今天小編分享的财經經驗：元寶登頂，Kimi失意：AI圈的用户留存戰，歡迎閲讀。
文 | 定焦 One，作者 | 王璐，編輯 | 魏佳
AI 圈的頭号玩家又變了，從去年的 Kimi，到開年的 DeepSeek，現在輪到了騰訊元寶。
3 月 3 日晚，元寶超過 DeepSeek，在蘋果中國區應用商店免費 App 下載排行榜位居第一。
一個月前，元寶還被外界認為是 " 最沒存在感的 AI 通用型應用 "。QuestMobile 數據顯示，在去年 AI 原生 App 排行榜中，元寶的月活用户規模僅位列第十一，而同類的豆包、Kimi、文心一言，分别占據前三。
元寶的 " 低調 " 與其上線較晚有一定關系，它是大廠中最後一個入局的 TO C 應用，但更重要的原因是，騰訊此前似乎并未對元寶投入足夠多的資源。
2024 年 5 月，元寶 App 上線，直到今年 3 月才推出網頁版。去年豆包、Kimi 在營銷上競争激烈，元寶更是遲遲不參加。
直到今年，元寶接入 DeepSeek 後，形勢發生逆轉。
騰訊旗下各大應用紛紛出現了 " 下載元寶 " 的廣告，連一向 " 吝啬 " 的微信九宮格也給了元寶一席之地。除了在自家平台推廣，元寶還在微博、B 站、抖音等外部平台投入了大量廣告。
短短半個多月内，元寶進行了 7 次更新，其中既包括接入 DeepSeek、推出自研深度思考模型混元 T1、快思考模型混元 Turbo S 等重大改變，還涵蓋了新增一鍵導出對話長圖、電腦版上線等功能。
就這樣，元寶殺了出來。
長期來看，能否将當前的流量轉化為用户留存，将是決定元寶未來命運的關鍵，否則有可能重蹈 Kimi 的覆轍，只是短暫地占據榜首。
元寶登頂，赢在哪裏？
目前外界對元寶的疑問主要集中在，其從 " 小透明 " 一躍成為第一，究竟是靠實力，還是靠營銷？這個第一名，有沒有水分？
先來看元寶的模型能力。
不止一位從業者表示，雙模型策略（既接入外部的 DeepSeek，又有自研的 Hunyuan 大模型），是元寶的最大優勢，國内熱門的兩大 AI 通用型應用—— Kimi、豆包，目前都只内置自研大模型。
騰訊自研的 Hunyuan 大模型（混元 T1/Turbo S）是元寶的獨家，這兩大模型于近期密集上線，混元 T1 在今年的 2 月 17 日推出，Turbo S 則比它晚十天。
由于它們都屬于閉源模型，沒有權威的榜單排名，我們主要結合從業者的使用感受和公開論文對它們進行評價。混元 T1 側重深度思考，和 DeepSeek-R1 類似，但 AI 行業資深從業者江樹認為，其推理能力與國内其他家差距不大。
一位大模型領網域知名專家也認為，從模型推出的時間和相關論文報道來看，國内推理大模型中 DeepSeek 和 Kimi 比較強，相比之下混元 T1 稍弱。
Turbo S 屬于快思考模型，主打速度，能實現 " 秒回 "、首字時延降低 44% 是亮點。
然而，從業者認為目前市場的關注點集中在大模型的深度推理能力上，快思考似乎已經 " 過氣 "，畢竟阿裏 Qwen 系列模型、文心一言、豆包、DeepSeek 直到 V3 版本，以及 o1 系列之前的 GPT 系列模型，都是快思考。
他們更傾向于認為，元寶登上下載榜榜首，主力選手是 DeepSeek，很多用户為了嘗試 DeepSeek 才下載元寶。
圖源 / 應用商店 APP 截圖
再來看投流。
元寶的這一波投流十分激進，一方面依靠内部生态（騰訊廣告），另一方面靠外部渠道（抖音、快手等），AppGrowing 數據顯示，元寶 2 月的預估投放金額超 3 億。
AI 軟體工程師覃相表示，元寶采取的是廣撒網與精準觸達的投流策略，微博、B 站、抖音等外部渠道主要是為了擴大用户覆蓋面。利用内部生态（微信搜索導流、朋友圈廣告、QQ 浏覽器等騰訊系 App 全覆蓋）才是最重要的，畢竟這些渠道的用户信任度高且場景關聯性強，觸達效率極高。
從事搜索工具投放的小 A 也告訴「定焦 One」，目前 AI 搜索的主流渠道是騰訊廣告。
AppGrowing 數據顯示，在 AI 通用型應用（元寶、豆包、Kimi、通義、文心一言）中的投流渠道中，占比最多是騰訊廣告（微信、QQ、騰訊新聞、騰訊視頻、QQ 浏覽器），能占到總投流渠道的 70%-80%。
這一次，微信作為王牌渠道，為元寶提供了強大的流量支持。搜一搜中顯示下載元寶（體驗 DeepSeek-R1）跳轉鏈接；朋友圈信息流廣告、公眾号文章底部、小程式開屏頁都有元寶的推送；還有微信九宮格入口嵌入。
此外，元寶在宣傳中重點強調其聯網搜索功能打通了微信公眾号内容庫，可實時檢索超過 2.1 億篇歷史文章，并能在 15 分鍾内收錄日均新增的 180 萬篇推文。小 A 覺得此舉打出了元寶與其他 AI 應用的差異化，能吸引一部分用户。
不難發現，廣告投放對元寶的登頂起到了關鍵作用，而騰訊生态的流量支持是其成功的重要基石。
元寶崛起，時機也很重要
在 AI 應用領網域，廣告投放已成為行業共識。此前的 Kimi 和豆包，憑借着投流搶占了不少市場。
特别是 Kimi，作為一家初創公司推出的應用，靠着自身的技術優勢和重金投流，去年在一眾大廠中殺出重圍。
從業者認為，投流在 AI 應用領網域尤其有效，是因為 AI 應用體驗門檻不高，用户也沒有太強忠誠度，容易通過流量迅速轉化。
江樹表示，目前大模型的實用性仍不強，打造出的 TO C 應用吸引的用户多為嘗鮮者，使用後往往會因產品不及預期（不聰明、不有趣、也不解決問題等）而迅速放棄。
這種用户行為模式，正是投流能夠發揮關鍵作用的原因所在。而找準時機投流，還能達到事半功倍的效果。
元寶的投流時機就很巧妙。在 DeepSeek 教育了市場、用户對 AI 的認知度大幅提升後，投放效果比去年外界對 AI 認知度不高時要好得多。
江樹認為 DeepSeek 的爆火呈出現出破圈層、全民向的特點，表明大眾對 AI 大模型應用的認知已經形成。元寶又在 DeepSeek-R1 官網頻繁繁忙的情況下，憑借穩定使用優勢，承接住了 DeepSeek 用户，并通過投流進一步擴大了用户覆蓋面。
而且騰訊在投流上還具有獨特優勢，即有騰訊系生态做支持，燒錢也燒得更精準。
圖源 / 微信朋友圈截圖
僅以 2 月近 3 億元的投流金額來看，騰訊此次的投放速度、力度、規模，都遠超之前的豆包和 Kimi。
這一策略也符合騰訊一貫的產品思路：不在市場初期盲目行動，而是等待市場逐漸成熟、有成功案例驗證後，再找準時機果斷出手。其核心策略是通過大手筆投入和調動騰訊系應用協同作戰，迅速占領市場。
比如騰訊做派對遊戲——元夢之星，也采用了類似策略。在網易的《蛋仔派對》大火一年後，騰訊推出同類遊戲《元夢之星》，不僅采取了創新玩法，還在微信、QQ、抖音、B 站、小紅書等平台上大規模投廣告，以及 " 百億補貼 " 等現金策略吸引玩家下載，并高調宣布首期便投入 14 億做遊戲生态激勵計劃，此舉迅速砸出了遊戲下載量及預估收入高峰，不過這種狀态僅持續了不到一個月。
由于通用 AI 大模型商業前景不明，元寶從去年推出市場後一直保持低調，屬于騰訊的防御性業務。直到接入 DeepSeek 後，才開始大筆投流。
為什麼騰訊選擇在這一時間點加碼元寶？
綜合從業者的觀點，騰訊混元大模型出現較晚，模型能力也沒有達到能完全碾壓競争對手的程度，TO C 應用更沒有占據先發優勢。例如，Kimi 早在 2023 年 10 月便推出市場，元寶的發布時間則是 2024 年 5 月底。
在能力、時間都不具備先發優勢的情況下，騰訊不會輕易為元寶投入大量流量，但 DeepSeek 的開源拉齊了各家大模型的技術差距，TO C 應用的競争也被拉到了同一水平線，此刻正是元寶出手的好機會。
在投流前期和中期，元寶也做了技術上的準備。
覃相表示，DeepSeek-R1 為元寶提供深度推理能力，支持多模态（如圖片解析），增強實用場景覆蓋，TurboS 作為自研快思考模型，在知識、數學等 Benchmark 表現對标 DeepSeekV3。這也讓有了雙模型的元寶，無論是響應速度，還是多模态能力（圖片理解、檔案解析），都有了顯著提升，方便用户使用。
元寶能不能留住用户？
盡管元寶短暫登頂，但其面臨的挑戰也不容忽視。市場最擔心的是，元寶是否會重蹈 Kimi 的覆轍，在高投入的廣告流量結束後出現用户留存率低下的問題。
Kimi 作為 2024 年最成功的 C 端 AI 應用之一，一直伴有 " 燒錢營銷 " 換用户的争議。
AppGrowing 數據顯示，從 2024 年 3 月開始，Kimi 幾乎每個月廣告投放都達上千萬元，去年一年預估超 9 億。因 "20 天燒錢 1 個億 "，Kimi 一度登上熱搜。
然而，即便如此，Kimi 的市場地位也未長久保持，DeepSeek 出現後迅速取代了它的風頭。
QuestMobile 數據顯示，1 月 20 日 -1 月 26 日（DeepSeek 爆火時期），Kimi 周活躍用户規模環比增長不到 28%，同期 DeepSeek 的周活躍用户規模環比增長超 750%。
高營銷低留存的現象不是個例。
霸占國内各大 AI 應用榜下載量第一的豆包，也曾靠大規模廣告投放實現了後來者居上。AppGrowing 數據顯示，2024 年豆包累計投放超過了 4.75 億元，可現在大部分的熱度也被 DeepSeek 拿走了。
去年 9 月，有從業者統計，大模型應用（豆包、Kimi、文小言、訊飛星火、元寶）在下載 30 天後的用户留存率均不到 1%。
大模型領網域知名專家劉聰指出，市場上的大模型應用，用户粘性都不高，只有少部分專業從業人員會堅持每天使用，大多數普通用户都是在嘗鮮，看到推廣後嘗試下載，一旦有了更火的新應用，" 轉頭就跑了 "。
覃相也表示，目前大模型應用和用户需求匹配度不足，多數 AI 應用功能單一（如僅支持問答），無法持續滿足用户的復雜需求，生成内容質量也不穩定，且缺乏個性化（如金融、教育等垂直場景适配不足）。
目前勢頭正猛的元寶，雖然接入了頂級大模型 DeepsSeek，也沒有解決這一問題。江樹認為，國内的 AI 發展還處在早期階段，" 連基本的聽話、穩定、不限量要求都不到。"
總之，元寶的登頂更像是技術、流量與生态協同的結果，而非單純依靠技術優勢。
而且登頂也只是第一步，用户多了，受到的關注度也更大。最近元寶被指用户協定中含有 " 霸王條款 " 而引發争議。
條款指出，用户上傳至平台的内容，将授予騰訊及其關聯方一項不可撤銷、永久、免費且無地網域限制的許可使用權，涵蓋存儲、使用、復制、編輯、發布等行為，并可用于模型優化、學術研究和市場營銷等目的。
對此，騰訊方面已經公開致歉，稱元寶最新版本已增加數據管理功能，新增了體驗優化開關，且默認關閉，輸入輸出内容不會用于模型優化。
覃相指出，此刻的元寶不僅需要在技術上進一步更新，還需要在技術深度與用户價值間找到平衡，只有這樣才能避免陷入 " 燒錢換增長 " 的陷阱。
重金砸流量的元寶，下載量第一的高位能持續多久？大家持觀望态度。
