今天小编分享的教育经验：走向全球：英国ESG实践启示录，出海企业家的新航标，欢迎阅读。
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编者按
环境、社会和治理 ( ESG ) 对于企业来说越来越重要，来自投资者、监管机构、客户和员工在可持续性和社会责任方面的压力越来越大。对于英国企业来说，ESG 不仅是个合规或声誉的问题，也与竞争优势和价值创造相关，更可帮助英国企业吸引和留住人才、增强创新和弹性、提高客户忠诚度和满意度、开拓新市场、获得新商机，并降低成本和风险。本文探讨 ESG 在英国商业领網域的实际应用，包括主要实施方式、关键问题和挑战、ESG 评估和披露的最佳方法和工具，以及一些英国企业如何将 ESG 纳入其运营和战略的案例。
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ESG 代表环境（Environment）、社会（Society）和治理 （Governance ），是个含义宽泛的术语，用于描述与企业相关的非财务指标、因素或标准，在公司投资决策和报告中地位日益重要，与范围广泛的利益相关者和消费者的关联也日益密切，成为衡量企业在日常业务中促进可持续性、社会责任和道德治理的一套普遍接受的标准。
ESG 实践需要清晰的愿景、稳健的战略、有效的衡量和披露机制、持续改善的企业文化，还需平衡各方利益和期望，应对气候变化、人权、多样性和包容性以及道德行为方面各种复杂多变的挑战。
英国企业的 ESG 实践主要有哪些方式？
英国企业的 ESG 实际应用方式可以归纳成三类：
基于合规的方法：侧重于满足 ESG 的最低法律和监管要求，例如报告温室气体排放、健康与安全或反贿赂和腐败。这种方法通常是由外部压力或风险规避驱动，并不一定反映企业的 ESG 战略或主动承诺。
基于整合的方法：该方法通过将 ESG 融入公司的核心战略和文化中来达到提高财务绩效、降低风险并产生积极影响的目标，例如将 ESG 纳入其愿景、使命、价值观和目标，并确保其领导力、治理、政策和流程支持其 ESG 目标。这种方法通常由对 ESG 的整体或长期视角驱动，并涉及与各利益相关者就 ESG 问题进行接触和合作。
基于绩效的方法：侧重于提高公司的 ESG 绩效，例如减少碳足迹、增强社会影响或加强治理。这种方法通常由内部动机或价值创造驱动，且涉及设定和实现特定的 ESG 目标和指标。
基于合规的方式通常并不反映企业在 ESG 方面的实际情况。另外两种方式各有其优缺点。
基于绩效的 ESG 方案可以给公司带来各种好处，包括提高竞争优势、创造价值和改进风险管理。
基于绩效的方法可以帮助公司从竞争对手中脱颖而出，并在客户、投资者、监管机构和其他利益相关者中获得积极的声誉。普华永道（PwC）报告显示，过去五年中注重 ESG 的英国公司的股东总回报率比同行高 14.4%。
这种方法可以帮助公司通过降低成本、增加收入、增强创新和弹性以及提高客户忠诚度和满意度来为自身及其利益相关者创造价值。例如，埃森哲（Accenture）的一项研究发现，63% 的英国消费者更喜欢购买对社会和环境有积极影响的公司的产品和服务。
在风险管理方面，这种方法可以帮助公司管理与 ESG 因素相关的风险和机遇，例如气候变化、人权、多样性和包容性以及道德行为。通过设定和实现特定的 ESG 目标和指标，公司可以监控和减轻其 ESG 风险并利用由此衍生的 ESG 机遇。
基于绩效的方法也会给公司带来一些风险。例如，在实施过程中可能会迫使公司在不同的 ESG 因素或 ESG 与财务绩效之间权衡取舍。公司可能不得不平衡其环境目标与经济目标，或社会承诺与法律义务，而这些权衡可能会比较棘手、不易，也可能会令给公司面临冲突或陷入困境。
基于整合的 ESG 方案 将 ESG 因素纳入业务决策、运营和战略的过程，可以为企业带来各种好处，包括提升企业声誉和品牌价值、提高运营效率、鼓励创新、改善企业文化以吸引和保留人才，以及开拓新市场，创造新商机。
这种方式也有缺点，尤其对中小企业，会带来一些挑战。
例如，搜集数据的难度较高，获得有关 ESG 绩效、风险和机遇的可靠数据，尤其是跟自身业务相关的数据，因来源不同获取和比较都不易。衡量和量化 ESG 行动的影响和效果所需的工具和方法许多中小企业无法企及。
利益相关者期望值管理和 ESG 绩效信息的有效传递，可能需要符合国际标准和最佳实践的明确战略、政策和报告框架，这对中小企业可能是一个挑战。
将 ESG 纳入整体战略，不可避免需要在短期的 ESG 投资成本和公司长期收益之间找到平衡，这就需要在盈利能力、增长和可持续发展目标之间权衡取舍。
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英国 ESG 实践中面临哪些主要问题？
英国企业的 ESG 实践中可能面临多种挑战和错综复杂的境况，主要包括：
绩效定义和衡量指标：缺乏普遍认可的 ESG 绩效定义或衡量指标或框架，不同的利益相关者可能有不同的期望和优先项，由此造成认知和决策中的混沌，例如 " 可持续投资 "、" 影响力投资 " 和 "ESG 投资 " 之间的细微差别可能会误导投资者或引发困惑。
ESG 融入企业战略与文化：英国企业需要将 ESG 融入其愿景、使命、价值观和目标，并确保其领导力、治理、政策和流程支持 ESG 目标。他们还需要在员工、供应商、合作伙伴和其他利益相关者之间培养一种意识、参与和问责的文化，任重而道远。
信息沟通和 ESG 绩效披露：对于英国企业来说，披露 ESG 绩效的压力日益增大，需要通过各种渠道和形式以透明、可信和一致的方式传递有关 ESG 战略、行动和结果的信息，还需满足 ESG 披露的相关标准及框架的要求，例如全球报告倡议组织 ( GRI ) 、气候相关财务披露工作组 ( TCFD ) 或可持续发展会计准则委员会 ( SASB ) 。
" 漂绿 "（greenwash ) ，指对产品、服务或企业活动的环境或社会效益做出虚假或夸大宣称的行为，例如做出模糊或未经证实的宣称（" 环保 "、" 可持续 " 或 " 负责任 "）、使用误导性标签或标识（" 绿色 "、" 有机 " 或 " 公平贸易 "）而并无明确证据或根本名不副实；毫无依据地将某些投资描述为 " 可持续 " 或 " 具有 ESG 意识 "；强调积极面和成就却忽视或隐瞒消极影响或失败。它有损公司信誉和声誉，混淆视听，造成不公平竞争或优势。
这些负面因素最终将阻碍提高社会、经济可持续性和包容性的进程。
英国企业如何将 ESG 纳入其运营和战略？
ESG 事务的大部分职责由公司董事会或内部经理人员承担，解决 ESG 问题的任务通常会委托给 ESG 专业知识丰富的个人或委员会、关键运营管理人员以及负责法律、监管和合规事项的内部人员，也有的企业将 ESG 战略和实施计划的制定外包给专业顾问。有些企业设立专门的可持续发展、ESG 或健康与安全委员会或首席可持续发展官——一个新兴的高级领导（" 最高管理层 "）角色——对所有 ESG 事务进行监督，并向董事会报告这些问题 。这些委员会和管理者拥有分配预算的权力，甚至有权根据不断变化的 ESG 趋势或要求设定、改变公司的议程和战略，向董事会提出变更建议。
英国目前没有强制规定要求设立 ESG 委员会，但不少公司已经设立了企业社会责任委员会，负责企业实现自己的 ESG 目标。
下面是三个将 ESG 系统性纳入企业运营和战略的案例：
消费品公司联合利华（UniLever）制定了雄心勃勃的 ESG 目标，旨在减少对环境的影响、改善社会福祉并提高整个价值链的治理标准。例如，到 2039 年实现所有产品的净零排放，到 2025 年将原生塑料的使用量减少一半，并确保到 2030 年所有供应商支付生活工资。
汇丰银行（HSBC）承诺在融资业务中确保相关项目的碳排放与《巴黎协定》目标一致；在 2030 年之前为向低碳经济转型提供 7500 亿至 1 万亿美元的融资和投资；为客户提供以 ESG 为主题的产品和服务，例如绿色债券、可持续贷款和 ESG 基金。
零售商玛莎（Marks & Spencer ）制定了一项名为 "A 计划 "（ Plan A ）的可持续发展计划，涵盖其业务的各个方面，例如采购、废物管理、人权和社区参与。根据该计划，该公司已经实现了多个里程碑，例如在其运营中实现碳中和、零废物填埋以及 100% 从可持续来源采购棉花。
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金融市场的 ESG
ESG 进入证券市场的时间不长，正在向主流发展但道路崎岖多阻。在英国，投资者的压力和监管力度的增强将推动 ESG 金融产品的使用加速。然而缺乏集中数据库和 ESG 数据标准化给此类债券的发行人以及股权融资提供商和其他市场参与者的投资决策带来困惑，是目前阻碍此类金融工具使用的主要因素。
国际资本市场协会（"ICMA"）发布的《绿色债券原则》规定了某些程式标准。目前英国政府和监管机构对这些流程的监管并不比传统债券更严格，也没有具体的法律或监管框架规定债券发行人的可持续发展资质 。2022 年 6 月，FCA 在一份关于 ESG 的声明中建议，绿色债券发行人应自愿应用 ICMA 绿色债券原则（英国大多数机构都是这样做的），并建议如果 FCA 的监管权限得到扩展， 将考虑实施绿色债券监管制度。
英国标准协会（BSI）正在与相关机构合作制定可持续金融标准，分析人士希望一个普遍认可的定义、衡量和评估框架能够提高 ESG 金融产品市场的清晰度，以此助力决策，推动市场完善。
在公开市场，投资者越来越依赖外部和内部制定的 ESG 评级。
ESG 评级机构，如 FTSE ESG、Sustainalytics、Refinitiv 和摩根士丹利资本国际（"MSCI"）等，发展迅速。ESG 评级机构根据 ESG 表现对全球公司进行评估和评级，主要是对发行人的年度账目、ESG 相关主题的报告以及可持续发展报告（如果适用）的审查。
目前面临的最大问题是此类披露和描述水平以及评级方法都缺乏一致性，削弱了结果的可靠性和可比性，比如同一家公司被某些评级机构视为 ESG 友好型公司，而另一些评级机构则认为其有害。又因为许多 ESG 因素（如社会、治理目标）难以量化或评分，第三方机构和自动化程式难以准确探测公司正在进行的活动是否与声称的相符，导致无法准确评估这些方面企业行为的 ESG 影响。
在债券市场，与可持续发展相关债券由于缺乏普遍认可的标准、框架和评级方式等问题，目前尚未成为发行商的首选产品，但呈显著上升趋势，在市场中发挥的作用越来越大。
" 可持续债券 " 一词是基于 ESG 目的发行的各种债券的总称，包括绿色、社会、可持续发展、转型和可持续发展相关债券。可持续发展相关债券与传统债券之间的主要区别在于发行人的披露和营销要求，以及围绕一组特定的 KPI 设定的可持续发展绩效目标（SPT）。
此类债券有多种类型，包括主流绿色债券，目的是资助环保商业活动、社会债券，目的是资助旨在实现社会成果的活动、可持续发展债券，结合了环境和社会目标（不可与绿色债券混淆）、 可持续发展相关债券、可持续发展目标债券，针对促进可持续发展目标的商业活动，以及更利基的蓝色债券、林业债券和气候债券。
伦敦证券交易所于 2015 年设立了专门的 " 绿色债券部门 "，并拥有专门的可持续债券市场，旨在支持 " 可持续金融领網域的创新发行人，并改善投资者的准入、灵活性和透明度 "。英国政府 2021 年 9 月发行了绿色金边债券，筹集了 100 亿英镑，同年 10 月发行了第二只绿色债券，筹集了 60 亿美元。2021 年英国绿色债券发行总额达到 535 亿美元 。
根据英国工业联合会（ CBI） 的数据，三分之二的投资者在投资一家公司时会考虑 ESG 因素，这意味着 ESG 在发展业务的同时造福环境和社区方面的潜力。
值得一提的是，大多数与可持续发展相关债券的发行主要是出于品牌声誉和形象的考虑，但与这些债券相关的最大风险恰恰也正是声誉风险，部分原因是公众和媒体对这些债券的兴趣增加，对它们的审查更细致严格，以确保债券持有人或发行人不会利用它们来美化其 ESG 凭证。
图源 : CBI
ESG 作为一种理念、框架、标准，在公司投资决策和报告中地位日益重要，与广泛的利益相关者和消费者的关联日益密切，正在成为衡量企业在日常业务中促进可持续性、社会责任和道德治理的一套普遍接受的标准。对上市公司 ESG 资质更细致的审核成为更多投资者投资决策的一部分，ESG 战略被作为并被视为企业正在降低运营风险的证明之一，制定并实施有效 ESG 战略的企业被认为有更强的能力适应未来环境法规，有助于企业长期增长。在金融市场，普遍预计 ESG 相关金融工具今后几年将显著增加。
