ETF），其中，有 7 只基金的规模不足 10 亿元，博时沪深 300ETF、民生加银沪深 300ETF、方正富邦沪深 300ETF 的规模刚达 1 亿元，更有兴业沪深 300ETF 的规模不足 1 亿元，仅为 0.58 亿元。这意味着，跟踪同一指数的 ETF 规模首尾相差高达 2000 亿元。
在宽基 ETF 身上，依旧呈现资金向头部集聚的情况。
Wind 数据显示，相比于头部几只沪深 300ETF 产品年初以来份额增加超百亿份，一些规模偏小的产品年内份额反而减少。截至 3 月 14 日，南方沪深 300ETF 减少 9 亿份，降幅达 50%，规模降至约 32 亿元；泰康沪深 300ETF 的份额减少 7290 万份，降幅为 6.51%，规模为 40.69 亿元；平安、民生加银、方正富邦旗下沪深 300ETF 的份额均较年初有所下滑。
" 头部 ETF 产品往往会吸引更多的资金流入，而规模较小的 ETF 产品可能会面临资金流出和规模增长困难的现象。" 上述北京公募人士分析称，头部 ETF 产品通常具有更好的流动性，意味着更容易买卖，交易成本也较低。此外，一般而言，规模较大的 ETF 在跟踪指数时更容易做到准确，跟踪误差较小，这也是其吸引投资者的一个因素。
谭瑶认为，未来，ETF 的头部集中化将更趋明显。一方面，规模较大的 ETF 能够在流动性上进行自我强化，通过大交易量、充足的流动性进一步吸引更多的投资者，形成正向反馈。另一方面，随着 ETF 规模的扩大，ETF 的部門运营成本将进一步降低，从而能够为投资者提供更低的交易成本、更好的交易体验，这些也同样促进了新投资者的涌入。
