今天小编分享的财经经验：神秘人入局珠海中富，“亚洲瓶王”再易主？，欢迎阅读。
一步错、步步错。
曾经的 " 亚洲 PET 饮料瓶之王 " 珠海中富，在控股股东的不断更替中，一次次错失了发展的机遇。
如今，新一轮变动即将开始。巽震投资拟携 8 亿资金参与公司定增，取代新丝路成为公司新一任控股股东，神秘人余蒂明将成为公司实际控制人。
余蒂明是谁？他的资金从何而来？他又能给珠海中富带来什么？
所有的问题，都只能交给时间书写答案。
定增易主
时隔两年多，" 亚洲瓶王 " 珠海中富或将再次易主。
上周五，公司披露预案，拟向巽震投资（深圳）合伙企业（有限合伙）（下称：巽震投资）定向增发股票，以 2.56 元 / 股发行 3.21 亿股，募集资金 8.22 亿元。所得资金将全部用于补充流动资金和偿还有息负债。
值得注意的是，公司的本次定增，将引发控股股东和实际控制人的变更。
截至目前，新丝路持有珠海中富 15.71 股权，为公司控股股东。上述定增事项完成后，新丝路的持股将降为 12.57%，而巽震投资的持股比例为 19.99%，将成为上市公司控股股东。
巽震投资成立于今年 12 月 11 日，两天后，即与珠海中富签署了《股份认购協定》。
巽震投资的出资额为 6 亿元，GP 为广东地山谦物联网科技发展有限公司（下称：广东地山谦），该公司系余蒂明的个人独资企业。另外，巽震投资还有两名 LP，分别为余蒂明和超彩投资，分别占 25% 和 70% 出资额，余蒂明同时还是持有超彩投资 70% 股权的股东。余蒂明实际控制巽震投资，珠海中富的定增完成后，他将成为上市公司实际控制人。
余蒂明是谁？资料显示，他 1973 年出生，中专学历。2002 年 -2011 年，在珠海市嘉伦光彩大药房连锁有限公司任职采购总监；2011 年至 2018 年，在珠海广缘医药有限公司任职副总经理；2018 年至今于珠海青禧贸易有限公司任职执行董事、2023 年至今于重庆国禧商业管理有限公司任职执行董事。
余蒂明投资的广东地山谦，2022 年 3 月成立，注册资本 500 万元。截至 2023 年末，该公司总资产为 4143.93 万元，净资产 1866.16 万元。该年度营业收入 6831.26 万元、净利润 366.16 万元。
除此之外，余蒂明不存在对外投资或控制其他企业的情况。
那么问题来了，巽震投资的 " 话事人 " 和主要出资人的余蒂明，参与珠海中富定增的巨额资金从何而来？
亚洲瓶王
如今，我们在超市可以看到各种琳琅满目的饮料，各色的包装，让人看得眼花缭乱。但在几十年前的中国，这些 " 塑料瓶 " 是稀罕物。
当时，可口可乐和百事可乐两大饮料巨头来到中国实现本地化灌装，但它们所需要的 PET 瓶，却要从台湾运往内地。
珠海中富的前身是珠海湾仔工业公司，早期主要从事针织、制衣、花胶、饮料包装等业务。时任公司总经理黄乐夫嗅到了商机，果断上马 PET 饮料瓶生产线，砍掉其他业务，集中资源打造中富瓶厂。
1986 年，中富瓶厂拿到了 " 两乐 " 的 PET 饮料瓶订单，短短两年后，工厂的年产值就突破亿元。
此后，中富瓶厂紧跟 " 两乐 " 的脚步，它们的饮料工厂开到哪里，中富就将配套的包装工厂开到哪里。
1996 年，珠海中富（000659.SZ）作为国内第一家饮料包装类公司在深交所上市。
上市之后的珠海中富，驶上发展的高速路。2002 年，公司营收规模突破 10 亿元；2004 年已增至 16 亿元，成为名副其实的中国乃至亚洲 PET 饮料瓶老大。
谁能想到，2007 年的易主，几乎将珠海中富推入了万劫不复的深渊。
当时，黄乐夫已经 65 岁，一场中风之后，身体状况已是大不如前。加之国内饮料包装行业竞争日渐激烈，他希望找到一个强有力的战略投资者，注入新鲜血液，将公司推上一个更高的台阶。
就是在这样的背景下，亚太地区最大的私募机构 CVC 入主珠海中富。
后来，大家在俏江南和大娘水饺的故事中，看清了 CVC 的面目。在对珠海中富的投资上，CVC 也未得善终。
随着黄乐夫时代的落幕，珠海中富的辉煌不再，从 2011 年开始，走上了长达十年的下滑路。
2012 年和 2013 年的连续两年亏损后，CVC 也顶不住了，2014 年，其通过股权转让和减持等方式快速撤退，深圳市捷安德实业成为新的接盘方。
捷安德实业未能帮助珠海中富力挽狂澜，反而自身陷入危机中，因债务问题其所持珠海中富股权被拍卖。
从 2018 年 10 月起，新丝路陆续增持珠海中富，成为公司第一大股东。2022 年 8 月，公司董事会换届，新丝路成为公司新的控股股东。
十年还债路
目前，珠海中富在全国 25 座城市建有近 38 家工厂，仍是国内生产规模位居前列的饮料包装企业之一；生产能力位居前列的饮料代加工（OEM）企业之一。可口可乐、百事可乐、康师傅、怡宝等饮料行业巨头，都是公司的重要客户。
但是，CVC 留下的烂摊子，经历了几任控股股东，始终没有盘顺。
新丝路入主后，公司业绩表现依旧惨淡。2022 年和 2023 年，公司分别实现营业收入 13.02 亿元和 12.58 亿元；归母净利润分别亏损 1.86 亿元和 7026 万元。今年，情况仍然没有好转，前三季度继续亏损 2894 万元，同比下滑 184.67%。
比亏损更严重的，是公司沉重的债务压力。
2021 年 -2024 年 9 月 30 日，公司资产负债率分别为 78.44%、84.94%、86.72% 和 88.45%，呈逐年上升趋势。
自 2010 年定增募资 4.83 亿元之后，公司再未进行过资本市场再融资，主要通过自身经营积累和外部借款经营发展。每年近亿元的财务费用，严重侵蚀公司利润，成为珠海中富身上的沉重负担。
在 CVC 时期，珠海中富签下了高达 20 亿元的银团借款，本应于 2015 年 9 月到期还本付息。公司无力支付，只能一次次延期、修改还款協定。2024 年 6 月 30 日，公司已累计偿还上述借款 5.86 亿元。
如果没有新的大额资金注入，意味着，在未来的很多年里，珠海中富只能一直为还债而活着。发展，根本无从谈起。
