今天小編分享的科技經驗：“尴尬”的铠俠半導體，歡迎閱讀。
割地又賠款，铠俠半導體何去何從？
2 月，日本存儲產業關鍵人物，被業界稱為日本半導體教父的坂本幸雄因身體不适離世。這位老将曾在日本 DRAM 廠爾必達擔任社長、代表董事兼 CEO。爾必達曾是日本重要的半導體公司，它的前身是 1999 年 NEC 與日立制作所的 DRAM 業務合并後的 NEC 日立存儲器。2000 年，NEC 日立存儲器更名為爾必達存儲器，風頭最盛的時爾必達存儲的全球市場份額曾接近 2 成。然而在經歷了行情劇烈波動、雷曼危機、日元貶值影響後，爾必達财務出現姐負債，後因無力償還最後宣告破產後被美光收購。
爾必達的經歷是日本半導體衰落的縮影，另一家日本存儲半導體公司也陷入了發展的困境，那就是铠俠半導體。
铠俠半導體的王者時代
铠俠半導體的前身也是一家日本半導體大廠——東芝（然而東芝也已經宣告退市了）。
1984 年，東芝開發出一種新型半導體存儲器 ( NOR ) ，并命名為閃存，從而開啟了一個全新的時代。作為當時日本政府選中的 5 家主力企業之一，東芝在 1982 年制定了一個 W 計劃，投入 340 億日元和 1500 名技術人員到 DRAM 的研發和生產中。1985 年，半導體團隊的齊藤升三研發出當時全球容量最大的 1M DRAM，東芝一舉超越美國成為世界領先半導體制造商。W 計劃實施後的第七年，東芝在全球十大半導體廠商中，位居第二，僅次于 NEC（日本電氣）。當時的東芝如日中天，股價達到歷史高點 1500 日元左右。
1987 年東芝提出 NAND 型閃存概念，NAND 閃存更适合數據存儲，成本也更低。但由于種種原因，NAND 閃存并未被重視，直到 20 世紀 90 年代個人電腦開始普及，東芝才把研發量產 NAND 重新提上日程。1989 年，東芝第一款 NAND 閃存上市，取得了成功。但好景不長，當時三星開始發力半導體，且投入更大、動作更果決。1993 年，三星拿下來全球存儲器的頭把交椅，東芝只能屈居第二。
2015 年，東芝爆出财務造假醜聞。不計成本購買西屋電氣的東芝，财務虧空達到 88 億美元。為了償還債務東芝選擇出售最賺錢的半導體業務。
2017 年，東芝存儲器的成立，原有東芝閃存研發與制造部門從東芝獨立出來，為東芝半導體帶來了 180 億美元的收入。而買單的聯盟貝恩資本包括：SK 海力士、蘋果、戴爾、希捷和金士頓等企業，同時當時東芝也出資購買了東芝存儲的股份。
2019 年 7 月，東芝存儲宣布将改名，并于 10 月 1 日正式更名為 "Kioxia"，中文名為 " 铠俠株式會社 "，铠俠至此誕生。
铠俠為何衰落？
憑借其領先的三維（3D）垂直閃存單元結構 BiCS FLASH，铠俠閃存的密度在市場中名列前茅。铠俠曾是第一個設想并準備将 SLC 技術成功遷移到 MLC、再從 MLC 遷移到 TLC、現在又從 TLC 遷移到 QLC 的行業參與者。2021 财年，铠俠實現了 15265 億日元（約合 117.54 億美元）的銷售收入，相較于 2020 财年的 11785 億日元大幅增長 29.53%；營業利潤 2162 億日元（約合 16.65 億美元），同比 2020 财年的 66 億日元，飙升 3176%；淨利 1069 億日元（約合 8.15 億美元），同比大增 532%。
好景不長，铠俠迎來了内外雙重挑戰。
2022 年芯片市場經歷了一次寒冬。
2022 年芯片市場一改 2021 年強勁增長 26.2% 的勢頭，英特爾、三星、英偉達、台積電等行業巨頭面臨營收下滑、股價縮水壓力。芯片的 " 供不應求 " 已經反轉為 " 供應過剩 "，世界半導體產業進入低潮期。根據 Gartner 公司數據，2022 年全球半導體總收入為 6017 億美元，較 2021 年 5950 億美元僅增長 1.1%。排名前 25 位半導體廠商的總收入在 2022 年僅增長了 2.8%。
2022 年下半年，全球經濟在高通脹、加息、能源成本上升和中國疫情封控的多重壓力下開始放緩，影響了許多全球供應鏈。消費者也開始減少支出，個人電腦（PC）和智能手機的需求下降。之後，企業也因為全球經濟衰退預期而開始減少支出。存儲器和 NAND 閃存銷售量的減少而下降了 10.4%。
铠俠在這一波寒冬中，出現了成立以來單季度最嚴重的虧損情況。2022 年前三個月，铠俠營業收入 2452 億日元，而上一财季為 2782 億日元，同比下降約 12％。除了面向智能手機和電腦的存儲芯片銷售低迷之外，面向數據中心應用的存儲器也啟動去庫存。
來到 2022 年下半年，情況依舊沒有好轉。
2022 年 Q3 季度铠俠實現營收為 3914 億日元（約合 28.35 億美元），環比上季度增長 6.6%，同比減少 2.3%。營業利潤 806 億日元（約合 5.84 億美元），環比減少 5.3%，同比增長 3.3%；淨利潤為 348 億日元（約合 2.52 億美元），環比減少 18.3%，同比減少 22.1%。
為了應對市場低迷的局面，铠俠采取了減產、去庫存、降低成本等措施。铠俠于 2022 年 10 月啟動了減產計劃，在日本四日市和北上 NAND Flash 晶圓廠減產約 30%。铠俠還加快了新一代 BiCS FLASH 3D 閃存技術的研發和投產，以提高產品性能和競争力。铠俠目前已經推出了 112 層、162 層以及 218 層的 BiCS FLASH 3D 閃存產品，并正在備產更高階的產品。更有甚者，铠俠還推出了一項鼓勵 56 歲以上的員工提前退休的計劃，以優化人力資源結構，降低人力成本。
長時間的不景氣讓铠俠一直減產，铠俠高管曾表示 " 現在幾乎沒有賺錢的時候了 "。铠俠 ( 原東芝存儲器 ) 2018 年以美國投資基金貝恩資本（BainCapital）等出資的形式從東芝獨立。功率半導體和機械硬碟 ( HDD ) 業務則留在了東芝。铠俠在從東芝獨立之際背負了約 6000 億日元的銀行貸款。不佳的财務狀況讓其很難進行大膽的投資。這樣的情況讓铠俠難以與 " 财大氣粗 " 的韓國公司同台競技。
尋找出路的铠俠
為了重振市場，铠俠希望收購西數，截止 2023 年二季度，铠俠占全球 NAND Flash 市場份額為 20.0%，西部數據占全球 NAND Flash 市場份額為 15.1%，雙方市占合計 35.1%，高于位于市占榜首的三星的 30.2%。但這樁并購案并非 " 強強聯合 "，在 2023 年铠俠和西部數據加快合并談判的原因是雙方的收益都不佳，铠俠 2023 年第一季度虧損 13 億美元，而西部數據宣布虧損 4.27 億美元。
關于兩家公司的合并新聞報道一直不斷，信息顯示，兩家公司在談判時傾向于由铠俠的團隊來主導合并後新公司的經營，同時西部數據的高管也将發揮相對的重要輔助作用。預計合并後的新公司将采用雙重董事會制度，兩家閃存芯片制造商的高層都将是成員。新公司總部将設在日本，并預計未來會在美國納斯克以及日本東京證券交易所上市。
合作共赢的想法是美好的，然而 2023 年 10 月 26 日，SK 海力士表明，反對铠俠與西數的合并。随後西部數據宣布，在與铠俠合并談判陷入僵局後，公司将分拆為兩家獨立上市公司，專注于硬碟和閃存市場。其實 SK 海力士的反對不難理解，畢竟西部數據和铠俠交易成功，合并後的局面勢必會對世界第三大 NAND 閃存制造商 SK 海力士的地位構成威脅。SK 海力士首席财務官表示，" 這筆交易低估了其在铠俠的股份價值，鑑于對公司在铠俠投資的整體價值影響，我們目前不同意這筆交易 "。
正如前文所說，SK 海力士是铠俠的大股東。但自 2021 年開始，西部數據和铠俠就 NAND 閃存生產業務合并斷斷續續地進行談判，以打造全球最大的 NAND 閃存制造商。而 2023 年這次談判更加大張旗鼓，似乎已經志在必得。铠俠 " 不安分 " 的心已經路人皆知，現在并購雖然被按了暫停，但與 SK 海力士的關系似乎已經變得尴尬。得罪了自己的金主，讓铠俠急需一表忠心。
未來铠俠何去何從？
近日，有報道指出铠俠半導體提出為 SK 海力士生產芯片。據報道，铠俠已經向 SK 海力士提出了一項交易，可以使用其位于日本的晶圓廠為 SK 海力士生產 NAND 閃存，希望後者能夠改變對西部數據和铠俠 NAND 閃存生產業務合并計劃的看法。但與此同時，SK 海力士是否對此感興趣還有待觀察。
割地又賠款的铠俠半導體，只是衰落的日本半導體產業的縮影。自從上世紀 90 年代在存儲市場的争奪戰之中戰敗後，日本芯片企業似乎已經失去了戰鬥力。随着半導體的重要性提升，日本政府押注 670 億美元以期再次成為全球芯片強國。日本引進了台積電，2 月 24 日，台積電熊本廠将開業，據報道日本熊本工廠預期總產能将達 40~50Kwpm 規模，其制程将以 22/28nm 為主，還有少量的 12/16nm。同時日本也在與全球巨頭合作希望在日本生產 2nm 芯片。
2 月 23 日，朝日新聞報道，半導體制造商西部數據與铠俠的合并談判據悉将于 4 月底重啟。或許這與日本政府的種種努力有相當大的關系。然而，這次合并能否成功，成功後又能帶來多大的改變？在這反反復復的劇情中，铠俠的競争力還保留多少？或許答案沒那麼樂觀。
