今天小编分享的电影经验：一季度狂赚20亿，《哪吒2》让光线又做起了“迪士尼梦”，欢迎阅读。
《哪吒之魔童闹海》（以下简称《哪吒 2》）创造的 " 票房奇迹 " 变成了 " 业绩奇迹 "。
最近，光线传媒同时发布了 " 一冷一热 " 两份财报：2024 年营收 15.86 亿，同比微增 2.58%，扣非后的净利润 2441.48 万元，同比下滑 37.09%；2025 年一季度营收 29.74 亿，同比增长 177.87%，净利润高达 20 亿，同比大增 380.71%。
光线上一次公布《哪吒 2》带来的收入还是春节档的热映期：截至 2 月 4 日累计票房 48.40 亿，来源于该影片的营业收入区间约为 9.50-10.10 亿。那则公告过后，不少人一直在猜测《哪吒 2》给光线的最终增益究竟几何？答案揭晓，虽然还有大笔的应收账款，光线一个季度的净利润就达到了惊人的 20 亿。
振奋的业绩顺势带出了光线的战略转型——从 " 高端内容提供商 " 转变为 "IP 的创造者和运营商 "。江山代有才人出，各认领 " 中国迪士尼 " 三五年。这回，是第二次轮到光线了。
不过，相比 " 中国迪士尼 " 的老调重弹，大家显然对《哪吒 3》的进度和剧情更感兴趣，虽然这个进度大概率是零，但并不妨碍传闻的 " 殷夫人复活 " 登上热搜。光线传媒董事长王长田，不久前重回母校复旦大学举办讲座，给出的答案稳健却让观众失望：《哪吒 3》需 5 年时间，" 因为难度非常大，尤其在《哪吒 2》的起点之上。"
由此可见，《哪吒》这剂业绩灵药，奈何不是每年都有、每家都有。
一季度赚到去年两倍的钱
若是只以营收数字对比，今年一季度，光线传媒赚到了去年一整年两倍的钱：2025 年一季度营收 29.74 亿，2024 年全年营收 15.86 亿。
收入支点都是春节档，2024 年贡献最高的影视作品是《第二十条》，往下依序是《大理寺少卿游》《扫黑 · 绝不放弃》《从 21 世纪安全撤离》和《拂玉鞍》。
而今年，《哪吒 2》当然是光线一季度利润疯涨的最大因由。大年初一上映至今，该片的全球总票房已超 157 亿，跻身全球影史票房第五。目前，《哪吒 2》的超长长尾还在延续，直到 4 月下旬，影片的周末单日票房仍在 1000 万上下，而财报发布同日，影片宣布第三次密钥延期至 5 月 31 日，票房还有续刷新高的空间。
直观的票房收入外，衍生品业务带来的丰厚利润是另一大亮点。光线称，一季度，票房和衍生业务收入及利润均大幅增长。《哪吒 2》上映前提前规划、开发潮玩、手办、卡牌、出版品等多元衍生品，" 票房与衍生品收入相辅相成，共同助力影片的商业价值持续发酵，实现长效盈利 "。
相比前作，《哪吒 2》的衍生品开发更前置，准备更齐全，票房和衍生品实现 " 同频共振 "。
《哪吒之魔童降世》（以下简称《哪吒 1》）制片人易巧在影片上映后接受采访时曾透露，《哪吒 1》上映前找公司谈过合作，但没人看好，影片火了衍生品制作又来不及了——最快的一个周边要 2-3 个月，手办则要半年到一年。
这次有 IP 打底，正式上映前，《哪吒 2》官微就陆续官宣了与卡游、万代南梦宫、POP MART、淘宝 88VIP、中信出版社等近 20 家品牌的联动，除了常规的影院周边，还有可动手办、捏捏乐、吧唧、官方设定集、以及游戏皮肤等数十种产品，提供给 IP 閱聽人的选择面相当广。
海外发行是另一亮点。猫眼专业版数据显示，该片的海外票房合计已超过 3200 万美元，华人影业总裁应旭珺日前透露，《哪吒 2》正在制作英文配音，年内将以英语版本进行第二轮发行。
" 中国迪士尼 " 重新提上议程
现象级的《哪吒 2》，重新激起了光线对动画电影的远大规划。2024 年年报中，光线宣称公司正进行极具战略意义的 " 第二次历史性转型 "，即从 " 高端内容提供商 " 转变为 "IP 的创造者和运营商 "。话里话外，都有重新对标迪士尼的意味。
光线传媒第一次锚定迪士尼是在 10 年前。2015 年，光线集合起两年内投资的 13 家动漫公司，成立彩条屋影业，其中便包括饺子的可可豆动画。王长田当时在成立发布会上称，希望彩条屋 " 成为中国动画的大本营 "。次年接受媒体采访时，王长田将目标明确宣之于口——光线拥有占动画电影市场份额 50% 的能力，光线投资的公司，有可能会成为中国的皮克斯、梦工厂。而光线自身不应该是一个皮克斯，" 我们可能更加接近于迪士尼在卡通片方面的定位。"
放在当时热钱涌动的电影行业来看，王长田的推演顺理成章。2016 年美国动画电影票房 24.29 亿美元，占总票房的 21.36%，按 2016 年 457 亿的总票房计算，国产动画电影的票房能超 90 亿，按王长田计算的 50% 市场份额，光线一年的动画电影票房为 45 亿。
但彩条屋交上的第一份答卷《大鱼海棠》2016 年上映后票房 5.65 亿，远不及前一年的《西游记之大圣归来》的 9.56 亿。此后两年，光线又出品了《大护法》和《昨日青空》两部动画电影，票房均未过亿。
紧接着，影视行业便进入了持续的震荡期，2018 年天价片酬、偷税漏税被集中整治后，资本寒冬到来，电影行业的风险陡然变得清晰。王长田意识到，" 电影业务有巨大的不确定性，抗风险能力差，所以它比其他行业更缺钱。而且，缺的是那种相对低成本、长周期、高宽容度的钱。但是，这种钱现在基本上已经把水龙头关掉了。"
此后，光线成了稳健派代表，持续推出《悲伤逆流成河》《如果声音不记得》等小成本青春片。直到《哪吒 1》在 2019 年以 50 亿票房震动市场，为光线带来了单纯 " 内容提供 " 转向 "IP 打造 " 的可能性。这次《哪吒 2》提前衍生品布局后，更验证了 "IP 创造 + 运营 " 模式的可行性。
再提 " 中国迪士尼 "，光线依旧需要更多 " 哪吒 "。2020 年，王长田定下的目标是每年能有两到三部动画电影上映，这次光线拿出了更具体的产能提升方案：将公司资源向动画电影 IP 倾斜，不光要让其他真人电影厂牌参与动画电影制作，还要在彩条屋和光线动画基础上组建新的动画厂牌，扩充动画产能，光线的动画制作团队明后年有望扩至 300 人以上。
为配合动画 IP 开发，光线配备了相应的运营计划：扩充运营团队规模与数量，以厂牌化模式运作，确保现有 IP 资源得以及时、有效开发。同时将运营环节前置至 IP 创作阶段。" 目前，公司正在游戏、卡牌、谷子、线上及线下品牌店、主题乐园等多个领網域规划和布局，通过自主研发、与优质团队深度合作以及战略投资等多元方式，迅速拓展业务版图。"
光线目前动画电影项目储备满满当当，数量与 2015 年彩条屋成立时发布的片单相当。《三国的星空》《非人哉：限时玩家》预计将于年内上映，《去你的岛》《罗刹海市》《大鱼海棠 2》共 6 部在制作中，《涿鹿》《姜子牙 2》《茶啊二中 2》《昨日青空 2》 《大鱼海棠 3》等 10 部在前期筹备中。
其中，奇幻爱情动画电影《去你的岛》是《哪吒 2》后光线比较重要的项目，" 这个项目标志着公司内部全流程动画制作体系的成熟落地——团队已完成全流程、各环节核心人才梯队搭建，扩容至上百人规模，在‘剧本开发 - 故事板美术 - 资产 - 动画 - 视效’等各环节实现自主可控，储备项目正有序进入‘策划 - 制作宣发’的滚动开发阶段。" 光线称。
成为 " 中国迪士尼 " 的另一核心装备——主题乐园也有了进展，财报披露，光线参与投资的扬州影视基地 PPP 项目一期已投入运营，另据该项目此前发布的招标和竣工檔案，该影视基地面积 2550 亩，一期工程总投资约 36.8 亿元，目的是聚集更多优质企业落户扬州，推动江苏从 " 影视大省 " 向 " 影视强省 " 迈进。
《哪吒 3》到来之前
影视公司对标迪士尼的 " 老生常谈 "，并没有激起太多的讨论，反倒是财报发布后，光线传媒 4 月 22 日应声大跌 9.23%，报收 20.46 元，次日股价再度报跌至 19.8 元，相比两个月前 41.68 元的高位，股价已是腰斩。
《哪吒 2》上映近三个月，资本市场对光线传媒的利好几乎已经出尽，当下除非即刻给出《哪吒 3》的超前进展，光线很难被长线持续看好。而依王长田在复旦大学讲座上所言，《哪吒 3》尚需 5 年时间，" 因为难度非常大，尤其在《哪吒 2》的起点之上 "。亮眼财报后的 " 冷遇 " 也算是一种回调，光线最终还是要被 " 甩回 " 电影行业的大盘内被审视。
春节档余热散后，电影市场更加凉意袭人，" 一部电影吃一年 " 正在变成现实。情人节档、清明档票房分别为 7.39 亿和 3.78 亿，相比去年的 11.45 亿和 8.42 亿大幅下滑，4 月多日单日票房在 1500 万上下徘徊，缺乏大片供给，观众也没兴趣踏入影院，仍是最大的现实。
这一情况到即将到来的五一档身上，也难见好转迹象，业内普遍预测仍持悲观情绪。截至毒眸发稿，距离五一档仅剩不到 7 天时间，所有影片总预售成绩刚刚破千万。
中影集团董事长傅若清日前在第 15 届北京国际电影节产业论坛上焦虑指出，" 电影行业失去了可效仿的成功样本，而新的、可复制的榜样和路径寥寥无几。当不确定性远远大于确定性的时候，电影人失去了价值锚点，难以突破自我的困境。"
超 150 亿的《哪吒 2》既是 " 奇迹 " 也是 " 异数 "，138 家动画公司举行业之力托举一部电影，这种叙事与科幻片只有一个《流浪地球》差不多，虽然听起来很有吸引力，但对业内来说意味着高门槛、低可复制性和不可持续。
其他影企的业绩更能反映普遍的困境——博纳影业 2024 年净利预亏 6.37 亿 -8.81 亿元，春节档《蛟龙行动》春节档垫底，董事长于冬几次喊话抢救无果，影片的对外口径也从 " 绝不撤档 "、" 都是黑水 "，最终变成了 " 制作特别版择日再与观众见面 "。北京文化出品的《封神 2》春节档票房表现远不如前作，年报已经连续五年亏损，已经站在了退市的边缘。
中影 2024 年营收和净利润双双下滑，主营业务中仅有服务收入一项正增长，主投的《射雕英雄传：侠之大者》票房 6.84 亿，与《蛟龙行动》" 难兄难弟 "。华谊仍在 " 卖身求存 "，一季度靠售卖英雄互娱股份的交易预计带来约 9100 万利润勉强扭亏。
光线对影市的判断也不乐观，财报集中指出了头部影片供应不足、节假日档期与非档期之间的票房差距未得到有效改善等六大 " 不足之症 "。
直至今日，光线动画业务最成功的 IP 只有 " 哪吒 "，2020 年上映的《姜子牙》虽然票房也跨过了 10 亿，但不少观众误以为影片与《哪吒 1》剧情有关，评价两极。田晓鹏《西游记之大圣归来》后的新作《深海》打磨多年、投资不菲，但 2023 年春节档上映后，票房仅 9.19 亿。去年光线旗下另一动画厂牌光线动画的首部电影《小倩》几乎 " 查无此片 "，从五一档撤下后年末冷档期上映，总票房只有 1284.4 万。
在《哪吒 3》到来前，光线怎么持续撑起自己关于 " 中国迪士尼 " 想象力，也许答案还没有那么乐观。
