瑞銀證券孟磊：2025年A股盈利增長預期達6%

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36 氪獲悉，瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊發布 2025 年 A 股策略展望，國内政策利好與個人投資者資金淨流入是 A 股主要支持因素。在其基準情景預測中，2025 年 A 股将實現 6% 的盈利增長，以及小幅的估值提升。預計由于下遊板塊利潤率復蘇，且盈利基數較低，滬深 300 指數的每股盈利增長将從 2024 年的 1% 提升至 2025 年的 6%。盡管 A 股市場的市盈率在經歷 9 月 24 日以來的反彈後已接近其 5 年均值水平，但我們認為歷史均值并非估值上限。無風險利率下降、更為明确的财政政策支持、強勁的個人投資者資金淨流入以及‘耐心資本’入市或有助于降低股權風險溢價。