今天小编分享的教育经验：造胶卷的日本富士，要做医药界的台积电：中国企业如何应对？，欢迎阅读。
以下文章来源于正解局 ，作者正解局
作者 | 正解局
内容来源 | 正解局，管理智慧
最近，日本富士胶片株式会社宣布投资 2 亿美元，扩大细胞治疗合同研发生产组织（CDMO）能力。
富士胶片的目标是，做医药界的台积电。
造胶卷的富士，怎么开始做生物医药产业了？
富士胶片，国人并不陌生。
这家成立于 1934 年的日本企业，是全球知名的传统胶片制造企业。
巅峰时期，富士胶片是仅次于美国柯达的全世界第二大彩色胶卷生产企业。
2001 年，彩色胶卷占富士胶片总销售额的 60%，利润占 2/3。
伴随着数码相机和智能手机的普及，彩色胶卷的市场逐步萎缩。
富士胶片主营的胶卷业务也于 2000 年达到顶峰，之后开始以每年 20% 到 30% 的幅度锐减。
富士胶卷
核心业务日渐萎缩，富士胶片开始思考应该转向哪里。
最终的选择，是 CDMO。
一般来说，一个行业发展得越成熟，分工往往越细致、越专业。
典型如半导体产业，从设计、生产，到封装、测试，分工合作，各司其职。
全球最大的半导体代工厂——台积电，正是在这一背景下崛起的。
生物医药产业，分工也越来越细致。
CDMO（Contract Development Manufacture Organization，合同研发生产组织），指的是受制药企业委托，生产医药品、制造在研发阶段使用的临床试验用药、开发生产程式等。
简单来说，CDMO 就是生物医药行业的代工厂。
富士胶片转向 CDMO，看中的是巨大的市场潜力。
CDMO 需求扩大，与生物药的兴起有关。
当前全球制药工业已进入生物药时代，生物药整体增速高于化学药，占比逐渐扩大。
与低分子药品相比，采用蛋白质和生物原料的生物医药品，开发难度更高，周期更长，投入的资金更多。
同时，生物药在生产环节，需要复杂的生产技术与昂贵的设备。
这对于药企来说又是一笔巨额的投入。
为了节约成本、提高效率，很多药企倾向于专注新药的开发与营销，而将生产交给 CDMO 企业。
CDMO 的生意，越做越大。
CDMO 行业的发展趋势 来源：《沙利文 2022 年 CDMO 行业发展现状与未来趋势研究报告》，张自然整理
咨询机构沙利文统计数据显示，全球 CDMO 市场规模由 2017 年的 394 亿美元增长到了 2021 年的 632 亿美元，到 2025 年预计将达到 1243 亿美元。
要知道，2023 年全球半导体代工市场规模也就 1360 亿美元。
CDMO 市场，是一个可以与半导体代工相媲美的行业。
如此一块大蛋糕，富士胶片很难不心动。
俗话说，术业有专攻。
CMDO 是个好生意，但胶片行业与之却是 " 隔行如隔山 "。
富士胶片凭什么认为自己行呢？
这是因为，富士胶片在医药行业颇有积淀。
1936 年，富士胶片就推出了第一款医学 X 光胶片产品，切入医疗行业。
1983 年，富士胶片又推出了世界上第一台数码 X 射线成像诊断系统。
后来，富士胶片的研究人员发现，胶卷由于活性氧造成的氧化褪色，需要顶尖的抗氧化技术。
这种技术与抗衰、抗氧化功能的化妆品，原理是完全相通的。
于是，富士胶片利用抗氧化技术，推出护肤产品，并于 2008 年收购富山化学工业公司，进入了制药行业。
虽然富士胶片在医药领網域有所建树，但在 CDMO 行业的储备并不充分。
富士胶片的策略，是砸钱收购。
2011 年 4 月，富士胶片从默沙东手中收购了 Diosynth，并组建为 FUJIFILM Diosynth Biotechnologies（FDB）公司，开始逐步涉足到生物医药 CDMO 领網域。
此后，开启买买买模式：
2014 年，富士胶片收购美国 Kalon Biotherapeutics49% 的股份；
2015 年，富士胶片以 3.07 亿美元收购美国制药企业 Cellular Dynamics International；
2018 年，富士胶片以 8 亿美元收购了美国欧文生物（Irvine Scientific）；
2019 年，富士胶片 8.5 亿美金收购 Biogen 丹麦生物制剂生产基地。
富士胶片生命科学产业布局示意图
至此，富士胶片基本完成了在 CDMO 领網域的布局。
作为后来者，富士胶片要做 " 医药界的台积电 "，还有两个 " 杀手锏 "：
一是技术。
富士胶片建成了世界首创的连续生产体系。
这种生产方式，能够实现从培养再到提纯工序的连续生产，将生产成本降低 3 成，生产效率提高 3 倍。
富士的生物反应器
二是规模。
10 年时间，富士胶片步步为营，累计投入近 400 亿元人民币，在美国、欧洲建了五个生产基地。
2026 年，富士胶片还将在日本建设 CDMO 工厂。
届时，富士胶片的 CDMO 生产能力将跃居世界前列。
按照计划，富士胶片力争到 2024 财年（截至 2025 年 3 月）使 CDMO 业务的营业收入增至 2020 财年（截至 2021 年 3 月）约 2 倍的 2000 亿日元，之后力争实现年率 20％的增长。
富士胶片确实有自信的底气。
从历年营业收入看，2008 年，富士胶片营业收入达到顶峰，随后下降。
2022 年的营业收入，已经超过了 2008 年，创下历史新高。
富士胶片的营业收入
富士胶片营业收入能够企稳回升，关键是医疗健康板块。
目前，影像业务只占到富士胶片总收入的约 13%，医疗健康已跃居最主要的板块。
富士胶片各业务领網域份额变动情况
转型医疗健康尝到了甜头，这也是富士胶片继续押注 CDMO 业务的原因之一。
不过，富士胶片要想成为医药界的台积电，没那么容易。
目前，全球 CDMO 市场的格局是，美国的 Thermo Fisher Scientific（赛默飞世尔科技），瑞士的 Lonza（龙沙）、中国的药明系位居前三，美国的 Catalent、韩国的三星生物排名第四和第五。
全球 CDMO 企业营收排行榜
富士胶片位列第九，虽然未公布营收，但据推测与前三名差距比较大。
前有劲敌。
前段时间，排名第一的赛默飞世尔科技在中国杭州投资建设的新工厂正式开业，新工厂占地 80000 平方米，具备临床和商业化的原液和制剂生产能力。
三星生物背靠三星这颗大树，已投资 1600 亿日元，建设新工厂，预计到 2022 年，产量将增加 70%。
后有追兵。
传统医药大厂也在进军 CDMO 领網域，一批新生的 CDMO 企业正快马加鞭的落地。
比如，今年 7 月，中科新生命完成了客户 mRNA-LNP 首批次生产的交付，标志着公司成功建立起 mRNA 药物 CDMO 能力，也宣告正式进军 CDMO。
又如，今年 8 月，疫苗龙头康希诺公告，与阿斯利康签署框架協定，公司将向阿斯利康提供 CDMO 以支持其 mRNA 疫苗项目，生产和供应特定产品，并提供相关特定服务。
CDMO 行业，正在 " 内卷化 "。
富士胶片工厂
这意味着，不仅是富士胶片，中国 CDMO 企业也要思考如何应对竞争。
特别是在小分子领網域，印度的 Piramal Pharma Solutions、Sai Life Sciences 等凭借成本优势，给中国企业带来很大的压力。
韩国、日本企业则打起了 " 价格战 "，三星生物甚至以 30% 的低价拿下订单，抢夺市场。
今年 12 月初，中国 CDMO 龙头企业药明生物将 2023 年全年收入增速从预期增长 30% 下调到增长 10%，净利润将同比下降到个位数。
要知道，药明生物以往的业绩增速长期保持在 40% 的水平。
中国 CDMO 另一龙头凯莱英，今年前三季度实现营收 63.83 亿元，同比下降 18.29%；实现归母净利润 22.1 亿元，同比下降 18.77%。
虽然 CDMO 的市场增速很快，但是企业蜂拥入局，蓝海终将变成红海。
中国企业只有练好内功，才能破除内卷。
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