今天小編分享的财經經驗：突然！他們密集離職，歡迎閲讀。
作 者 | 易妍君
編 輯丨巫燕玲
最近，多位知名首席分析師 " 陷入 " 離職傳聞，涉及多家頭部券商。
緊随離職、跳槽變化的，是洶湧的小作文。
圖源 / 财聯社
但據 21 世紀經濟報道記者了解，近日流傳的 " 小作文 " 所涉内容并不完全屬實。
在公募基金降傭降費的背景下，對于券商研究所而言，伴随行業競争加劇，對高端人才的重視與日俱增。
知名首席、所長密集變動
開年以來，券商研究所所長、首席分析師扎堆 " 跳槽 "！
圖源 /21 世紀經濟報道
不只是德邦證券，興業證券、财通證券、海通證券、天風證券、華福證券等多家券商的研究所均出現人員變動，且涉及多位行業内的 " 紅人 "。
3 月 4 日，财通證券稱，公司研究所所長李躍博提出因個人身體原因需休假一段時間。在此期間，為不影響研究所正常工作開展，授權黨總支書記、副所長許王駿代為履行所長職責。
此前不久，原财通證券研究所副所長夏昌盛 " 轉會 " 國金證券，現任國金證券研究所常務副所長，負責產業政策和金融行業的研究管理工作。
此外，也有消息稱，近期原華福證券研究所副所長楊升松已離職，并入職中原證券。
除了研究所所長，首席也扎堆跳槽。
日前，原興業證券研究所汽車首席戴暢已履新國海證券，任研究所副所長兼汽車行業首席。
原國盛證券策略首席分析師張峻曉離職後，加入了鵬華基金，并擔任總量周期組組長。
今年 2 月、3 月，原海通證券科技行業首席分析師鄭宏達、固收首席姜珮珊先後加盟西部證券。目前，姜珮珊擔任西部證券固收首席，鄭宏達擔任西部證券研究所副所長并主要負責 TMT 研究。
2 月 16 日，原天風證券首席策略分析師劉晨明正式宣布加入廣發證券研究發展中心，擔任首席策略分析師。據悉，劉晨明将和鄭恺共同擔任廣發證券策略首席職務，這也是廣發證券首次在總量研究中啓用雙首席模式。
值得關注的是，這些跳槽的首席，有不錯的獎項加持。
公開資料顯示，姜珮珊是 90 後，南京大學經濟學學士、碩士，其在海通證券時的主要研究方向為利率債。曾獲得 2015 年新财富和金牛獎固定收益最佳分析師第 1 名、2016 年金牛獎第 1 名和新财富第 2 名、2017 年水晶球第 4 名和新财富第 5 名、2018 水晶球第 3 名等獎項。
而劉晨明也曾獲 2023 年新财富、水晶球策略研究第一名、21 世紀金牌分析師策略研究第一名。
李躍博團隊曾獲得 2023 年 " 新财富最佳分析師評選 " 批零和社會服務業第 1 名、2023 年 21 世紀金牌分析師社會服務業第一名；戴暢曾獲 2023 年 21 世紀金牌分析師新能源汽車行業第五名。
除此之外，最近兩天，還有其他明星首席分析師陷入離職傳聞，涉及多家頭部券商。不過，據 21 世紀經濟報道記者了解，近日流傳的 " 小作文 " 所涉内容并不完全屬實。
對于行業内出現的 " 跳槽 " 小高峰，有券商研究所人員感嘆 " 變動太多，也太快 "。也有業内人士指出，賣方行業的人員流動性一直比較大，尤其是比較知名的研究所所長、明星首席，在行業裏通常是被重點 " 挖角 " 的對象。
除了主動跳槽之外，行業内還有一種情況是，券商研究所内部 " 主動 " 調整人員配置。
如 3 月初，國泰君安發布内部通知：決定聘任黃燕銘為金融學院院長（中層正職級）、博士後科研工作站辦公室主任，财富管理委員會委員、首席策略官，任期三年，免去其研究所所長職務。截至目前，該券商目前還未釋放出研究所新任所長人選的消息。
高端人才争奪戰打響
值得注意的是，近年來，随着賣方研究行業競争加劇，券商對于高端人才的争奪趨于白熱化，這也促成了行業的人員流動。
部分中小券商相當重視人才引進，希望引入 " 新鮮血液 " 來打造研究業務的競争力。
以華福證券為例，21 世紀經濟報道記者獲悉，目前，該券商研究所的 " 人才引進 " 仍在進行中。
" 目前正在引進一名細分領網域龍頭公司的創始總經理，還有已在入職流程中的幾位新财富首席，後續還将引入多位有較強市場影響力、能力突出的大行業首席。" 剛到任的華福證券總裁助理兼研究所所長任志強對外透露。
在介紹選人用人标準時，他強調要重視新人培養，同時引進賣方業務領軍人也是研究所發展不可或缺的一環。
任志強表示，" 加入華福證券後，我依然會繼續貫徹重倉年輕人、培養年輕人的理念。"
與此同時，任志強表明，自己已經有了對華福證券研究所特色化業務打法的謀篇布局。包括：重視產業深度，打造超級 " 長板 "；發揮屬地優勢，做好内部協同；營造積極奮鬥的工作氛圍；強調系統化的集團軍作戰模式。
其中，在談到營造積極奮鬥的工作氛圍時，任志強指出，賣方研究業務具有強度高、節奏快、壓力大的特點，華福證券研究所應盡力避免内耗，以清晰公平的激勵機制和完善的培養計劃助力分析師快速成長。
對于系統化的集團軍作戰模式，任志強介紹，華福已經成立了自上而下的產品小組和營銷小組，針對市場熱點問題做及時響應，對大的行業發展趨勢做打通產業鏈深度的研究，協同各個研究團隊一起，自上而下規劃研究產品。
另外，近年來，西部證券在研究所業務上也投入了大量資源。2021 年下半年，西部證券在短短 3 個月内招募了 8 位首席分析師。
另外，不只是中小券商，頭部券商同樣重視研究業務的 " 排兵布陣 "。
3 月初，國泰君安透露，在研究業務方面，将堅持市場化發展，推動賣方研究着力突破思維局限，重塑綜合型頭部研究團隊對内對外的研究服務體系，着力提升海内外市場研究專業能力和研究價值創造力；加強與公司各業務的協同發展，持續完善總量研究與資產配置領網域研究體系建設，強化行業及產業研究深度，提升戰略新興產業研究能力，加大對企業、機構、個人等三大客户服務體系的支持力度。
競争格局生變
事實上，重視人才引進也好，推動研究業務更新也罷，都源于券商研究所 " 求變 " 的渴望。
去年 7 月以來，伴随公募基金費率改革落地，券商研究所過去 " 以研究換傭金 "、高度依賴分倉傭金的盈利模式面臨挑戰。在原有利益分配格局被打破的背景下，券商研究所如何進行業務創新并找到更多盈利點，成為行業共同面臨的挑戰。
其中，比較關鍵的是，按證監會去年 12 月發布的《關于加強公開募集證券投資基金證券交易管理的規定（征求意見稿）》，指數基金等被動型基金不得通過交易傭金支付研究服務費用，其傭金率将挂鈎市場平均水平；其他基金支付研究服務費用的傭金費率，原則上不得超過市場平均水平的兩倍；基金管理人通過一家券商進行交易時，為該券商分配的傭金不得超過該基金當年傭金總額的 15%，管理規模不足 10 億元的小型權益類基金可豁免此條規定。這一改革将直接影響分倉傭金率。
據中信證券研報測算，在僅考慮傭金費率調整的情況下，預計 A 股市場席位租賃傭金規模可能從 2022 年的 188.7 億元下降至 126.4 億元，降幅為 33%。
而據廣發證券預測，機構交易傭金下滑，對多數綜合性券商營收拖累較小，僅 0.6% — 1.5% 左右。不過，對于較依賴研究業務的個别特色券商而言，傭金下滑占營收比例較高，在 5% — 9% 左右。
另外，近年來，研究所從業人員不斷增長，也加劇了行業的競争。
Choice 數據顯示，截至 2023 年 11 月底，在證券業協會注冊的分析師人數已達 4586 人，規模超過百人的券商研究所也由 2019 年的 6 家增至 2023 年的 13 家。
山西證券非銀金融團隊分析，公募基金降傭降費的背景下，研究業務面臨收入減少的問題，對賣方競争格局和業務布局產生深遠影響。需要以優質的服務和專業能力提升服務質量，通過業務規模的增長帶動收入的提升，同時需要以公司綜合服務能力作為差異化，協同各項業務形成合力，共同服務客户多樣化需求。
SFC
本期編輯 江佩佩 實習生 肖楠
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