量价齐升对冲价格战，一季度营收523亿元的吉利赢麻了

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在价格战愈演愈烈的汽车市场，多数新能源车企盈利甚微甚至是亏损的情况下，吉利汽车加速新能源转型不仅没有拖累业绩，反而实现了超预期大幅增长，今年一季度就迎来了好采頭。

日前，吉利汽车控股有限公司在港交所发布公告称，2024 年第一季度营收 523.2 亿元人民币，同比增长 56%；第一季度归属于公司股权持有人净利润 15.61 亿元，同比增长 119%。截至 2024 年 3 月 31 日，吉利汽车的总现金水平达 394 亿元。

在激烈竞争的市场环境下，能够实现收入和利润双双创新高，一方面是吉利新能源转型迅速，许多新能源产品实现了对燃油产品的替代，另一方面吉利充分利用智能化与电动化优势，实现了品牌与利润的高质量提升。

量价齐升换来高利润

对于营收与利润大幅增长，吉利汽车方面表示，在激烈竞争的市场环境下，吉利汽车一季度取得了强劲的开局，销量增长达 49%，增速跑赢大盘。" 得益于销量大幅提升及产品结构不断优化，集团营收、毛利和归母净利润大幅攀升，并维持良好的现金流水平。"

2024 年 1-5 月，吉利汽车新能源在吉利、领克、极氪三大品牌抓手下，总销量达 254226 辆，同比增长约 126%。

其中，吉利银河定位中高端新能源领網域，银河 L7 上市仅一年完成 10 万辆交付，跻身电混 SUV 市场第一阵营。银河首款纯电轿车银河 E8 于 1 月上市，与银河 L7、银河 L6 一起深耕 10 万元至 20 万元市场。一季度，吉利汽车销量突破 38 万辆，吉利银河在 3 至 5 月连续三个月实现销量环比正增长。

领克的发展还是一如既往地稳，目前领克 08 EM-P 成为 20 万元以上最受欢迎的插混 SUV 之一，领克 07EM-P 也于 5 月上市，领克第一季度实现销量 61056 辆，5 月销量攀升至 21778 辆，其中新能源销量占比达 57%，创新高，未来领克首款纯电 Z10 上市后，领克的销量也会迎来新突破。

第一季度总交付量约 3.3 万辆，较去年同期上涨 117%。期内收益达人民币 147 亿元，较去年同期上涨 71%；毛利达人民币 18 亿元，较去年同期上涨 137%；毛利率达 12.3%，较 2023 年同期 8.9% 上涨 3.4 个百分点。

在单车价格方面也实现了增长，扣除领克品牌后，一季度吉利 + 极氪单车均价（含零部件以及技术授权等费用近似）12.62 万元，同比增长 5.83%。极氪公司 24Q1 实现营收 147.17 亿元，同比 +70.73%，其中车辆销售业务营收 81.74 亿元，折算单车均价 24.73 万元，

虽然新能源冲击对于吉利燃油车销量也有影响，但通过现在的市场表现来看，吉利通过快速新能源布局，旗下主销车型已经实现了对燃油车的替代，转型效果显著。

东吴证券研报显示，展望 2024 年下半年，吉利银河 E5/L5、领克 Z10，以及极氪全新豪华纯电 SUV/ 极氪 mix 等车型陆续上市，高端智能电动领網域新车持续推出，成为销量增长有力推手。此外，考虑睿蓝汽车换电业务发展所需的持续资金投入，2024 年 2 月吉利上市公司剥离旗下睿蓝汽车，聚焦 " 智能电动 + 全球化 " 等领網域加速突破。

极氪已成为真大腿

尽管极氪 2024 年第一季度期内亏损 4.43 亿元，上年同期的期内亏损为 6.82 亿元；分配给非控股股东权益的亏损为 1.79 亿元，上年同期为亏损 3.24 亿元。但依旧无法掩盖其已经成为吉利 " 大腿 " 的事实。

极氪第一季度总交付量约 3.3 万辆，较去年同期上涨 117%。期内收益达人民币 147 亿元，几乎占吉利汽车一季度营收的三分之一，较去年同期上涨 71%；毛利达人民币 18 亿元，较去年同期上涨 137%，虽然交付量不是很高，但不错的价格也带来了不错的营收，一季度已经成为吉利汽车营收的中流砥柱角色。

其实极氪亏损的原因也很简单，除了研发层面的投入以外，还有渠道与补能方面的投入。

今年以来，极氪加速渠道开拓，截至 6 月底，已在全球开设门店 429 家。其中，中国 402 家。作为重要的渠道战略布局，聚合了体验、零售、交付、售后等全链路一站式服务的极氪家，已经开设了 75 家，预计年内拓展至 140 家。

未来，极氪还将进一步加强各级市场的渠道布局、渠道下沉，为产品交付开拓更大增长空间，预计年内门店数量将增加至 520 家以上。

补能方面，截至 6 月 30 日，极氪已建设 1130 座充电站和 6358 根充电桩，其中包括 515 座符合 800V 超快充标准的极充站和 2731 根极充桩，同时，极氪新能源已与国内 39 家主流运营商合作，接入超过 80 万根优质的第三方充电桩，覆盖全国 340 多个城市。高速充电桩接入率达 88%，覆盖全国 9 条纵向、16 条横向和 7 条放射状高速公路，确保用户在全国范围内出行无忧。

不错的产品加上足够多的渠道布局，再加上不断完善的补能网络，也是换来了市场的肯定。