今天小編分享的财經經驗:“科技五巨頭”為何貴?不只是業績,還有賬面1400億美元現金!,歡迎閲讀。
在科技巨頭反彈的帶動下,美股指漲幅進一步擴大,繼去年飙升 54% 後,納斯達克 100 指數今年以來又上漲了 8.6%。
高盛對衝基金業務主管 Tony Pasquariello 用一張圖展示了開年以來 " 令人瞠目結舌 " 的市場,少數股票的 " 狂歡 " 還在繼續,美股市值前 5 的股票貢獻了 70% 的漲幅。瑞銀直言," 科技巨頭們 " 将繼續受益于清晰的盈利路徑,2024 年或許會繼續領跑。
根據媒體匯編的數據,截止去年 12 月 30 日的第四季度,微軟、蘋果、谷歌、亞馬遜和 Meta 五大科技巨頭,現金儲備創下新高,共計近 1400 億美元。 媒體分析指出,科技巨頭們手裏的現金可以看出,這些公司還有千億利好沒釋放,漲勢或将繼續。
CFRA Research 的研究員 Angelo Zino 表示,因為這些公司已經擁有強大的資產負債表和高淨現金頭寸,投資者可以判斷這些公司在未來會有更多的現金回饋股東,對資本回報的關注将有助于在未來增加股東價值,這比持有過多的現金在資產負債表上要好。
媒體分析指出,以這些科技公司的體量來看,現在要把這些錢花出去難度越來越大,其一在于要找到能夠繼續推動增長的投資不容易,其二,則是因為這些公司正成為監管機構重點關注的對象,當前科技公司考慮收購的時候,不得不考慮監管層的态度,這實際上也增加了額外的成本。
因此,科技巨頭就選擇了另一個花錢的方式——回購:
蘋果:第四季度回購了 205 億美元,900 億美元的先前授權中剩餘 536 億美元,擁有 1730 億美元的現金和現金等價物。
谷歌母公司 Alphabet:第四季度回購了 161 億美元,700 億美元的先前授權中剩餘 363 億美元,持有 1110 億美元的現金和有價證券。
Meta:第四季度回購了 63 億美元,400 億美元的先前授權中剩餘 309 億美元(并宣布增加 500 億美元股票回購授權),擁有 654 億美元的現金和有價證券。
微軟:第四季度回購了 40 億美元,600 億美元先前授權中剩餘 159 億美元,擁有 810 億美元的現金和現金等價物。
回購釋放利好,漲勢還将繼續?
分析指出,回購減少了公司流通在外的股票總數,在利潤不變的情況下,每股收益會上升,從而有助于提振公司股價。高管們常常通過回購來表明,他們相信自家公司的股票被低估值得投資。
從歷史上看,回購在成熟型公司中更為常見,這類公司專注于向股東返還現金,相比之下,創業型公司往往會将現金用于擴張、投資新設施和設備、研究和開發新產品或進行收購。
伯克希爾掌門人沃倫 · 巴菲特是股票回購的忠實擁護者。在他看來,回購好處多多:對股東和股票賣家有利,比收購更安全,比派發股息更有效,也是高管們表達他們關心股東回報的一種方式。
在科技巨頭的一季報中,還有一個細節值得注意,那就是用分紅的方式回饋股東,對于成長股來説,分紅一直以來并不是一個有效提振股價的方式,很多投資者認為,當成長股開始發分紅的時候,就是它們增長到頭的時候。但上周 Meta 分紅後市場的反應似乎説明對分紅的态度發生了改變。
資管公司 Deepwater 的創始人表示,如果回看過去 10 年,當科技公司開始發分紅的時候,增長也就開始停止了,但 Meta 宣布分紅的同時,還説自己會繼續投資。這其實就是在告訴股東,他們可以自己完成 AI 和元宇宙方面的增長。投行 Baird 也表示,在生成式 AI 的出現的時代中,發分紅不再是一個增長放緩的信号。
四大科技巨頭過去十年瘋狂回購
标普全球(S&P Global)的數據顯示,過去十年,美股四家大型科技公司總共投入了逾 1 萬億美元用于股票回購。
在截至去年 3 月 31 日的 10 年裏,美股四大科技巨頭蘋果、Alphabet、微軟和 Meta 總共投入了 1.1 萬億美元用于回購。
蘋果的回購力度居美股上市公司之首,投入額高達 6210 億美元。Alphabet 以 1930 億美元的回購額排名第二。微軟和 Meta 的回購額分别為 1800 億美元和 1300 億美元。
過去 10 年,回購最多的 20 家公司總計投入了約 2 萬億美元,占标普 500 指數成分股公司同期 6.6 萬億美元總回購額的約三分之一。
作為對比,美股标普 500 指數在截至 3 月 31 日的 10 年裏,漲幅高達約 150%。