今天小编分享的财经经验：新茶饮的故事不好讲，欢迎阅读。
尽管这个夏天各地频现高温，但对于茶饮第一股——奈雪的茶来说，这个夏天似乎有点冷。
8 月初，奈雪的茶发布业绩预告：截至 2024 年 6 月 30 日止的六个月，公司营收预计约 24 亿元至 27 亿元，经调整净亏损预计约为 4.2 亿元至 4.9 亿元。这是继 2023 年扭亏为盈后，再次陷入亏损状态。
业绩的爆雷同样反映在股价上。截至 8 月 19 日收盘，奈雪的茶报收 1.45 港元，相较巅峰时的 18.98 港元，市值蒸发了九成。
奈雪的茶在 2024 年第二季度的直营门店扩张几乎停滞。报告显示，公司在这一时期新增了 48 家直营门店，同时关闭了 48 家，导致直营门店总数保持不变。我们在此前关于茶饮的多篇文章中报道过，准备上市或已上市的新茶饮企业，过去一直在门店扩张方面高歌猛进。对于奈雪的茶来说，门店数量增长乏力可能不是一个好信号。
新茶饮价格大战
2020 年之前，新茶饮企业主要依靠网红效应，无论价格多么离谱，总能做到一杯难求。典型代表是曾风靡一时的喜茶和前文提到的奈雪的茶。喜茶巅峰时期客单价高达 35 元以上，但自 2022 年告别 30 元以上的赛道后，价格降至十几元甚至 10 元以内，再也未能重现当年火爆的排队场景。奈雪的茶也经历过几轮降价，曾一度扭亏为盈，如今再次陷入巨额亏损。
今年夏天，据多家媒体报道，越来越多的新茶饮企业盯上了 10 元以下的市场，不少消费者惊呼 " 奶茶重回 10 元时代 "。根据红餐网的统计，5 月初开始，书亦烧仙草推出多款新品，售价大都在 10 元以下，其中金桔柠檬水折后 4.9 元一杯，葡萄系列新品折后 9.9 元一杯。古茗在广东地区推出为期三个月的柠檬水折扣活动，一杯柠檬水的价格直接从 10 元降至 4 元。茶百道酸奶紫米露折后仅需 2.9 元一杯，青梅绿茶叠加平台券后仅需 6.9 元一杯。
不过，搞低价未必意味着亏损。常年深耕低价市场的蜜雪冰城 " 吸金 " 能力非常强。此前我们在《" 下沉之王 " 蜜雪冰城，港股被热捧》一文中报道过一些数据：2023 年 Q1 至 Q3，蜜雪冰城营收为 153.9 亿元，同比增速为 46%。在营收占比中，商品销售贡献了 95%，为最主要的营收来源，设备销售贡献 4%，加盟费贡献收入较少，远低于行业平均水平。2023 年 Q1 至 Q3，蜜雪冰城归母净利润为 24.01 亿元，同比增速为 49%。门店数量方面，截至 2023 年 Q3，公司共拥有门店 36153 家，稳居行业第一，同时也是全球门店数量排名第三的餐饮品牌，仅次于麦当劳和赛百味。
国内咖啡著名品牌瑞幸，也在价格战中找到了自己的定位。尽管一季度财报显示，瑞幸在连续两年盈利后，净亏损 8320 万元，与去年同期的 5.648 亿元净利润形成鲜明对比，外界认为这与茶饮赛道的价格战长期内卷有关。然而，瑞幸凭借快速扩张门店和不断迭代新品的方式，使得价格战逐渐转向对己有利的方向。根据二季度财报，瑞幸总净收入为 84.026 亿元，同比增长 35.5%，创单季营收新高。今年 7 月 18 日，瑞幸开出了第 20000 家门店，相比去年翻了一倍。打开短视频平台的瑞幸官方直播间，99 元即可购买 10 张兑换券，可以 9.9 元的价格兑换多款熱賣产品，同时在美团等多个平台，也能搜索到 9.9 元、8.9 元的熱賣产品。
消费者是新茶饮企业价格战的直接受益者。不少人认为，这一轮新茶饮企业之所以大打价格战，主要是受国内消费疲软的影响。消费者在对待奶茶这种非生活必需品的消费上趋于谨慎，对价格更为敏感。然而，也有人表示，一个健康理性的市场应当容纳得下各种等級的品牌。一旦消费者普遍养成低价消费的习惯，未来一些短期赔本赚吆喝的企业，可能很难再复制过去互联网那种 " 先低价引流再高价赚钱 " 的模式，说不定会倒在黎明前。
因此，对于处在价格战漩涡中的新茶饮企业，供应链显得尤为关键。如果既能保证品质，又能实现低价，对于新茶饮企业来说是一场巨大的考验。曾经的初代网红喜茶，在降价之后，虽然价格上对消费者更加友好，但网络上不乏消费者的批评之声，不少人反映喜茶降价后味道与之前有所不同，恐怕与供应链控制成本更换原料不无关系。而蜜雪冰城之所以能长期维持低价并盈利，其底气就在于供应链。蜜雪冰城通过构建供应链体系，形成规模效应，将各个环节的成本降到最低，从而降低了整体成本。同时，蜜雪冰城的采购网络覆盖全球六大洲、35 个国家，并建立了合作种植基地。凭借先进的模式和采购规模，蜜雪冰城能够以低于行业平均水平的价格采购众多核心原材料，且从源头上把控了产品品质。
换句话说，这一轮价格战，将是供应链体系之间的最终决战，不合格的品牌将被彻底逐出市场，市场份额将被其他品牌瓜分。
咖啡巨头反卷奶茶赛道
我们曾在今年的《卷出天际的新茶饮，茶百道 IPO 再闯关》一文中总结过，新茶饮的四件套分别是 IPO、下沉、出海、咖啡。由于咖啡品类的整体市场渗透率暂时较低，且新茶饮品牌在供应链等方面天生具有进入优势，咖啡成为新茶饮企业重点争夺的下一个方向。2019 年 12 月，蜜雪冰城子品牌 " 幸运咖 " 首店在河南开业，仅 2023 年幸运咖门店数已超过 1200 家；2022 年，另一家今年递交招股书的品牌沪上阿姨推出了咖啡品牌 " 沪咖 "，沪咖一般设于沪上阿姨门店内。2023 年 9 月末，沪上阿姨旗下共有 1964 家沪咖；2024 年 1 月，茶百道旗下咖啡子品牌 " 咖灰 " 首家直营店落地成都。新茶饮品牌纷纷进入咖啡赛道。
同样的逻辑其实反过来也是成立的。既然新茶饮品牌天生在供应链等方面具有进入咖啡赛道的优势，咖啡品牌进入新茶饮赛道也同样具有优势，正所谓来而不往非礼也。8 月 12 日，瑞幸开启了 "1 亿杯 9.9 元下午茶 " 活动，邀请全国消费者品尝其新品 " 轻轻茉莉 "。
瑞幸此次请来刘亦菲代言，并以 " 上午咖啡下午茶 " 的口号来培养用户认知。特别值得一提的是，瑞幸这款产品无论外观还是配料，都容易令人联想到另一款现象级产品——霸王茶姬的当家花旦 " 伯牙绝弦 "。此外，瑞幸在此基础上不忘自己的优势，同时推出了含咖啡液和不含咖啡液两个版本。根据网络流传的信息，瑞幸这款轻轻茉莉似乎首周销量就已突破 1100 万杯，如果消息属实，将是今年首周最成功的新品。
其实，瑞幸的茶饮单品早在去年就已出现，不过它们都是茶咖结合的形式，如碧螺春拿铁、铁观音拿铁等，但因多种因素的影响，最终没能破圈。直到近日轻轻茉莉乳茶的推出，尤其对标霸王茶姬的拳头产品，才使得瑞幸进入新茶饮赛道的意图变得明显起来。
面对瑞幸的突然进攻，霸王茶姬没有反应显然不切实际。据了解，伯牙绝弦单品，能够占到其全年销售额的 34% 以上。在今年的 " 现代东方茶创新论坛 " 上，霸王茶姬的创始人张俊杰还放话称，公司 2024 年的目标是 " 中国销售额超过星巴克中国 "。如果核心单品受到其他品牌的挑战，不仅难以实现豪言壮语，有可能还会影响到公司的营收。
因此，网络上关于两款产品的各种争议不断。但是不管怎么说，双方都不能阻止顾客去尝试产品，所以最终决胜的，依然是口味、价格等因素。例如口味差不多情况下，肯定价格有优势者获胜，这就又回到了前文的核心立场：比拼的是供应链。
当然了，伟大的教员早就已经教育过我们，面对战争要学会 " 你打你的，我打我的 "。瑞幸既然打响了进入茶饮赛道的第一枪，并且剑指伯牙绝弦，那么接下来我们很有可能会看到，霸王茶姬也高调进入咖啡市场，并且推出诸如生椰拿铁、橙 C 美式的 " 茶姬版 "，甚至推出一些更具想象力的新品。我们认为，这种企业间的良性竞争，能够促进整个市场的健康发展，同时广大消费者，也能从中获得实际的好处。
结语
在这场新茶饮与咖啡巨头的交锋中，我们看到了商业竞争的本质：不仅是产品的对决，更是供应链与品牌战略的较量。然而，最终的胜负并非单靠价格或口味决定，而在于企业如何在变化的市场中保持创新与韧性。当价格战的硝烟散去，留下的将是那些真正理解消费者需求并能够提供持久价值的品牌。这不仅是对企业智慧的考验，也是对商业伦理的深刻反思。
