今天小编分享的科技经验：“尴尬”的铠侠半导体，欢迎阅读。
割地又赔款，铠侠半导体何去何从？
2 月，日本存储产业关键人物，被业界称为日本半导体教父的坂本幸雄因身体不适离世。这位老将曾在日本 DRAM 厂尔必达担任社长、代表董事兼 CEO。尔必达曾是日本重要的半导体公司，它的前身是 1999 年 NEC 与日立制作所的 DRAM 业务合并后的 NEC 日立存储器。2000 年，NEC 日立存储器更名为尔必达存储器，风头最盛的时尔必达存储的全球市场份额曾接近 2 成。然而在经历了行情剧烈波动、雷曼危机、日元贬值影响后，尔必达财务出现姐负债，后因无力偿还最后宣告破产后被美光收购。
尔必达的经历是日本半导体衰落的缩影，另一家日本存储半导体公司也陷入了发展的困境，那就是铠侠半导体。
铠侠半导体的王者时代
铠侠半导体的前身也是一家日本半导体大厂——东芝（然而东芝也已经宣告退市了）。
1984 年，东芝开发出一种新型半导体存储器 ( NOR ) ，并命名为闪存，从而开启了一个全新的时代。作为当时日本政府选中的 5 家主力企业之一，东芝在 1982 年制定了一个 W 计划，投入 340 亿日元和 1500 名技术人员到 DRAM 的研发和生产中。1985 年，半导体团队的齐藤升三研发出当时全球容量最大的 1M DRAM，东芝一举超越美国成为世界领先半导体制造商。W 计划实施后的第七年，东芝在全球十大半导体厂商中，位居第二，仅次于 NEC（日本电气）。当时的东芝如日中天，股价达到历史高点 1500 日元左右。
1987 年东芝提出 NAND 型闪存概念，NAND 闪存更适合数据存储，成本也更低。但由于种种原因，NAND 闪存并未被重视，直到 20 世纪 90 年代个人电腦开始普及，东芝才把研发量产 NAND 重新提上日程。1989 年，东芝第一款 NAND 闪存上市，取得了成功。但好景不长，当时三星开始发力半导体，且投入更大、动作更果决。1993 年，三星拿下来全球存储器的头把交椅，东芝只能屈居第二。
2015 年，东芝爆出财务造假丑闻。不计成本购买西屋电气的东芝，财务亏空达到 88 亿美元。为了偿还债务东芝选择出售最赚钱的半导体业务。
2017 年，东芝存储器的成立，原有东芝闪存研发与制造部门从东芝独立出来，为东芝半导体带来了 180 亿美元的收入。而买单的联盟贝恩资本包括：SK 海力士、苹果、戴尔、希捷和金士顿等企业，同时当时东芝也出资购买了东芝存储的股份。
2019 年 7 月，东芝存储宣布将改名，并于 10 月 1 日正式更名为 "Kioxia"，中文名为 " 铠侠株式会社 "，铠侠至此诞生。
铠侠为何衰落？
凭借其领先的三维（3D）垂直闪存单元结构 BiCS FLASH，铠侠闪存的密度在市场中名列前茅。铠侠曾是第一个设想并准备将 SLC 技术成功迁移到 MLC、再从 MLC 迁移到 TLC、现在又从 TLC 迁移到 QLC 的行业参与者。2021 财年，铠侠实现了 15265 亿日元（约合 117.54 亿美元）的销售收入，相较于 2020 财年的 11785 亿日元大幅增长 29.53%；营业利润 2162 亿日元（约合 16.65 亿美元），同比 2020 财年的 66 亿日元，飙升 3176%；净利 1069 亿日元（约合 8.15 亿美元），同比大增 532%。
好景不长，铠侠迎来了内外双重挑战。
2022 年芯片市场经历了一次寒冬。
2022 年芯片市场一改 2021 年强劲增长 26.2% 的势头，英特尔、三星、英伟达、台积电等行业巨头面临营收下滑、股价缩水压力。芯片的 " 供不应求 " 已经反转为 " 供应过剩 "，世界半导体产业进入低潮期。根据 Gartner 公司数据，2022 年全球半导体总收入为 6017 亿美元，较 2021 年 5950 亿美元仅增长 1.1%。排名前 25 位半导体厂商的总收入在 2022 年仅增长了 2.8%。
2022 年下半年，全球经济在高通胀、加息、能源成本上升和中国疫情封控的多重压力下开始放缓，影响了许多全球供应链。消费者也开始减少支出，个人电腦（PC）和智能手机的需求下降。之后，企业也因为全球经济衰退预期而开始减少支出。存储器和 NAND 闪存销售量的减少而下降了 10.4%。
铠侠在这一波寒冬中，出现了成立以来单季度最严重的亏损情况。2022 年前三个月，铠侠营业收入 2452 亿日元，而上一财季为 2782 亿日元，同比下降约 12％。除了面向智能手机和电腦的存储芯片销售低迷之外，面向数据中心应用的存储器也启动去库存。
来到 2022 年下半年，情况依旧没有好转。
2022 年 Q3 季度铠侠实现营收为 3914 亿日元（约合 28.35 亿美元），环比上季度增长 6.6%，同比减少 2.3%。营业利润 806 亿日元（约合 5.84 亿美元），环比减少 5.3%，同比增长 3.3%；净利润为 348 亿日元（约合 2.52 亿美元），环比减少 18.3%，同比减少 22.1%。
为了应对市场低迷的局面，铠侠采取了减产、去库存、降低成本等措施。铠侠于 2022 年 10 月启动了减产计划，在日本四日市和北上 NAND Flash 晶圆厂减产约 30%。铠侠还加快了新一代 BiCS FLASH 3D 闪存技术的研发和投产，以提高产品性能和竞争力。铠侠目前已经推出了 112 层、162 层以及 218 层的 BiCS FLASH 3D 闪存产品，并正在备产更高阶的产品。更有甚者，铠侠还推出了一项鼓励 56 岁以上的员工提前退休的计划，以优化人力资源结构，降低人力成本。
长时间的不景气让铠侠一直减产，铠侠高管曾表示 " 现在几乎没有赚钱的时候了 "。铠侠 ( 原东芝存储器 ) 2018 年以美国投资基金贝恩资本（BainCapital）等出资的形式从东芝独立。功率半导体和机械硬碟 ( HDD ) 业务则留在了东芝。铠侠在从东芝独立之际背负了约 6000 亿日元的银行贷款。不佳的财务状况让其很难进行大胆的投资。这样的情况让铠侠难以与 " 财大气粗 " 的韩国公司同台竞技。
寻找出路的铠侠
为了重振市场，铠侠希望收购西数，截止 2023 年二季度，铠侠占全球 NAND Flash 市场份额为 20.0%，西部数据占全球 NAND Flash 市场份额为 15.1%，双方市占合计 35.1%，高于位于市占榜首的三星的 30.2%。但这桩并购案并非 " 强强联合 "，在 2023 年铠侠和西部数据加快合并谈判的原因是双方的收益都不佳，铠侠 2023 年第一季度亏损 13 亿美元，而西部数据宣布亏损 4.27 亿美元。
关于两家公司的合并新闻报道一直不断，信息显示，两家公司在谈判时倾向于由铠侠的团队来主导合并后新公司的经营，同时西部数据的高管也将发挥相对的重要辅助作用。预计合并后的新公司将采用双重董事会制度，两家闪存芯片制造商的高层都将是成员。新公司总部将设在日本，并预计未来会在美国纳斯克以及日本东京证券交易所上市。
合作共赢的想法是美好的，然而 2023 年 10 月 26 日，SK 海力士表明，反对铠侠与西数的合并。随后西部数据宣布，在与铠侠合并谈判陷入僵局后，公司将分拆为两家独立上市公司，专注于硬碟和闪存市场。其实 SK 海力士的反对不难理解，毕竟西部数据和铠侠交易成功，合并后的局面势必会对世界第三大 NAND 闪存制造商 SK 海力士的地位构成威胁。SK 海力士首席财务官表示，" 这笔交易低估了其在铠侠的股份价值，鉴于对公司在铠侠投资的整体价值影响，我们目前不同意这笔交易 "。
正如前文所说，SK 海力士是铠侠的大股东。但自 2021 年开始，西部数据和铠侠就 NAND 闪存生产业务合并断断续续地进行谈判，以打造全球最大的 NAND 闪存制造商。而 2023 年这次谈判更加大张旗鼓，似乎已经志在必得。铠侠 " 不安分 " 的心已经路人皆知，现在并购虽然被按了暂停，但与 SK 海力士的关系似乎已经变得尴尬。得罪了自己的金主，让铠侠急需一表忠心。
未来铠侠何去何从？
近日，有报道指出铠侠半导体提出为 SK 海力士生产芯片。据报道，铠侠已经向 SK 海力士提出了一项交易，可以使用其位于日本的晶圆厂为 SK 海力士生产 NAND 闪存，希望后者能够改变对西部数据和铠侠 NAND 闪存生产业务合并计划的看法。但与此同时，SK 海力士是否对此感兴趣还有待观察。
割地又赔款的铠侠半导体，只是衰落的日本半导体产业的缩影。自从上世纪 90 年代在存储市场的争夺战之中战败后，日本芯片企业似乎已经失去了战斗力。随着半导体的重要性提升，日本政府押注 670 亿美元以期再次成为全球芯片强国。日本引进了台积电，2 月 24 日，台积电熊本厂将开业，据报道日本熊本工厂预期总产能将达 40~50Kwpm 规模，其制程将以 22/28nm 为主，还有少量的 12/16nm。同时日本也在与全球巨头合作希望在日本生产 2nm 芯片。
2 月 23 日，朝日新闻报道，半导体制造商西部数据与铠侠的合并谈判据悉将于 4 月底重启。或许这与日本政府的种种努力有相当大的关系。然而，这次合并能否成功，成功后又能带来多大的改变？在这反反复复的剧情中，铠侠的竞争力还保留多少？或许答案没那么乐观。
