今天小编分享的财经经验：房地产“小阳春”平淡，2月新增信贷要“缓一缓”？多家机构：预计1.6万亿左右，社融增速小幅回落，欢迎阅读。
财联社 3 月 12 日讯（记者 梁柯志）随着两会结束，2 月金融数据即将发布，市场重新将关注点落到数据层面。
财联社记者数据中金、广发、光大和招商等主流券商预测数据发现，上述机构均预测 2 月信贷将放缓，大约新增 1.6 万亿左右，社融存量增速在 9.2%-9.3% 左右。
中金公司林英奇团队 3 月 11 日发布报告，预计 2 月新增贷款约 1.6 万亿元，贷款余额增速 10.2%；预计 2 月新增社融约 2.6 万亿元，社融存量增速 9.3%，低于上月的 9.5%。
中金公司林英奇认为，2 月信贷走弱主要有三个原因，一是考虑到 1 月新增贷款 4.5 万亿元，已经超出市场预期；其次，央行金融座谈会要求适度平滑信贷波动导向，即统筹考虑 2023 年后两个月和 2024 年开年的信贷投放，相信也会影响机构投放力度；第三是春节错位和开工恢复慢于往年，影响信贷需求落实。
此外，2 月春节房地产小阳春踩空也是信贷走弱的因素之一。
3 月 12 日，深圳某券商固收首席对财联社记者表示，估计 2 月的信贷数据走弱，同比减少 2000 亿左右，新增可能在 1.6 万亿。同时，上月的降息要看一下落地效果，加上美国的降息预期强化，估计货币政策工具的推出可能要 " 缓一缓 "。
2 月金融数据走弱的三个原因
春节因素获得所有机构分析师的认同。
光大证券分析师王一峰具体分析称，今年 2 月工作日天数 19 天，有效工作时长少于去年同期。今年春节假期为 2 月 10-17 日，考虑到这期间银行只收不贷，且部分企业开工、居民返程节奏较缓，预估融资需求环境景气度相对平淡。
广发证券分析师王先爽预测与中金、光大等机构基本一致，不过，他认为社融口径信贷 1.6 万亿元，同比少增 0.21 万亿元，信贷少增主要是表内票据贴现萎缩导致（预计少增 0.4 万亿元），扣除票据后的信贷可能实现同比多增。
3 月初，光大证券固收分析师张旭发布观点预计，3 月信贷增长有望继续保持在合理水平，今年一季度月度间的信贷波动率将弱于去年同期，形成信贷均衡投放。
此外，多家机构都预测社融环比下降 3 个基点左右。
王一峰则进一步认为，3 月份社融还要放缓，他表示，从央行的表述来看，预计后续信用扩张的政策驱动力仍不弱，直接融资渠道贡献度有望提升，全年看社融增速稳定性较好，3 月社融增速或为低点。
房地产贷款处于黎明前？
在机构对 2 月金融数据的预测中，基本都注意到房地产行业的恢复情况对金融数据的拖累。
在房地产融资方面，民生银行首经团队发布分析表示，房企外部筹资性融资在房地产融资协调机制推出后有边际改善，但尚不足以驱动房企加大拿地和新开工力度。考虑到上年的小阳春表现，预计房地产开发投资由上年末的 -9.6% 回落至 -11.5% 左右。
华泰证券近日发布观点认为，今年 1-2 月地产需求仍待改善，特别是 1 月居民贷款增长提振整体信贷数据、增长持续性值得关注。因此，叠加其他常规因素，对 2 月信贷预测较为悲观，预计 2 月新增贷款 1.32 万亿元、社融约 2.15 万亿元。
中金公司林英奇认为，剔除春节因素后，商品房销售数据仍低于去年同期，1 月份 RMBS 早偿率为 11.1% 相比历史同期水平不低，综合看按揭新发放较弱、按揭偿还力度仍不低。预计 2 月份经营贷及消费贷仍是新增居民贷款的主要投向。
光大证券王一峰也认为，数据显示出春节期间地产销售 " 小阳春 " 行情表现平淡。另一方面，年终奖效应带来居民存款增加，早偿压力有所抬头，按揭贷款读数较大概率环比回落，呈现负增长。
不过，地产融资环境正在逐步改善。
3 月 12 日林英奇团队最新发布数据显示，2024 年 1 月建立城市房地产融资协调机制提出项目 " 白名单 "，根据住建部的统计，截至 3 月初全国 31 个省份 312 个城市建立该机制，" 白名单 " 项目达到了 6000 多个，其中 83% 是民营企业和混合所有制企业的项目；截至 2 月底，商业银行已经审批贷款超过 2000 亿元，截至 2 月 20 日已投放 294 亿元。
