HPV疫苗為什麼賣不動了？

今天小編分享的财經經驗：HPV疫苗為什麼賣不動了？，歡迎閲讀。

從瘋搶到廉價的距離，只有七年。

2003 年 11 月，宮頸癌晚期的梅豔芳在紅磡體育館唱了八夜，竭力在《夕陽之歌》末尾喊出 ByeBye，一個月後猝然離世，享年 40 歲。

國人尚在非典的餘波裏驚惶，又陷入對梅豔芳的哀恸。宮頸癌第一次在中國得到如此密集的公共讨論。此前，它們多數被缺失的性教育和過剩的病恥感遮蔽，只會偶爾在電線杆的牛皮癬廣告上被窺得蹤迹。

梅豔芳召開記者會承認患有宮頸癌，2003 年

至今，它的發病率還在不斷上升，全球每 2 分鍾就有一名婦女因宮頸癌死亡 [ 1 ] ，這種癌症 95% 以上是長期感染高危型 HPV 病毒所致。

相比狂犬病 3 個月就能看出瘋沒瘋，高危型 HPV 病毒像顆地雷，感染後可能自行消失，也可能在 20 年後突然爆發。可以説，在感染 HPV 的概率上，有過性行為的人首次實現了男女平等。

梅豔芳去世 3 年後，2006 年，美國醫藥巨頭默沙東研制出世界首款 HPV 四價疫苗，可預防 4 種常見的 HPV 感染，又在 2014 年推出九價疫苗。從此，宮頸癌成為世上首個可控可防，甚至可能被徹底消除的癌症。在那一年的《宮頸癌防治指南》中，世衞組織昭告世界 [ 1 ] ：

" 所有宮頸癌患者的死亡是不必要的。"

但它產能有限，跨國批籤發手續復雜，2017 年到 2018 年，默沙東的四價和九價 HPV 疫苗才借智飛生物的代理在中國姗姗上市，一度成為 " 疫苗茅 "，排号動辄需要兩年，打了上針可能沒有下針，喂肥了一大批黃牛黨和詐騙犯。

這本該是個醫學技術創新帶動全民幸福的故事。可沒承想，默沙東聯合澳洲和中國的科學家們歷時 25 年研制出的疫苗，費了 11 年進入中國，卻在這個全球宮頸癌高發大國賣了 7 年就啞火。

在今年的 2 月 4 号，默沙東宣布暫停向中國市場供應 HPV 疫苗——并非美國人又想卡我們的脖子，而是單純因為賣不動了。而在代理商智飛的倉庫裏，囤積的 HPV 疫苗一度高達 4 千萬支。

是病毒絕迹了，還是消費降級了？當年風靡小紅書的超級產品 HPV 疫苗，為什麼這麼快就賣不動了？

瘋狂的九價

HPV 是人乳頭狀瘤病毒的英文縮寫，已知的亞型有 200 多種，按照致癌性分為低危和高危型。6、11 等低危型 HPV 感染會導致生殖器疣；16、18、31、33、58 等高危型感染則與多種癌症強相關。

全球至今沒有清除 HPV 感染的特效藥，除非熬到長出疣或局部病變，才能 " 兵來将擋 "，就算治療也有概率復發。因此，接種 HPV 疫苗是國際公認預防癌症最經濟的首選。

已經問世的 HPV 疫苗按可預防病毒數分為二價、四價和九價，" 價 " 越高保護力越強。二價可以預防近 70% 的宮頸癌，四價在這個基礎上還可預防 90% 的尖鋭濕疣，九價再多預防 5 種高危 HPV，覆蓋 90% 以上宮頸癌患者的 HPV 感染種類。

因此，2018 年 5 月，當默沙東 HPV 九價疫苗在中國海南完成首劑接種，并在全國上市後，立刻受到有消費能力和健康意識的女性群體的熱烈追捧，專程出國打疫苗的 KOL 們更助推了打疫苗的從眾心理。

2019 年，海南甚至有商家推出 " 打疫苗 + 度假 " 的健康遊；2021 年，深圳出現 42 萬人參加 HPV 九價疫苗搖号， 41.3 萬人陪跑的 " 盛況 "。

但由于默沙東早期的疫苗產能有限，需要優先供應其本土的美國市場，且與智飛生物的合作保持謹慎，因此給中國女性的疫苗量一直十分有限。

另一邊，中國無數适齡女性在長期累積的婦科焦慮下，突然找到了 " 免死金牌 " ，特别是還限量、限接種年齡，更引起了供不應求的巨大缺口。

央視對九價瘋搶的報道

翻遍中國醫療史，你很難再在 " 疫苗懷疑論 " 長期有效的輿論場上，看到有像 HPV 九價一樣自帶潮品效應的疫苗。" 愛她就為她搶 HPV 疫苗 " 的消費主義句式，因為和醫療的跨界聯名，首次超越愛馬仕成為戀人眼裏最頂級的贈禮。

不過，病毒的攻擊不分窮富，但疫苗的消費卻看階層。默沙東的九價疫苗自從在中國上市後，價格一直比較穩定，單針是 1300 元左右，全程三針注射完，費用将近 4000 元。

盡管有的人願意花費上萬塊錢，去找黃牛搶号，把疫苗打出了搶演唱會門票的感覺；但更多人會在幾千塊錢的費用面前望而卻步，那些囊中羞澀的人，恰恰更需要疫苗，來防止潛在的大病費用，以及随之而來對生活的重創。

不過市場上并非沒有 " 低價平替 "。2017 年，英國的葛蘭素史克在中國推出二價 HPV 疫苗，取名 " 希瑞适 " ，單針價格 580 元。2020 年，農夫山泉創始人鍾睒睒旗下的萬泰生物的二價 HPV 疫苗也正式上市，取名 " 馨可寧 "，單針價格為 329 元。

萬泰生物于 2020 年正式上市的馨可寧

對默沙東來講，二價疫苗并沒有影響九價的供不應求—— 你做你的低端，我做我的高端，既避免了被貼上 " 壟斷 " 的标籤，又能賺取行業裏的大部分利潤，這種市場格局是它所樂意接受的。

而在 2022 年，默沙東在中國又迎來一個利好消息，就是九價 HPV 疫苗獲得批準，接種群體從 16-26 歲的女性群體拓展到 9-45 歲，潛在的市場空間大了許多。

而也是在這一年，默沙東在美國弗吉尼亞州，擴建了 HPV 疫苗生產工廠，顯示了對銷售的強烈信心。

但後面發生的事情，卻有那麼 " 億點點 " 出乎意料。

從奢侈品，到工業品

2022 年 3 月，國產 HPV 疫苗迎來了第二個玩家——來自雲南的沃森生物。其推出的二價 HPV 疫苗取名 " 沃澤惠 "，單針價格 319 元，比萬泰生物便宜了 10 塊錢。

沃森生物在資本市場上的形象并不光彩。除了曾卷入過疫苗事件外，沃森在 HPV 疫苗上的運作也頗多槽點——在二價 HPV 疫苗臨近上市之前，沃森生物一度想低價出售旗下負責 HPV 疫苗研發的子公司上海澤潤，引發資本市場軒然大波。

但對于地方政府的采購部門和疾控中心來講，沃森的入局是一件值得放鞭炮慶祝的事情。

在之前，各地政府也想通過集采來普及 HPV 疫苗，但價格長期啃不動。沃森入局之後，能做 HPV 二價疫苗的國產廠商正式從一家變成了兩家，集采的博弈格局出現了重大變化，HPV 疫苗正式開始了以價換量的價格戰環節。

在 2022 年和 2023 年上半年，價格戰還不算激烈，二價 HPV 單劑價格大概在 250 元左右；到了 2023 年 7 月，單劑價格首次突破到了 200 元以下，然後又迅速跌到了 116 元、86 元、63 元。

到 2024 年 8 月，山東省集采，單劑的價格已經降到了 27 塊 5 毛錢。即使在物價便宜的濟南，這個價錢也就只夠吃兩頓把子肉。

激烈的價格戰，反映到财報上就是利潤率的快速下跌。萬泰生物在 2021 年和 2022 年的淨利潤率，高達 30%～40%，到了 2023 年就迅速腰斬，2024 年更是跌到了 3.5%（根據業績預告平均計算），扣非後已經虧損。而沃森的财報也是類似。

由于九價 HPV 疫苗仍然是默沙東獨家供應，所以價格長期堅挺，但鑑于二價 HPV 疫苗越來越便宜，并在醫保集采的推動下快速普及，它也吃掉了原本屬于前者的很大一部分市場空間。

從 2018 到 2023 年，默沙東九價 HPV 疫苗在中國的籤批發量年增長率基本保持在 50% 以上。到了 2023 年，其在中國籤批發量超過 3655 萬支，同比增長 136.16% 。憑着 HPV 疫苗和 K 藥，默沙東在這年超過阿斯利康，一躍成為在華跨國藥企的銷冠。

2023 年，春風得意的默沙東還和中國代理商智飛生物續籤了合作協定，後者在承諾在 2026 年前在默沙東采購 980 億元的 HPV 疫苗。

籤約消息一出，智飛股價就跌，彼時業績已經見頂的它，後來整個 2023 年只賣了 2749 萬劑 HPV 疫苗，庫存量一度高達 4209 萬支。到 2024 年，它的股價跌到了四年來最谷底。

進入中國市場 7 年，默沙東的首批目标客群：有健康意識和經濟能力的成年女性，已經在自費 HPV 疫苗市場中增長見頂。

但考慮到，至今中國 HPV 疫苗總體接種率還僅有 21%，約 2.5 億女性仍未接種，9 歲至 14 歲女性接種率為所有年齡段中最低，僅有 4%。因此，默沙東做出了一些調整來适應中國市場。

2024 年 1 月 9 日，默沙東在 9 歲— 45 歲女性需要接種三劑九價 HPV 疫苗程式的基礎上，新增了 9 歲— 14 歲二劑次接種程式，這是默沙東的變相降價，不過接近 3 千元的支出，在大眾看來，可能依舊不如免費國產二價有性價比。

2024 全年，全國 HPV 疫苗批籤發總量同比下降了 64% ，默沙東的四價 HPV 疫苗批籤發次下降最多，同比下降 95%。于是，到了 2025 年 1 月，它的四價疫苗又獲批向 9 至 26 歲男性開放接種，在湖南開打了第一針。

但男性市場其實更不好啃。

根據 Statista 數據顯示，2022 年中國男性對于 HPV 疫苗的關注度只有 53%，低于女性的 84%。即使是推行了十年免費接種政策、全球接種率全球最高的澳大利亞，男性接種率也不足 40%。

同行的激烈内卷和市場的暫時觸頂，使得默沙東告别了九價 HPV 疫苗的蜜糖歲月；而萬泰和沃森，也并沒有享受太久的先入紅利；至于那些還在臨床階段的廠商，如何止損已經成了它們的核心課題。

但在另一面，公費接種的推廣和平價疫苗的快速滲透，又極大地改變了女性群體的焦慮。 " 制造業内卷助推了現代科技的普及 "，意外地在 HPV 疫苗領網域得到了某種體現。

創新和公平的博弈

作為全球首個研制出 HPV 四價和九價疫苗的醫藥創新巨頭，默沙東為人類抗擊宮頸癌立下了一道裏程碑。它理應享用包括中國在内的 HPV 疫苗市場中最肥美的那塊蛋糕——在這些早期市場裏，它的競争對手為 0 ，市場滲透率為 0 。

這是市場經濟回饋給創新者的禮物，也為默沙東帶來了業績的騰飛。而同樣，萬泰和沃森們競争，助推了平價疫苗的快速滲透，它們帶來的社會意義超出了 " 内卷 " 這個詞所能表達的範疇。

在疫苗戰争之外，宮頸癌是全球 37 個國家女性的癌症死因之首 [ 7 ] ，發展中國家的病死率是發達國家的 2.4 倍。我國農村宮頸癌病死率高于城市，疫苗接種率和篩查率又低于城市。

這種割裂解釋了全球公共衞生的一大悖論：疫苗研發需要資本驅動的高定價策略，而疾病防控又依賴于普惠性覆蓋。

默沙東的四價、九價疫苗折戟未至之處，就是這種矛盾的具體投射。在那些無法提供疫苗接種、篩查和治療的區網域，正發生着與 HPV 感染相關的嚴重不平等現象。

兩個 " 首個 " 也許可以為這種矛盾提供一種新的視野。

2011 年，曾被列為世上最貧窮國家之一的盧旺達，将預防宮頸癌率先納入了國家健康優先事項，默沙東伸出橄榄枝，連續三年免費為其提供 HPV 疫苗。截至 2024 年末，盧旺達的疫苗接種覆蓋率已經達到 90% [ 1 ] ，它有望成為世界首個消除宮頸癌的國家。

2021 年，《人物》寫過一篇《免費 HPV 疫苗，一座城市給女孩們的禮物》，講述内蒙古鄂爾多斯市準格爾旗的醫生和政府如何通力合作，先于北上廣深，在疫苗資源緊缺的 2021 年，免費為全市的初高中女生打齊三針 HPV 二價疫苗的故事。

彼時的國外疫苗廠家将 1800 元的全程接種費用自砍到 580 元，一名頗具遠見的女性官員甚至打破慣例，将 13-15 歲的接種限制，拓寬到 18 歲：" 之前沒打，是因為不知道，算是我們虧欠她們的。" 她想為成年的女孩消除後顧之憂 [ 5 ] 。未來，這座草原上的小城，有望成為中國首個消除宮頸癌的城市。

烏蘭陶勒蓋旗免費接種 HPV 疫苗現場，來源：鄂爾多斯融媒

可以參考的一個數據是，波蘭 HPV 疫苗的接種率，在政府或機構全額資助的情況下大于 75% ，在無資金支持的情況下僅為 7.5% [ 3 ] 。

從準格爾旗的民間實踐開始，如今至少有 7 個省級地區、27 個地級或縣級地區啓動了政府主導的 HPV 疫苗惠民項目 [ 6 ] 。最受矚目的是在 2024 年 8 月，國產廠家沃森生物以 27.5 元的價格賣給山東政府 100 萬支 HPV 二價疫苗。萬泰生物也獲得海外共 18 個國家的市場準入，納入泰國的擴大免疫規劃。

這些國際合作和本土創新證明，消除宮頸癌也許已經不是技術問題，而是資源分配的政治抉擇—— 當我們讨論起它，也在讨論一種屬于分配的公平正義。

2023 年，不僅僅是中國 HPV 疫苗市場的轉折之年，也是諾獎得主、HPV 疫苗之父哈拉爾德 · 楚爾 · 豪森（Harald Zur Hausen）離世的一年，他生前曾多次來到中國，積極推動這裏的癌症和預防研究。