今天小编分享的互联网经验：“游戏+AI”的故事，“三七互娱们”还能讲多久？，欢迎阅读。
图片来源 @视觉中国
文｜锌刻度，作者｜陈邓新，编辑｜高智
AI，成为游戏的重要一环。
当 AIGC 大潮起，各行各业都面临竞争力重塑，游戏行业也不例外，大大小小的游戏企业纷纷加码，渴望抢占技术高地。
反映到资本市场，则是游戏板块的估值得到修复。
这其中，被誉为 " 游戏 +AI" 龙头的三七互娱表现得尤为抢眼，月 K 线呈现七连阳的势态，比行业 " 双寡头 " 更为抢眼。
问题在于，AI 真能挽救三七互娱平淡的业绩？三七互娱喊出精品化多年，怎么还是依赖买量？三七互娱的全球化减速，背后是何缘由？
" 游戏 +AI"，产业逆风翻盘？
游戏行业，迎来了大变局。
随着游戏红利慢慢消退以及市场竞争逐步更新，行业从拼增量走向抢存量，可存量竞争既激烈又残酷。
据《2023 中国游戏产业趋势及潜力分析报告》显示，2022 年中国游戏市场实际销售收入为 2658.8 亿元，同比下滑 10.3%，为 2013 年来首次收缩。
而据东方财富 Choice 的数据显示，A 股 21 家涉足游戏的上市公司中，营业收入累计为 651 亿元，净利润累计为 -6.28 亿元；有 9 家上市公司净利润为负数，有 11 家上市公司的净利润同比下滑。
此背景下，游戏行业亟需新故事。
巧的是，AI 革命进入突破性时代，赋能千行百业已不在话下，而游戏行业正是 AI 天然的适用场景。
巨人网络创始人史玉柱日前表示：" 未来游戏行业出路在哪？我们内部研究下来，同时也是我们团队现在在筹备的，第一个就是‘游戏 +AI ’。"
如此一来，拥抱 " 游戏 +AI" 已成为行业的共识。
《王者荣耀》成为腾讯 AI 的重要抓手；米哈游的新游《崩坏：星穹铁道》已探索在 NPC 的行为模式中加入了 AI；网易在剧情生成、美术场景等方面研究 AI 落地……
而三七互娱也未旁观，在一站式推广平台 " 量子 "、美术设计中台 " 天工 "、游戏分析运营体系 " 天机 "、游戏情报系统 " 易览 " 等融入了 AI 技术。
对此，三七互娱集团高级技术总监王传鹏表示：" 对于 2D 原画的生成，以前是按周来统计，现在都是按天来产出原画。"
于是乎，三七互娱站上了 " 风口 "。
尽管如此，AI 能否重塑三七互娱，依然值得商榷，毕竟故事的尽头是业绩。
2023 年第一季度，三七互娱的营业收入为 37.65 亿元，同比下滑 7.94%；净利润为 7.75 亿元，同比增长 1.92%；同期，股价涨幅高达 57.18%。
近年来营收不断下滑
从这个角度来看，AI 对三七互娱的业绩帮助似乎并不大。
一名私募人士告诉锌刻度：" 短期来看，AI 成为抱团资金的高地，业绩好坏并不重要，但利润长久不能体现 AI 的影响，故事就会变成事故。"
买量不是长久之计，却难以割舍
其实，抛开 AI 不谈，买量才是三七互娱的文化烙印。
三七互娱是从页游起家的，而页游与端游、手游不同，技术门槛更低，各路玩家蜂拥而至，令流量运营成为页游的核心竞争力。
正是依赖买量，三七互娱才杀出重围，并逐步成长为 A 股第一大游戏公司，也成功跻身 " 买量王者 " 的序列。
关于此，从财报也可一窥究竟。
据同花顺的数据显示，三七互娱的销售费用主要用于买量，2017 年至 2022 年分别为 19.08 亿元、33.47 亿元、77.37 亿元、82.13 亿元、91.25 亿元、87.33 亿元，营收占比分别为 30.83%、43.85%、58.49%、57.04%、56.27%、53.23%。
而 2023 年第一季度，三七互娱的销售费用为 19.18 亿元，竟是净利润的 2.47 倍。
一名互联网观察人士告诉锌刻度：" 三七互娱的陷入‘买量→积累付费用户→再买量’的怪圈，进一步推高了获客成本不说，效率也会越来越低。"
毕竟，买量不是手游的核心竞争力。
陷入净利润增长瓶颈
" 真的，以后大家不要跟我说什么买量的故事，我已经不信这个了。" 腾讯控股董事会主席兼 CEO 马化腾在一次内部会议上如此定性买量。
事实上，三七互娱早早意识到买量不是长久之计。
三七互娱董事长李逸飞在 2018 年接受采访时表态："三七互娱要做一个长远的公司，就不是短期赚一些快钱，要花时间沉淀下来，做成一个真正长线运营的东西，这其实跟跑马拉松很像。"
然而，三七互娱没有放弃赚快钱的机会。
之所以如此，与游戏行业的生存状态有莫大的关系。
一方面，资本浮躁。
从端游到页游再到手游，精品化一直是行业的高频词，也是 "三七互娱们 " 夙愿，但在利益与理想之间做好平衡却难上加难。
圈一波钱就走，远比打造下一个《原神》更容易。
据 " 市值观察 " 报道，2020 年 4 月份三七互娱在投资者大会上提到的重点产品《末日沙城》《代号荣耀》《代号 NB》《代号 DL》《代号魔幻》《代号永恒》《代号攻城》《代号英雄》《代号 SLG》到现在已经在应用商店中难以搜到。
另外一方面，新品扎堆。
随着版号资源的放开，2023 年游戏市场新游 " 扎堆 " 在所难免，如何吸引玩家、争夺玩家、留住玩家成为关键。
虽然买量被诟病，但不可否这个打法真的有用且好用，因而三七互娱对买量独有情钟也是可以理解的。
海外市场，从红海走向血海
更为关键的是，三七互娱的精品化似乎 " 雷声大雨点小 "。
一名业内人士表示：" 精品化离不开大手笔的研发投入，一旦成为爆款就会获得丰厚的回报，《原神》就是最好的例子。"
不过，三七互娱对研发投入的热情并不高。
三七互娱2022 年的研发费用为 9.05 亿元，同比下滑 27.64%；研发费用率为 5.52%，而 2021 年为 7.7%，这意味着研发费用率不升反降。
研发投入打折，精品化战略的执行自然就要打一个大大的问号，也会成为其出海的软肋。
多年以来，三七互娱对全球化抱以厚望。
2019 年至 2022 年，三七互娱在境外市场的营业收入分别为 10.49 亿元、21.43 亿元、47.77 亿元、59.94 亿元，增速分别为 104.29%、122.91%、25.48%。
全球化成为重要支柱
全球化步伐放慢，肉眼可见。
究其原因，国内大大小小的游戏公司纷纷将目光瞄向海外市场，再叠加海外本土企业为了生存也在加码，从而推动市场竞争升温、从红海走向血海。
这么一来，对游戏的品质有了更高的要求。
而游戏品质恰恰与研发投入正相关，一旦研发投入跟不上，品质也就是无根之萍。
需要注意的是，三七互娱对自身短板心知肚明，采取战略入股的方式曲线加码研发。
譬如三七互娱战略入股了专注全球化 SLG 游戏研发的易娱网络，后者的《Puzzles & Survival》风靡全球市场，截至 2023 年 1 月底海外累计收入突破 10 亿美元，海外收入排名仅次于《原神》。
总而言之，风头正盛的三七互娱，正在积极拥抱 AI，但研发似乎并未跟上，成为精品化与全球化的绊脚石。
毕竟，买量的标签撕不下，" 赚快钱 " 的刻板印象就难以颠覆。
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