今天小編分享的理财經驗：從一場定增説起，古鳌科技實控人違規減持前都做了什麼，歡迎閲讀。
近日，古鳌科技實控人陳崇軍被刑拘一事，引發廣泛關注。根據陳崇軍家屬提供的青島市公安局出具的《拘留通知書》，陳崇軍涉嫌操縱證券市場罪。
陳崇軍的操縱套路是怎樣的呢？此前，舉報人李明（化名）曾向《每日經濟新聞》記者提供舉報材料，其中稱：" 陳崇軍利用深交所股票質押違約處置規定非法減持，先用股票抵償債務辦理非交易過户股票，再虛假策劃新能源半導體等信息，進而操縱古鳌科技股價。" 但這一説法目前沒有被證實。
該舉報人還稱，今年 1 月 15 日左右，陳崇軍已被調查。2024 年 4 月 26 日，《每日經濟新聞》記者就此致電古鳌科技董秘辦公室，對于舉報人的説法，工作人員回復稱：" 不可能，一直都能見到他。"
至于陳崇軍什麼時候不去公司的，上述工作人員回復稱：" 我就不知道了，我又不能天天去找他。"
4 月 26 日，記者還致電古鳌科技總經理姜小丹。對于公司是否最近才知道陳崇軍被拘留，其表示：" 這個事情你得去問我們董秘。（目前公司經營）正常的。"
4 月 29 日晚，上市公司在回復關注函時表示，公司是 4 月 25 日從陳崇軍配偶朱女士處獲悉《拘留通知書》。
雖然舉報人的説法無法證實，但陳崇軍近年的種種舉動，已被公司公告記錄，其本人也被監管出示過警示函。
定增前後 實控人屢屢借款
《每日經濟新聞》記者梳理資料後發現，陳崇軍曾于 2022 年 2 月以 5.526 億元認購古鳌科技增發的股份。當時，陳崇軍對于未來還是信心滿滿。根據公司于 2022 年 3 月 4 日披露的《古鳌科技向特定對象發行股票新增股份變動報告暨上市公告書》，公司發行 4578.76 萬股，由實控人陳崇軍全額認購，發行價格為 12.62 元 / 股。
對于陳崇軍認購資金的來源，上市公司稱，來自他自有資金或通過合法方式籌集的資金。
之後的 2022 年 4 月，公司股價下跌。據雪球數據，古鳌科技單月跌幅達 56.83%。
陳崇軍在完成定增前後，有過大量借款。裁判文書網上可查詢到的《曹永剛與陳崇軍等民間借貸糾紛一審民事判決書》顯示：2021 年 12 月 15 日，曹永剛與陳崇軍籤訂《股票質押借款合同》，曹永剛向陳崇軍提供借款 4000 萬元，借款期限為自 2021 年 12 月 16 日至 2022 年 3 月 15 日的 3 個月。
圖片來源：裁判文書截圖
2022 年 3 月 5 日，曹永剛與陳崇軍再度籤署《股票質押借款合同》，借期為 2022 年 3 月 16 日至 2022 年 6 月 15 日止，借期内利息為每月 1.25%。
陳崇軍的借款對象不止曹永剛一人。2023 年 8 月 3 日，古鳌科技回復深交所問詢函時介紹，自 2021 年 7 月 22 日至 2022 年 3 月 24 日，陳崇軍共質押融資 13 筆，合計融資金額達 5.12 億元，融資利率（年化）從 14% 至 24% 不等。
上述定增完成後，陳崇軍持有上市公司股權的比例從 28.39% 增至 37.41%。
圖片來源：2023 年 8 月 3 日，古鳌科技關于深交所關注函的回復
以股還債 實控人因減持問題收警示函
2022 年 3 月 21 日，古鳌科技股價一度漲至 18.48 元 / 股。但之後的 4 月下旬，上市公司股價急轉直下。4 月 21 日、4 月 22 日、4 月 25 日和 4 月 26 日，古鳌科技分别下跌 20.01%、20.03%、9.94% 和 16.13%。
到 2022 年 4 月 28 日，古鳌科技股價一度跌至 6.73 元 / 股。股價大幅下跌，意味着陳崇軍在資產下滑、支付融資利息的同時，可能還需面對質權人追償。
根據上述判決書，曹永剛在與陳崇軍籤訂協定時約定，若該質押證券及其法定孳息不足以清償對乙方（曹永剛）的債務，不足的部分乙方仍有權向甲方（陳崇軍）追償。
上述 13 筆股票質押融資中，有 12 筆設定了預警線，預警線股價分别為 4.2 元 / 股、11.31 元 / 股、12.5 元 / 股、10.77 元 / 股、10.67 元 / 股、14.00 元 / 股、20.00 元 / 股、12.50 元 / 股、10.91 元 / 股、12.00 元 / 股、10.00 元 / 股和 11.11 元 / 股，另有 3 筆設定平倉線。
截至 2023 年 8 月 3 日，這 13 筆融資中有 2 筆出現法院強制平倉的結果，有 6 筆最終以股抵債，還有 1 筆當時仍處于拍賣中，或将通過拍賣償還債務。此外，還有 4 筆當時 " 暫未還款 "。
法院強制平倉、以股抵債後，陳崇軍的其他做法導致其減持行為違規。據古鳌科技 2023 年年報，深交所網站 2023 年 12 月 21 日披露，陳崇軍被證券交易所采取紀律處分。2022 年 11 月 21 日至 2023 年 1 月 19 日期間，陳崇軍減持公司股份合計 1344.95 萬股，減持金額合計 1.32 億元，其中因質押協定處置過户 903.95 萬股，因質押強制平倉競價賣出 200 萬股。
深交所認為，陳崇軍在上述減持行為中違反了《創業板股票上市規則（2020 年 12 月修訂）》第 1.4 條、第 2.3.1 條第一款的規定。
2024 年 3 月 12 日，古鳌科技公告稱，陳崇軍于近日收到上海證監局下達的行政監管措施決定書《關于對陳崇軍采取出具警示函措施的決定》。
圖片來源：視覺中國
上海證監局表示：截至 2022 年 11 月 20 日，陳崇軍持有古鳌科技 38.26% 的股份，2022 年 11 月 21 日至 2023 年 3 月 24 日期間，陳崇軍通過協定轉讓、大宗交易、集中競價方式累計減持 1781.54 萬股，占公司總股本的 5.24%，并于 2023 年 3 月 24 日當日披露簡式權益變動報告書。
2023 年 3 月 27 日，陳崇軍向質權人協定轉讓對其質押的證券 2166.53 萬股，導致其持股變動比例為 6.37%。陳崇軍持有公司股份累計變動幅度達到 5% 時，未按規定停止交易，違反了證券法相關規定。
此外，陳崇軍 2023 年 5 月 19 日起不擔任公司董事，2023 年 8 月 1 日和 11 日，因司法拍賣，導致陳崇軍離職後半年内累計減持 620 萬股，不符合《上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規則》相關規定。
曾被質疑是否 " 忽悠式 " 籤約
據《關于對陳崇軍采取出具警示函措施的決定》，陳崇軍于 2022 年 11 月開始減持公司股票。期間，古鳌科技連續披露熱點題材相關項目。
2022 年 12 月 20 日，古鳌科技第四屆董事會第三十二次會議審議通過了《關于拟收購常州比太科技有限公司部分股權的議案》，并就該事項進行公告。
據悉，比太科技的主營業務包括從事真空離子鍍膜設備及配件、太陽能及微電子行業的生產設備及配件，以及晶硅電池生產設備控制軟體和硬體的研發、生產、和銷售等。
自 2022 年 12 月 20 日至 2023 年 1 月 20 日，1 個月時間公司股價上漲 19.37%。
2023 年 7 月 26 日，古鳌科技又披露半導體項目。上市公司拟以 0 元受讓宋協振、周傳料所持有的上海昊元古信息管理合夥企業（有限合夥）（以下簡稱 " 上海昊元古 "）共計 100% 的出資額，并向上海昊元古追加認繳出資 2.1 億元。注入上海昊元古的資金将全部用于投資新存科技（武漢）有限責任公司（以下簡稱 " 新存科技 "）股權。
根據上述關注函回復，古鳌科技表示，新存科技由長江先進存儲產業創新中心有限責任公司的三維新型存儲器項目的相關科技成果孵化而成，包括相關知識產權許可、核心技術人員等。新存科技拟獨立運營三維新型存儲器業務。
披露公告的 2023 年 7 月 26 日，古鳌科技股價下跌 20.00%。但在披露投資半導體項目一事前的 4 個月中，公司股價已近乎翻倍——從 2023 年 3 月 24 日至 7 月 25 日，古鳌科技區間漲幅為 94.11%。
深交所 7 月 28 日的關注函中，要求古鳌科技説明 2023 年以來公司的基本面和股價走勢，并解釋公司是否存在誇大炒作、" 忽悠式 " 籤約、" 蹭熱點 " 的情形。對此，公司在回復中表示：不存在上述情況。
在古鳌科技籌劃半導體項目後不久，陳崇軍部分持股于 2023 年 8 月 1 日和 11 日被司法拍賣。
關于新能源、半導體項目現狀，在 2023 年年報中，古鳌科技稱，因審計評估過程存在障礙，公司收購比太科技所需的審計報告及評估報告未能出具，2023 年 11 月 10 日，公司與轉讓方達成和解，對方按照解除協定的約定，于 2024 年 3 月 22 日退還定金。
對于半導體項目，收購則已順利完成。不過，古鳌科技表示，收購上海昊元古及對新存科技增資入股為公司的跨界投資，項目的產業化的成功與否存在諸多不确定性。年報顯示，新存科技 2023 年虧損 4317.17 萬元。
圖片來源：古鳌科技 2023 年年報截圖
4 月 30 日，《每日經濟新聞》記者再度致電古鳌科技董秘辦公室。對于新存科技三維新型存儲器項目的進展，一位工作人員表示：" 我了解的東西都發公告了。我們投了‘新存’，它主要作設計的。"
至于陳崇軍被拘留是否對上市公司帶來影響，其表示："反正對公司沒影響，因為他不參與公司管理。" 記者查詢資料了解到，古鳌科技總經理姜小丹為陳崇軍表妹，那麼陳崇軍是否間接影響公司決策，對此該工作人員僅反問道：" 有什麼情況嗎？"
每日經濟新聞
