今天小編分享的财經經驗：“85後”湖南富豪怒告中融信托！，歡迎閲讀。
"SaaS 第一股 " 還能翻身嗎？
作者 | 武麗娟
編輯丨高岩
來源 | 野馬财經
這是野馬财經的第 3770 篇原創
本文約 3721 字，閲讀時長約 8 分鍾
屋漏偏逢連夜雨。
頭頂 " 電商 SaaS 第一股 " 光環，光雲科技（688365.SH）2020 年上市，本來已經連虧 2 年，2023 年又 " 踩雷 " 了中融信托，最新交出的成績單繼續虧損 1826 萬元。
一怒之下，湖南富豪譚光華一手創辦的光雲科技起訴中融信托，追讨 9000 萬本金及利息 !
3 年共虧損 2.57 億元、股價暴跌，光雲科技還能翻身嗎？
9000 萬信托產品逾期
光雲科技起訴中融信托
4 月 10 日晚間，光雲科技公告，2023 年購買逾期未兑付的中融信托產品合計 9000 萬元。截至持有期屆滿，尚未收到中融信托理财產品的本金及部分理财收益。
光雲科技認為中融信托的行為違反了受托人基本義務，未能盡責履職，已經造成了自己的損失，有權要求其承擔賠償責任。為維護公司和股東的合法權益，光雲科技已向哈爾濱市香坊區人民法院提起訴訟。
因案件尚未開庭，本次訴訟事項對公司本期利潤或期後利潤影響尚具有不确定性，最終實際影響以法院判決結果為準。
光雲科技買的中融信托產品有 2 個，一個是 7000 萬元的中融 - 圓融 1 号集合資金信托計劃產品，還有 2000 萬元的中融 - 融睿 1 号集合資金信托計劃產品，兩大產品均已逾期、尚未兑付。
2023 年 9 月，光雲科技就曾對上述信托產品逾期兑付作出風險提示。果不其然，這筆投資對公司的業績造成了直接影響。
今年 2 月，光雲科技披露業績快報，2023 年實現營業總收入 4.77 億元，同比減少 3.42%；淨利潤為 -1826.48 萬元，扣非淨利潤為 -8530.13 萬元。光雲科技在前次對所持有中融信托產品确認公允價值變動損失 3150 萬元基礎上，再确認公允價值變動損失 4050 萬元。兩次計提完成，合計确認公允價值變動損失 7200 萬元。
另外，對于 2023 年收入較上年略有下降，光雲科技解釋為，主要系公司為應對外部激烈的市場競争環境，及時進行戰略調整，聚焦主營核心業務，逐步降低對運營業務、CRM 業務、硬體等非核心低毛利業務的投入力度。
光雲科技是業内領先的電商 SaaS（軟體即服務）企業，核心業務是基于電子商務平台為電商商家提供 SaaS 產品，在此基礎上提供配套硬體、運營服務及 CRM 短信等增值產品，公司主要在淘寶、天貓、京東、拼多多、餓了麼、快手等各大電商平台上提供 SaaS 產品及增值服務。
在 IPO 之前，背靠阿裏創投等明星機構，光雲科技盈利能力快速提升。2016 年至 2018 年，其營業收入和淨利潤分别由 2.62 億元、2166.69 萬元增長至 4.65 億元、1.07 億元。
2019 年開始，光雲科技的業績就開始走下坡路。當年實現營業收入 4.65 億元，同比減少 0.18%；淨利潤和扣非淨利潤分别為 9636.9 萬元、7007.27 萬元，同比減少 10.03%、22.5%。
2020 年 4 月，光雲科技在科創板挂牌上市，被稱為 "A 股電商 SaaS 第一股 "。上市首年，光雲科技增收不增利，并且次年就業績變臉，陷入虧損。
來源：Wind
Wind 數據顯示，2020 年至 2022 年，光雲科技分别實現營業收入 5.1 億元、5.45 億元、4.94 億元，同比增長 9.75%、6.94%、-9.42%；歸屬母公司股東的淨利潤 9368.37 萬元、-5953.84 萬元、-1.79 億元，同比減少 2.79%、163.55%、200.44%；扣非淨利潤 4337.03 萬元、-9031.16 萬元、-1.88 億元，同比減少 38.11%、308.23%、108.48%。
也就是説，自 2020 年 4 月上市以來，光雲科技已連續三年虧損，累計虧損金額約為 2.57 億元。
85 後湖南富豪
打造 "A 股電商 SaaS 第一股 "
雲計算技術的快速發展，形成了 SaaS（軟體即服務）、IaaS（基礎設施即服務）、PaaS（平台即服務）三種典型的商業模式。其中，SaaS 主要是幫助企業搭建信息化所需要的所有網絡基礎設施及軟體、硬體運作平台，并負責所有前期的實施、後期的維護等一系列服務，企業無需自建軟體系統和團隊。
光雲科技的實控人兼董事長譚光華，湖南衡陽人，畢業于中南大學軟體工程專業，本科學歷。
1985 年 7 月，譚光華出生于湖南省衡陽市衡陽縣的一個普通家庭。19 歲考入中南大學軟體工程專業。23 歲時，應聘到阿裏巴巴，擔任軟體工程師。24 歲便辭去大廠工作，開啓白手創業之路，和幾位同事創辦杭州光雲軟體技術有限公司，譚光華任執行董事兼總經理。同年，光雲科技的第一款 SaaS 產品 " 超級店長 " 宣布上線，成為了淘寶服務市場的第一款軟體。
28 歲時，又創辦杭州光雲科技有限公司，譚光華任執行董事兼總經理。29 歲時，創辦杭州匯光投資有限公司。31 歲時，杭州光雲科技有限公司整體變更設立的股份有限公司，公司名稱變更為杭州光雲科技股份有限公司，譚光華擔任第一屆董事會董事長兼總經理。
2020 年 4 月 29 日，光雲成功在科創板上市，成為 A 股 " 電商 SaaS 第一股 "。35 歲的譚光華從一個工程師蜕變為科創板第 100 家上市企業的老板。
來源：pexels
上市之前，阿裏巴巴旗下阿裏創投持有光雲科技 4.8% 股份。頂着 "SaaS 第一股 " 的光環，光雲科技上市備受關注，一個月内，從發行價 10.8 元 / 股飙升至 79.69 元 / 股，漲超 6 倍。
36 歲時，譚光華首次上榜《2021 年胡潤百富榜》，以 34 億元财富位列第 1967 位。
但好景不長，光雲科技随後的 2021 年、2022 年陷入持續陰跌中，跌破發行價。2024 年最低跌至 2 月 7 日的 5.23 元 / 股，破發幅度達 51.5％。截至 4 月 11 日，報收 7.41 元 / 股，市值 32 億元。
經過十多年的高速發展，電商行業已過高速增長的紅利期。對于服務電商賣家的 SaaS 企業來説，也遇到自己的瓶頸。
市場上升空間觸碰天花板、股價低迷之外，光雲科技逐步業績下滑，早期參與投資的戰略股東也紛紛減持。
不過，為了擺脱困境，光雲科技也采取了不少措施。
2023 年，光雲科技圍繞着大商家戰略，繼續加大研發和市場開拓投入力度，大商家相關 SaaS 業務收入取得增長。光雲科技稱，為應對日益激烈的市場競争環境，公司一方面繼續加大在 SaaS 新項目產研及市場開拓的投入力度。另一方面，不斷從各個維度強化精細化管理要求，各項費用開支較上年同期均有不同程度下降，公司總體經營狀況向好發展。
16 家上市公司 " 踩雷 "
如何挽回損失？
中融信托逾期兑付風波，波及 A 股多家上市公司。光雲科技只是眾多 " 踩雷 " 的一家。據不完全統計，2023 年有超 30 家上市公司披露信托產品逾期公告，其中大約 16 家涉及中融信托產品。
僅在去年 3 月 -8 月，微光股份（002801.SZ）、先鋒電子（002767.SZ）、中瑞泰（873015.NQ）、南都物業（603506.SH）、鹹亨國際（605056.SH）、雷科防務、塔牌集團等上市公司先後披露遭遇中融信托逾期兑付。其中，逾期的中融信托產品期限為 3 個月至 24 個月不等，預期年化收益率在 5.4%-7.2%。
北京京師律師事務所高級合夥人陳振輝向《北京商報》表示，信托產品逾期兑付，對上市公司可能會產生的負面影響，包括影響公司的現金流、财務狀況，逾期兑付可能使公司的資產負債表出現異常，影響公司财務狀況評估，可能導致公司信用評級下降，進而影響公司的借款成本和融資能力。
中融信托前身為 1987 年的哈爾濱國際信托投資公司。2002 年，中植集團出資 1.2 億通過參與重組将中融信托收入囊中，一舉成為其第一大股東。
2010 年，經緯紡機通過受讓中植集團持有的 1.17 億股本，完成對中融信托的實際控股，持股比例為 37.47%，中植集團也由此成為第二大股東，持股比例 32.99%。盡管中植集團身為二股東，但中融信托的董事長兼公司法人劉洋，是中植集團已故實控人解直锟的外甥，其曾在中植集團擔任副總裁。此外，中融信托監事會主席金慶浩，也是由中植集團推薦。
截至 2022 年末，中融信托有存續信托計劃 1633 個，受托管理資產 6293 億元。
去年 9 月 15 日，中融信托自 " 停兑 " 風波發生後，首次官方正面回應。其稱聘請建信信托、中信信托兩家公司為經營管理提供專業服務。
長期以來，房地產信托成為較多的違約主體。用益信托官網數據顯示，2022 年，房地產信托違約數量和規模占比分别約為 58%、76%。截至 2022 年四季度末，中融信托地產敞口占信托資產比例為 10.69%，高于行業平均水平，數據的背後能夠説明，中融信托也是受害一方。
中融信托曾 " 踩雷 " 多家融資方，包括恒大集團、佳兆業、融創、藍光集團、泰禾集團、世茂集團、華夏幸福、海倫堡、名門地產、東亞地產等 10 餘家房企。
來源：pexels
金樂函數分析師廖鶴凱表示，中融信托近年來業務問題不斷，逾期業務持續，特别地產業務深陷，信用受損。這裏涉及兩方面問題，一是前期自身布局的房地產和部分股權業務問題影響了信譽，二是中植關聯業務導致了信用崩塌，與其他公司關聯度不高，會影響行業信用，但預計沒有什麼關聯效應。
據 " 野馬财經 " 不完全梳理，中植集團及旗下公司控股的金融機構，數量至少 33 家，而其持股的上市公司達到 56 家。當 " 掌門人 " 解直锟在鍛煉的時候突發心髒病去世後，留下萬億中植無人接班，風雨飄搖。目前，上市公司組團 " 預警 "、起訴追讨本金，中植集團暴雷帶來的震蕩在持續發酵。
如今，中融信托兑付風波仍在蔓延，大股東經緯紡機（000666.SZ）因擔憂給公司帶來重大影響主動申請從深交所退市，二股東中植企業集團有限公司（下稱 " 中植集團 "）旗下四大财富管理公司延期兑付 " 自身難保 "，令人唏噓。
香頌資本董事沈萌表示，中融信托只是作為融資中介，出現兑付危機的是底層資產，所以并不會有足夠的資產進行全額擔保。除非還有其他主體為信托產品提供擔保，否則當中融信托無力償還所有債務時，只有破產清算。
曾經 " 濃眉大眼 " 的中融信托，兑付危機愈演愈烈。你認為上市公司們還能追回損失嗎？留言聊聊吧！
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