今天小編分享的财經經驗：湖北老板賣雜物年入130億，歡迎閲讀。
去年開店 1000 家的名創優品，靠性價比殺了出來，一年收入超 138 億元，淨賺 23 億元。憑此，湖北老板葉國富賺了個盆滿缽滿，在富豪榜上的位次也提升了不少。這一切離不開加盟商的功勞，目前有上千名加盟商在給葉國富 " 打工 "。
作者 | 李丹 張繼康
編輯 | 陳 芳
運營 | 劉 珊
一年開了 1000 家店
過去的 24 小時，名創優品的投資人像是坐了趟過山車，還沒從大漲的高興情緒裏緩過來，就迎面遭到了下跌的暴擊。
3 月 12 日，名創優品港股低開高走，股價從下午開始大幅拉升，盤中漲幅一度超 17%，最終每股報收 40.05 港元，上漲 15.58%，總市值一天增加 68 億港元至 506 億港元。當天夜裏，名創優品美股盤前延續了大漲的态勢，但開盤後開始逐步走低，盤中一度跌超 2%，最終以 1.67% 的漲幅收盤，每股報收 18.22 美元。
名創優品在紐交所的表現，天亮後傳導到了港股。3 月 13 日，名創優品港股開盤就大跌，跌幅一度超 8%，最終每股報收 37.7 港元，跌 5.87%，總市值為 476 億港元。
" 一日天堂，一日地獄。" 一位投資人感慨，沒想到市場對名創優品的亮眼業績是有争議的。也有人解釋説，是因為大股東在減倉。還有人提及，這是财報黨撤出導致的。
從發布的财務數據看，名創優品新鮮出爐的成績單十分亮眼。3 月 12 日中午，名創優品發布了 2023 年第四季度業績：營收 38.41 億元，同比增長 54%；2023 年下半年營收 76.32 億元，同比增長 44.9%；2023 年全年營收突破 138 億，同比增長近 40%。
當天的業績會上，名創優品創始人、CEO 葉國富難掩自豪，" 這一季度，我們創下了單季度營收歷史新高 ""2023 年以來，每個季度，我都在向大家匯報‘創下新高’的各項數據 "。
甚至于，介紹完業績，葉國富還 " 共情 " 起了巴菲特。" 巴菲特曾經説，‘雖然我已經 90 多歲了，但我每天還是跳着舞去上班，因為我太熱愛我的工作了’。我打心眼裏認同這句話，因為我太熱愛名創優品這項事業了。"
葉國富熱愛的事業，簡言之，即賣家居用品的名創優品和賣潮玩產品的 TOP TOY。2013 年，名創優品成立，主要賣香薰、梳子、眉筆、保温杯等生活家居用品，2016 年開始和 Hello Kitty、漫威等 IP 合作。根據葉國富的説法，雖然 IP 產品比非 IP 同類產品貴 30% 以上，但依然受追捧。2020 年，名創優品殺入泡泡瑪特的賽道，推出了潮玩集合店 TOP TOY。
目前名創優品的營收構成有兩大來源，一個是中國市場，一個是海外市場，2023 年第四季度其來自中國的收入為 23.47 億元，同比增長 55.7%，占總收入的比例為 61.12%；海外收入為 14.94 億元，同比增長 51.4%，占總營收的比例為 38.8%。2023 年下半年，其來自中國的收入為 48.43 億元，同比增加 44.1%；海外市場收入為 27.89 億元，同比增長 46.3%。
這意味着，名創優品在中國和海外市場的發展速度不相上下，而促使其收入大增的一個重要原因是，門店數量在急劇擴張。
财報數據顯示，截至 2023 年 12 月底，名創優品的門店總數為 6413 家，同比增長 973 家。其中，有 3926 家開在中國，海外有 2487 家。全部開在中國的 TOP TOY 門店數為 148 家，同比增長 31 家。
"2023 年我們全球門店網絡淨增超過 1000 家，為我們有史以來最快的開店速度。" 葉國富稱，雖然短期内全球業務擴張存在不确定性，但他們對全球化持樂觀态度，計劃在 2024 年到 2028 年期間每年淨開 900 家到 1100 家新店。
葉國富之所以敢喊出這個目标，主要是因為他用的是輕資產的擴張模式，招攬加盟商來開店。在其超 6000 家的門店構成中，直營店只有 278 家，占比不到 5%，有高達 95.76% 的門店均為加盟商所開。
公司官網顯示，加盟名創優品需要繳納兩筆費用，一是特許商标使用金，1.98 萬元 / 年，一年一收；二是貨品保證金，一次性收取 25 萬。門店經營的開銷由加盟商負責，每天營業流水的 38% 歸加盟商所有。
截至 2023 年 12 月底，名創優品的門店由上千名加盟商所開，公司稱其為合夥人。其中，有 579 位已投資三年以上。
靠性價比殺了出來
收入雙位數增長下，名創優品的賺錢能力也創了新高。
2023 年第四季度，名創優品調整後淨利潤超 6.6 億元，同比增長 77%；2023 年全年其調整後淨利潤約 23.6 億元，同比增長 110%。
這意味着名創優品的利潤增速再次跑赢營收增速。拆解原因發現，主要是毛利率提高了不少。
名創優品首席财務官張靖京稱，"2023 年第四季度公司毛利率達到 43.1%，再次創下歷史新高 "。而 2022 年同期，其毛利率為 40%。淨利潤率為 17.2%，較上一年增加 2.2 個百分點。
淨利增長代表成本控制、運營效率的提升，毛利增長則意味產品的盈利空間變大，降本增效疊加盈利空間增強，就讓名創優品變得既能賺錢，還能省錢了。
從降本的維度來看，名創優品一直在控制經營開支的增幅。2023 财年，名創優品的經營總開支為 23.5 億元，同期微增 4%，增幅創下了近四年内的最低。
而從盈利的維度來看，名創優品的毛利率則靠 " 三駕馬車 " 拉升。在财報中，名創優品表示，毛利率的提高主要受到三方面的影響：海外市場毛利率提高；品牌更新使得國内市場產品毛利率較高以及潮玩店 TOP TOY 毛利率的提升。
海外市場的增量無疑是推動毛利迅速增長的首要因素。2023 年第三季度，名創優品海外開店達到了 126 家，超過了前兩個季度的海外開店之和，直接推動當季毛利率首次突破了 40% 的大關。
延續到第四季度，名創優品在海外又開出了 147 家門店。在财報會上，張靖京也表示，毛利率主要歸功于海外市場和 TOP TOY 收入貢獻。
在國内靠性價比取勝的名創優品，出海走的是貴價路線，門店選址通常位于核心商業區，與奢侈品牌當鄰居，面積還通常比國内的要大出兩倍。
一套供應鏈兩個價，靠匯率賺差價的名創優品，推動着海外門店毛利率的提高，例如在國内店 3 元錢就能買到的手機挂件，在英國的價格直接翻了十倍，" 價格一樣，就是結算部門不一樣 "，有在國外的消費者吐槽。
如果説海外市場是助推毛利增長的黑馬，那麼持續的品牌更新帶來的產品溢價，則是名創優品在國内掌握的财富密碼。
2023 年初，名創優品推動品牌更新，由此踏上了聯名狂人的道路，迪士尼、三麗鷗、寶可夢，再到如今大火的 chiikawa，都有相關聯名的產品推出。有數據統計，名創優品已經與全球近 100 個 IP 合作，由此也為產品帶來了充足的溢價空間。
一位常逛名創優品的雪球網友認為，它就是雜物領網域的優衣庫，貨好，不貴，買起來沒負擔。但同時，產品選擇和設計又調性十足，看起來不 low。
業内人士分析稱，目前很多人将名創優品看作線下版拼多多，種類多，賣得還便宜，具有極高的性價比。
" 名創優品其實就是革了傳統零售的命，它的效率比傳統商超、賣場等提升的不是一點半點。" 長期觀察名創優品的雪球網友稱，傳統零售企業的鏈路是，工廠到經銷商再到批發商最後是零售店，而名創優品的鏈路是工廠到名創優品再到零售店，截掉了傳統零售鏈條中的層層分銷環節，通過增強供應鏈效率讓同樣質量的商品能賣出更低的價格，就像優衣庫、無印良品、山姆等一樣，歸根結底就是更高效了，而去海外，更是 " 降維打擊。"
财報數據顯示，目前名創優品門店有 9500 個可選的 SKU，TOP TOY 有 8400 個 SKU。而名創優品門店的平均售價只有十幾元，平均客單價是 37.6 元；TOP TOY 門店稍微高一點，平均售價是 62.5 元，平均客單價是 118.7 元。
夫妻倆身家達 385 億
名創優品的老板葉國富，1977 年出生于湖北丹江口市，他的人生經歷很是傳奇。
葉國富 19 歲時，由于拖欠中專學費，被迫辍學，從而登上南下廣州的綠皮車，先後幹過鋼管廠銷售，賣過陶瓷配件、服裝、化妝品，直到閒聊時聽人提了一嘴，" 别看小飾品利潤微薄，但很好賣，一天的營業額能到四五千元 "。
于是乎，2004 年底，一個定位 " 平民時尚 "，名為哎呀呀的飾品店就此誕生。根據中國連鎖經營協會的數據，2014 年巅峰那會兒，哎呀呀在全國開了 3108 家店，其中 8 家直營，剩下 3100 家都是加盟，年銷售額 3.59 億元。平均下來，每家店每個月賣 9625 元。
再之後，哎呀呀走向落寞，原因眾説紛纭。有説 " 利潤低、加盟商不賺錢 " 的，有表示 " 總部配貨質量差、價格普遍高于市場 " 的，也有説其 " 受到電商低價衝擊太大 " 的。
但于葉國富而言，哎呀呀絕非失敗案例。如今名創優品全球門店數近 6500 家，年營收上百億元，靠的就是當年做哎呀呀時積累的資本和經驗教訓。
比如，有了早些年加盟商串貨的前車之鑑，葉國富為名創優品設計了 " 類直營模式 "。加盟商只需要出店、出錢，然後坐等每天營業流水的 38% 到賬。至于門店如何裝修、進哪些貨、店長聘任，都由總部負責。
用葉國富的話來説，名創優品的 " 類直營模式 "，學的是國際五星級酒店，品牌和管理都在總部手上，" 加盟商把自己當 LP 就行了，不需要懂經營 "" 要是不賺錢，不開就是了 "。截至 2023 年 12 月底的半年，名創優品也确實有 58 個合夥人退出了。
憑借總部對貨品、門店的強掌控，以及不斷累積的規模優勢，葉國富夫婦的身價不斷上漲。2020 年名創優品赴美上市，同年葉國富夫婦以 290 億元的身家，名列《胡潤百富榜》第 168 位。2023 年，夫妻倆身家達 385 億元，排名也來到了第 118 位。
不過葉國富的富豪之路并非一帆風順。在名創優品赴美上市後，其市值一度縮水三分之二，兩年後名創優品在港股雙重上市，又遭遇做空，市值至今與高點相比還有不小差距。在 2020 年、2021 年兩個财年，營收停滞不前。葉國富本人也鮮少對外露面，低調了不少。直到這兩年，才有了撥開雲霧之兆。
而現在業績向好的大背景下，隐憂也在深處浮現。通過最新的财報可以看出，雖然名創優品的總營收在上升，但單店收入并不穩定。2022 财年（2021.7.1--2022.6.30），名創優品的單店收入是 220 萬，到了 2023 财年（2022.7.1--2023.6.30），這一數據下降到了 210 萬。2023 年 7 月 1 日至 12 月 31 日，這一數據為 120 萬，折算成年化為 240 萬。
在銷售開支方面，名創優品也有點刹不住車。公司的銷售及分銷開支由 2022 年下半年的 7.8 億增加至了 2023 年下半年的 13.2 億元。同比增長了約 70%，創造了近三年以來的最高開支。名創優品解釋稱，是受到業務有關人員、物流費、IP 授權費用以及海外門店推廣和廣告開支等方面的增加。
就算是如今表現出強勁增長勢頭的海外市場，也有諸多挑戰需要面對。在國外，多位消費者都對「市界」表示海外名創優品的品牌吸引力并不強，價格沒有優勢，打着精品店的旗号，還會被本土的精品店分流。
此外，名創優品的優勢正在被其他平台所蠶食。" 國内低廉的白牌供應鏈、海外市場的產品本地化、以及大牌襯托出來的‘性價比’，是名創優品在海外攻城略地的三板斧，而 Temu 等主打低價的電商平台攜國内低廉制造業及低價海運物流進軍海外，正逐漸将名創優品的性價比優勢追平 "，產業時評人張書樂對「市界」表示。
他還稱，" 在不改變既有運營模式的前提下，名創優品确實只能用以空間換時間，才能有更充足的時間和資本去試錯更多垂直細分新場景的可能 "。
而當海外市場的空間也趨近飽和的時候，留給葉國富的第三次機會又在哪裏呢？
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