今天小編分享的财經經驗：“粽子大王”粽子賣不動了，五芳齋業績下滑、多元化未見成效，歡迎閲讀。
圖片來源：視覺中國
藍鲸新聞 10 月 30 日訊（記者 張靜倫）10 月 29 日，五芳齋 ( 603237.SH ) 發布 2024 年第三季度報告。今年前三季度，公司實現營收 20.48 億元，同比下降 15.20%；歸母淨利潤 2.10 億元，同比下降 12.80%。
具體到剛剛過去的第三季度，公司單季度營收 4.67 億元，同比下降 15.04%；歸母淨利潤 -2308.37 萬元，同比下降 53.27%。
拉長時間看，五芳齋的業績增長已經出現放緩勢頭。2021 年至 2023 年，公司的營收分别為 28.92 億元、24.62 億元、26.35 億元；歸母淨利潤分别為 1.94 億元、1.37 億元、1.66 億元。
而在二級市場方面，五芳齋同樣表現欠佳。截至 10 月 30 日收盤，五芳齋股價報 17.12 元 / 股，不僅已經跌破發行價，與最高點相比更是跌去超過 60%。
業績承壓、股價大跌，老字号五芳齋怎麼了？
公開資料顯示，五芳齋創始于 1921 年，主要從事以糯米食品為主導的食品研發、生產和銷售。主要產品為粽子、月餅、湯圓、糕點、蛋制品、其他米制品。2022 年 8 月在上交所主機板上市。
眾所周知，五芳齋的拳頭產品就是粽子，每年貢獻約七成營收。五芳齋依靠粽子起家，但是，過度依賴粽子、地網域性特征明顯、產品具有季節性限制等，使公司發展一直遭唱衰。
據華經產業研究院報告數據顯示，中國粽子行業市場規模增速近年來逐步放緩，從 2016 年的 14% 以上放緩至 2023 年的 7% 左右。
顯然，五芳齋自身也意識到了局限性。董事長厲建平 2018 年曾表示：" 粽子圈子也就這麼大，差不多到‘天花板’了。所以我們很明确，要突破天花板就一定要走出來，不能只做粽子 "。
為了擺脱對粽子的依賴，五芳齋還發展了月餅、餐食、蛋制品糕點等業務。不過時至今日，這些業務的發展依舊是不温不火。
今年前三季度，其餐食系列收入同比下跌了 11.63% 至 1 億元；蛋制品、糕點及其他收入同比下跌了 11.67% 至 1.92 億元。僅月餅系列收入錄得上漲，同比增長了 21.9% 至 1.89 億元。但拉長時間看，2021 — 2023 年，五芳齋月餅產品營收分别為 2.2 億元、2.39 億元和 2.28 億元，營收增速較為緩慢，況且月餅和粽子一樣，都具有強烈的節日屬性。
與此同時，" 粽子依賴症 " 不降反升。2018 年— 2023 年，五芳齋粽子營收占比從 66.28% 升至 73.64%。2024 年前三季度，五芳齋粽子系列實現營收 15.15 億元，同比下滑 19.42%，占比為 73.98%。
目前來看，五芳齋着力打造的非粽第二增長曲線收效甚微。五芳齋應如何突破 " 粽子依賴症 "？多元化之下的月餅系列或更多食品想象空間能否打開？
福建華策品牌定位咨詢創始人詹軍豪表示，五芳齋要擺脱 " 粽子依賴症 "，關鍵在于實施精準的單聚焦與多品牌戰略。首先，五芳齋需堅守粽子這一核心業務，通過持續優化和創新，鞏固其在粽子市場的領先地位。同時，以此為出發點，逐步向其他糯米食品和中華節令食品領網域拓展，形成產品矩陣。
" 其次，五芳齋應實施多品牌戰略，以滿足不同消費者群體的需求。例如，針對年輕消費者推出時尚、便捷的子品牌；針對高端市場，打造精致、獨特的精品品牌。在月餅系列及其他食品上，五芳齋也應注重創新和差異化，賦予產品獨特的文化内涵和賣點，從而吸引更多消費者。" 詹軍豪稱。
從渠道布局看，目前，五芳齋的銷售渠道主要分為連鎖門店、電子商務、商超、經銷商及其他。其中，經銷是五芳齋主要的銷售模式，前三季度實現營收 7.43 億元，同比下滑 15.56％。報告期内，其經銷商數量出現縮減，經銷商較年初淨減少 18 個至 696 個。同期，其來自電商板塊收入同比下跌了 20.75% 至 6.25 億元；來自商超收入同比下跌了 8.6% 至 2.48 億元；來自連鎖門店的收入同比下跌了 11.96% 至 2.64 億元。
五芳齋的線下門店包括直營門店、合作經營門店以及加盟門店，其中，加盟店采用的是經銷模式進行銷售。在五芳齋的 2023 年年度股東大會上，這家公司稱未來戰略是連鎖門店以加盟為主，讓加盟商 " 賺到錢 "，實現公司業務快速擴張。
藍鲸新聞記者注意到，去年以來，五芳齋就在縮減直營店數量，轉向發展加盟店。截至 2024 年 6 月底，五芳齋在線下擁有門店 443 家，較去年年底淨增加了 18 家，但是直營店數量淨減少 10 家至 102 家，合作經營店淨減少 1 家至 24 家 。2023 年全年，其直營門店數量淨減少了 26 家。
眼下整個餐飲行業陷入了加盟商的争奪戰中，從茶飲咖啡、快餐小吃到火鍋正餐，都在積極降低 " 加盟門檻 "，釋放優惠政策吸引加盟商。
業内人士認為，對于五芳齋來説，如何制造出具有鮮明特色的門店產品和定位，以及能跑通的門店模型才是關鍵。畢竟，投資回報周期長短、能否賺錢才是加盟商選擇項目的核心考量因素。
