今天小編分享的财經經驗：新茶飲的故事不好講，歡迎閱讀。
盡管這個夏天各地頻現高溫，但對于茶飲第一股——奈雪的茶來說，這個夏天似乎有點冷。
8 月初，奈雪的茶發布業績預告：截至 2024 年 6 月 30 日止的六個月，公司營收預計約 24 億元至 27 億元，經調整淨虧損預計約為 4.2 億元至 4.9 億元。這是繼 2023 年扭虧為盈後，再次陷入虧損狀态。
業績的爆雷同樣反映在股價上。截至 8 月 19 日收盤，奈雪的茶報收 1.45 港元，相較巅峰時的 18.98 港元，市值蒸發了九成。
奈雪的茶在 2024 年第二季度的直營門店擴張幾乎停滞。報告顯示，公司在這一時期新增了 48 家直營門店，同時關閉了 48 家，導致直營門店總數保持不變。我們在此前關于茶飲的多篇文章中報道過，準備上市或已上市的新茶飲企業，過去一直在門店擴張方面高歌猛進。對于奈雪的茶來說，門店數量增長乏力可能不是一個好信号。
新茶飲價格大戰
2020 年之前，新茶飲企業主要依靠網紅效應，無論價格多麼離譜，總能做到一杯難求。典型代表是曾風靡一時的喜茶和前文提到的奈雪的茶。喜茶巅峰時期客單價高達 35 元以上，但自 2022 年告别 30 元以上的賽道後，價格降至十幾元甚至 10 元以内，再也未能重現當年火爆的排隊場景。奈雪的茶也經歷過幾輪降價，曾一度扭虧為盈，如今再次陷入巨額虧損。
今年夏天，據多家媒體報道，越來越多的新茶飲企業盯上了 10 元以下的市場，不少消費者驚呼 " 奶茶重回 10 元時代 "。根據紅餐網的統計，5 月初開始，書亦燒仙草推出多款新品，售價大都在 10 元以下，其中金桔檸檬水折後 4.9 元一杯，葡萄系列新品折後 9.9 元一杯。古茗在廣東地區推出為期三個月的檸檬水折扣活動，一杯檸檬水的價格直接從 10 元降至 4 元。茶百道酸奶紫米露折後僅需 2.9 元一杯，青梅綠茶疊加平台券後僅需 6.9 元一杯。
不過，搞低價未必意味着虧損。常年深耕低價市場的蜜雪冰城 " 吸金 " 能力非常強。此前我們在《" 下沉之王 " 蜜雪冰城，港股被熱捧》一文中報道過一些數據：2023 年 Q1 至 Q3，蜜雪冰城營收為 153.9 億元，同比增速為 46%。在營收占比中，商品銷售貢獻了 95%，為最主要的營收來源，設備銷售貢獻 4%，加盟費貢獻收入較少，遠低于行業平均水平。2023 年 Q1 至 Q3，蜜雪冰城歸母淨利潤為 24.01 億元，同比增速為 49%。門店數量方面，截至 2023 年 Q3，公司共擁有門店 36153 家，穩居行業第一，同時也是全球門店數量排名第三的餐飲品牌，僅次于麥當勞和賽百味。
國内咖啡著名品牌瑞幸，也在價格戰中找到了自己的定位。盡管一季度财報顯示，瑞幸在連續兩年盈利後，淨虧損 8320 萬元，與去年同期的 5.648 億元淨利潤形成鮮明對比，外界認為這與茶飲賽道的價格戰長期内卷有關。然而，瑞幸憑借快速擴張門店和不斷迭代新品的方式，使得價格戰逐漸轉向對己有利的方向。根據二季度财報，瑞幸總淨收入為 84.026 億元，同比增長 35.5%，創單季營收新高。今年 7 月 18 日，瑞幸開出了第 20000 家門店，相比去年翻了一倍。打開短視頻平台的瑞幸官方直播間，99 元即可購買 10 張兌換券，可以 9.9 元的價格兌換多款熱賣產品，同時在美團等多個平台，也能搜索到 9.9 元、8.9 元的熱賣產品。
消費者是新茶飲企業價格戰的直接受益者。不少人認為，這一輪新茶飲企業之所以大打價格戰，主要是受國内消費疲軟的影響。消費者在對待奶茶這種非生活必需品的消費上趨于謹慎，對價格更為敏感。然而，也有人表示，一個健康理性的市場應當容納得下各種等級的品牌。一旦消費者普遍養成低價消費的習慣，未來一些短期賠本賺吆喝的企業，可能很難再復制過去互聯網那種 " 先低價引流再高價賺錢 " 的模式，說不定會倒在黎明前。
因此，對于處在價格戰漩渦中的新茶飲企業，供應鏈顯得尤為關鍵。如果既能保證品質，又能實現低價，對于新茶飲企業來說是一場巨大的考驗。曾經的初代網紅喜茶，在降價之後，雖然價格上對消費者更加友好，但網絡上不乏消費者的批評之聲，不少人反映喜茶降價後味道與之前有所不同，恐怕與供應鏈控制成本更換原料不無關系。而蜜雪冰城之所以能長期維持低價并盈利，其底氣就在于供應鏈。蜜雪冰城通過構建供應鏈體系，形成規模效應，将各個環節的成本降到最低，從而降低了整體成本。同時，蜜雪冰城的采購網絡覆蓋全球六大洲、35 個國家，并建立了合作種植基地。憑借先進的模式和采購規模，蜜雪冰城能夠以低于行業平均水平的價格采購眾多核心原材料，且從源頭上把控了產品品質。
換句話說，這一輪價格戰，将是供應鏈體系之間的最終決戰，不合格的品牌将被徹底逐出市場，市場份額将被其他品牌瓜分。
咖啡巨頭反卷奶茶賽道
我們曾在今年的《卷出天際的新茶飲，茶百道 IPO 再闖關》一文中總結過，新茶飲的四件套分别是 IPO、下沉、出海、咖啡。由于咖啡品類的整體市場滲透率暫時較低，且新茶飲品牌在供應鏈等方面天生具有進入優勢，咖啡成為新茶飲企業重點争奪的下一個方向。2019 年 12 月，蜜雪冰城子品牌 " 幸運咖 " 首店在河南開業，僅 2023 年幸運咖門店數已超過 1200 家；2022 年，另一家今年遞交招股書的品牌滬上阿姨推出了咖啡品牌 " 滬咖 "，滬咖一般設于滬上阿姨門店内。2023 年 9 月末，滬上阿姨旗下共有 1964 家滬咖；2024 年 1 月，茶百道旗下咖啡子品牌 " 咖灰 " 首家直營店落地成都。新茶飲品牌紛紛進入咖啡賽道。
同樣的邏輯其實反過來也是成立的。既然新茶飲品牌天生在供應鏈等方面具有進入咖啡賽道的優勢，咖啡品牌進入新茶飲賽道也同樣具有優勢，正所謂來而不往非禮也。8 月 12 日，瑞幸開啟了 "1 億杯 9.9 元下午茶 " 活動，邀請全國消費者品嘗其新品 " 輕輕茉莉 "。
瑞幸此次請來劉亦菲代言，并以 " 上午咖啡下午茶 " 的口号來培養用戶認知。特别值得一提的是，瑞幸這款產品無論外觀還是配料，都容易令人聯想到另一款現象級產品——霸王茶姬的當家花旦 " 伯牙絕弦 "。此外，瑞幸在此基礎上不忘自己的優勢，同時推出了含咖啡液和不含咖啡液兩個版本。根據網絡流傳的信息，瑞幸這款輕輕茉莉似乎首周銷量就已突破 1100 萬杯，如果消息屬實，将是今年首周最成功的新品。
其實，瑞幸的茶飲單品早在去年就已出現，不過它們都是茶咖結合的形式，如碧螺春拿鐵、鐵觀音拿鐵等，但因多種因素的影響，最終沒能破圈。直到近日輕輕茉莉乳茶的推出，尤其對标霸王茶姬的拳頭產品，才使得瑞幸進入新茶飲賽道的意圖變得明顯起來。
面對瑞幸的突然進攻，霸王茶姬沒有反應顯然不切實際。據了解，伯牙絕弦單品，能夠占到其全年銷售額的 34% 以上。在今年的 " 現代東方茶創新論壇 " 上，霸王茶姬的創始人張俊傑還放話稱，公司 2024 年的目标是 " 中國銷售額超過星巴克中國 "。如果核心單品受到其他品牌的挑戰，不僅難以實現豪言壯語，有可能還會影響到公司的營收。
因此，網絡上關于兩款產品的各種争議不斷。但是不管怎麼說，雙方都不能阻止顧客去嘗試產品，所以最終決勝的，依然是口味、價格等因素。例如口味差不多情況下，肯定價格有優勢者獲勝，這就又回到了前文的核心立場：比拼的是供應鏈。
當然了，偉大的教員早就已經教育過我們，面對戰争要學會 " 你打你的，我打我的 "。瑞幸既然打響了進入茶飲賽道的第一槍，并且劍指伯牙絕弦，那麼接下來我們很有可能會看到，霸王茶姬也高調進入咖啡市場，并且推出諸如生椰拿鐵、橙 C 美式的 " 茶姬版 "，甚至推出一些更具想象力的新品。我們認為，這種企業間的良性競争，能夠促進整個市場的健康發展，同時廣大消費者，也能從中獲得實際的好處。
結語
在這場新茶飲與咖啡巨頭的交鋒中，我們看到了商業競争的本質：不僅是產品的對決，更是供應鏈與品牌戰略的較量。然而，最終的勝負并非單靠價格或口味決定，而在于企業如何在變化的市場中保持創新與韌性。當價格戰的硝煙散去，留下的将是那些真正理解消費者需求并能夠提供持久價值的品牌。這不僅是對企業智慧的考驗，也是對商業倫理的深刻反思。
