今天小編分享的汽車經驗：吉利會成為第二個比亞迪嗎？，歡迎閲讀。
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文 | BT 财經
1 月，吉利汽車銷量突然 " 殺瘋了 "。
1 月車企銷售數據相繼出爐，自主車企銷量冠軍桂冠花落吉利，反超了呼聲更高的比亞迪。數據顯示，比亞迪在 2024 年 1 月共計銷量 201493 輛，同比增長 33.9%，但吉利 1 月銷量達到 21.3487 輛（燃油車 + 新能源的銷量），同比大漲 110%，環比增長約 46%，其中吉利 1 月新能源銷量達 65826 輛，同比大增 591%，環比增長超 14%。
在吉利汽車銷量發布次日，吉利汽車股價上漲 4.36%，總市值為 774.9 億元。而被超越的比亞迪在同日股價則下跌了 2.28%。吉利汽車為何突然高歌猛進？
競争第二回合來了？
随着吉利從比亞迪手中強勢搶到銷冠寶座，或説明目前在國内市場，能打敗知名國產品牌的，只能是另一家國產品牌，中國國產汽車正在崛起，比亞迪和吉利之間的良性競争成為整個汽車行業的縮影。
乘聯會統計數據顯示，2023 年 1-12 月新能源廠商零售銷量排行榜，比亞迪累計銷量 302.44 萬輛，同比增長 62.3%，完成了 300 萬輛的銷量目标，并以 35.0% 的份額位居第一。在廠商零售銷量中，比亞迪汽車占比為 12.5%，而在 2022 年和 2021 年上述數據分别為 8.8% 和 3.6%。1 月新晉王者吉利汽車在 2023 年累計銷量達 168.65 萬輛，同比增長 18%。2023 年 11 月吉利批發銷量約為 20 萬輛，同比增長 37.9%，在乘用車廠商 11 月批發量排名中位列第三。在 11 月廠商零售銷量排名中，吉利汽車則反超一汽大眾位列第二。2023 年吉利汽車的市場占有率約 10% 左右，市場占有率方面不及比亞迪，但其良好的增長勢頭，成為比亞迪的潛在對手，兩者形成良性競争關系。
2023 年，在已經上市的 13 家車企中，有 9 家設定了銷售目标任務，BT 财經梳理發現，僅有兩家完成銷量目标任務，而這兩家就是比亞迪和吉利。兩家均是超額完成目标任務，且增速驚人。
雖然比亞迪和吉利汽車雙雙取得優異的銷售成績，和比亞迪專注新能源汽車不同，吉利汽車是 " 油電 " 雙管齊下。以 2023 年 11 月為例，吉利汽車新能源車型銷量為 6.5 萬輛，同比增長約 88%。吉利品牌的高端產品序列——吉利銀河，11 月銷量為 1.38 萬輛，已連續 5 個月銷量過萬輛。
數據顯示，2023 年全年，吉利新能源汽車累計銷售量為 487461 輛，同比增長高達 48%，同樣創下了歷史新高，而且值得一提的是，吉利新能源汽車已經連續 11 個月實現了銷量同比正增長。2024 年 1 月，吉利新能源汽車繼續延續高增長趨勢，新能源汽車銷量達 65826 輛，同比增長 591%。
比亞迪和吉利的良性競争也傳導給整個汽車行業，尤其新能源汽車行業，憑借全新 M7 的火爆熱賣，問界 1 月份賣出 3.29 萬輛，以微弱優勢超越理想汽車，首次登頂中國造車新勢力榜一。
最新數據顯示，2023 年，理想長期霸占新能源造車新勢力的銷量榜首，但在 2024 年一月，吉利實現了對理想的逆襲，首次在新能源領網域銷量超過造車新勢力一哥。如今問界手握 10 萬輛以上的訂單，賽力斯也供不應求，除了 2 月份過年，要放假一周，進入 3 月份以後，問界有望超過 4 萬輛，這還是在問界 M9 發布不久尚未開始發力的情況下。
有觀點指出，國内新能源車發展已經跨越了燒錢換市場的第一回合，目前已經進入技術優勢主導的第二回合，這才是國產汽車崛起的最好局面。眾多車企的良性競争，對國產汽車品牌發展有積極地推動作用。
新能源稀釋單車淨利潤
吉利是港股上市公司，目前最新财報為 2023 年半年報，财報顯示，2023 年上半年，吉利汽車總營收 731.82 億元，同比增長 25.8%。歸母淨利潤 15.7 億元，同比增長 1.2%。單車平均收益 10.1 萬元，同比增長 6.8%；集團毛利率為 14%。
比亞迪在近期發布了 2023 年度業績預告顯示，公司預計 2023 年實現歸屬于上市公司股東的淨利潤 290 億 -310 億元，較上年同期上升 74.46% — 86.49%。以此計算的話，比亞迪單車淨利潤在 9600 元至 1.03 萬元之間，幾乎是日進 8000 萬元以上。
客觀來説，比亞迪的單車淨利潤已經得到較大提升，相比單車淨利潤不足 4000 元的長城汽車，比亞迪的單車淨利潤已經足夠優秀。吉利汽車 2023 年單車淨利潤尚無法推算，但根據吉利在 2022 年 46 億元的淨利潤可推算出該年吉利單車淨利潤約為 3244 元。用同樣的數據可以算出，在 2021 年吉利的單車利潤為 3277.79 元。而在 2020 年吉利的單車利潤為 4222.5 元。由此可以看到吉利在單車利潤上其實處于下滑之中。吉利汽車的單車淨利潤和長城汽車相差不大，卻被比亞迪給拉開了距離。
汽車媒體人張智勇表示，吉利汽車單車淨利潤的下滑或和吉利發力新能源汽車有關，而新能源行業又是一個超級内卷的賽道。" 比亞迪因超高銷量保證了單車淨利潤逐步提升。新能源汽車中的造車新勢力，除了理想盈利之外，其他都是虧損狀态，以蔚來為例，2023 年二季度，單車虧損達 26 萬，正常情況下，蔚來單車虧損在 12 萬元左右，小鵬汽車單車虧損近 10 萬元，在吉利新能源汽車大爆發之際，短期内勢必會稀釋整體單車淨利潤。"
近三個半年報顯示，從 2021 年上半年至 2022 年上半年，吉利營收增幅分别為 22.30%、29.21 和 25.78%，均以超過 20% 的增速高速增長。2021 年上半年營收只有 450.3 億元，2023 年上半年營收則達 731.8 億元。兩年增長了 281.5 億元。2022 年，吉利汽車總營收 1480 億元，同比增長 45.62%。
營收不斷提升，源自吉利汽車集團在新能源與技術對外合作兩個領網域的擴延。2023 年上半年，吉利汽車集團在極氪、吉利銀河的帶動下，整車銷售與服務收益達到 602.84 億元，同比增長 22.52%；電池包銷售及相關零件收益達到 59.55 億元，同比增長 253%。新能源汽車業務直接帶動吉利汽車上半年增收超過 25%。
淨利率下滑嚴重
2023 年半年報數據表明，相比 25.8% 的營收增速，吉利汽車 1.2% 的淨利潤增幅幾乎可以忽略不計，增收不增利。造成這一局面的是吉利淨利率的大幅下滑。2023 年上半年，吉利汽車的毛利率為 14.40%，相比上一年同期的 14.57% 下滑了 0.17 個百分點。淨利率為 1.74%，相比上一年同期的 2.20% 下滑了 0.46 個百分點。
而 14.40% 的毛利率是繼 2022 年 14.12% 之後的毛利率的新低，近三個報告期的毛利率均低于 15%，創下新紀錄，此前，吉利汽車毛利率動辄 17% 以上，毛利率下滑較為明顯。淨利率方面，吉利汽車同樣創下最低紀錄。1.74% 的淨利率是吉利汽車首次低于 2%。此前同期基本維持在 4% 至 8.5% 之間，如今的淨利率不足高峰時的 1/6。
以完整财年來看，吉利汽車的毛利率和淨利率均呈明顯的下滑趨勢，2018 年至 2022 年，吉利汽車的毛利率分别為 20.18%、17.37%、16.00%、17.14% 和 14.12%，5 年内毛利率下滑超過 6 個百分點。淨利率方面和毛利率一樣，同期淨利率分别為 11.89%、8.48%、6.05%、4.28% 和 3.14%，5 年内下滑了 8.75 個百分點。吉利汽車整體毛利率和淨利率不斷下滑，吉利控股行政總裁及執行董事桂生悦也因此公開表示 " 過去兩年吉利的表現不是那麼靓麗 "。
當時（2022 年财年溝通會）桂生悦還反思了吉利被優秀同行在新能源領網域被拉開距離，這才有 2023 年吉利新能源領網域的大爆發。利好的是，與過去依靠燃油車賺取利潤不同，盡管 2023 年上半年吉利汽車集團淨利潤與 2022 年同期基本持平，但 15.7 億元的淨利潤中，吉利汽車新能源汽車銷量規模占到 23%。由于極氪剛剛進入第二個銷售完整年，在半年銷量同比增長 124% 的前提下，極氪虧損額與去年同期持平，維持在 8 億元左右，表明極氪距離盈虧平衡越來越近。
在極氪、吉利銀河以及下半年領克新產品的帶動下，吉利或成為第二個比亞迪，有望徹底從燃油車轉型新能源汽車。如今，吉利的產品結構逐步提升，由過去的 10 萬以内逐漸提升至 15 萬元以上，屆時吉利單車淨利潤将會大幅提升，吉利的淨利率有望提升。同時随着領克進入調整產出期以及吉利銀河系列逐漸放量，2023 年下半年和 2024 年，吉利淨利潤有望實現大幅提升，實現增收又增利。
海外擴張的利與弊
2024 年，吉利旗下領克、極氪、銀河三大子品牌成為轉型的三駕馬車，進入 2024 年後黑馬成色不減，極氪汽車 1 月交付 12537 輛，同比增長超 302%。極氪 007 僅上市一個月，就交付了 5853 輛，成績喜人。截至 2024 年 1 月 31 日，極氪已累計交付近 21 萬輛。領克汽車近期的表現比較搶眼，1 月銷量 28176 輛，同比增長約 155%。定位高端市場的 " 吉利銀河 " 系列 1 月銷量 19223 輛，環比增長超 59%，自上市以來，8 個月累計銷量正式突破 10 萬輛，成為吉利後起之秀。
吉利在大力追趕國内新能源車企的同時，還不斷在海外擴張，2023 年全年出口 27.4 萬輛，產品覆蓋東南亞、日韓以及歐美等國家和地區，越來越多的地方出現吉利汽車的身影。這一出口成績單在眾多自主品牌中位列第三位。在 2024 年 1 月，吉利汽車出口 26262 輛，同比增長 79%。在 1 月 15 日吉利高動力智慧 SUV 吉利 Coolray 亮相埃及，正式開拓非洲市場。吉利汽車在登陸新加坡後拉斯維加斯展會大放異彩，吸引全球諸多國家和地區消費者的關注。
在吉利不遺餘力開拓海外市場之餘，優勢較為明顯，可以通過全球化提升品牌力，但在新能源競争日益激烈的今天，在吉利有望完成燃油車到新能源汽車的全面轉型下，國内市場或才是新能源汽車的主戰場，畢竟中國市場一定占據全球新能源市場的六成以上，是全球新能源汽車的最大市場，在吉利汽車大力發展新能源汽車的情況下，海外市場的持續發力，或将分散吉利在國内新能源市場的競争力。
盡管吉利汽車在 1 月整體銷量上超過比亞迪，需要注意的是比亞迪的所有汽車銷量均來自新能源汽車，而吉利汽車的銷量中新能源汽車銷量不足總量的 1/3。目前只是總量上超過比亞迪，而在新能源汽車領網域，比亞迪依然是國產自主品牌中的老大，且優勢巨大。
1 月的銷量奪冠，為吉利汽車的 2024 年開了好頭，實現了好采頭，但吉利在高速發展的同時既要講量又要講 " 質 "，在營收高速增長的情況下，淨利率增速緩慢，吉利亟需提升自身淨利率，如果能扭轉這一因素，或将成為特斯拉又一強勁對手。
