銀行股上半年非息收入重回8000億元卻“喜憂參半”：七成A股上市銀行投資收益上揚，但多數機構中收“縮水”了

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息差收窄背景之下，聚焦非利息收入板塊，擴展中間業務收入，打造新的利潤增長點，成為商業銀行提高市場競争力、實現高質量發展的重要突破點。Choice 統計數據，2024 年上半年，A 股上市銀行合計實現非利息淨收入 8154 億元，較去年上半年增加 162 億元，同比增長 2%。

雖然時隔兩年後，A 股上市銀行上半年的非利息淨收入總額再次突破 8000 億元大關，但也存在一定分化。具體來看，國有大行和全國性股份行整體保持平穩，不少區網域性城商行、農商行則在投資收益增長等因素帶動下實現非利息淨收入高增，整體分别同比增長 16%、31%。

不過，《每日經濟新聞》記者同時注意到，2024 年上半年，42 家 A 股上市銀行合計實現手續費及傭金淨收入近 3844 億元，相較上年同期下降約 12%，降幅同比擴大逾 8 個百分點。這也是自 2020 年以來，42 家 A 股上市銀行上半年手續費及傭金淨收入總額首次降至 4000 億元以下。

廣發證券銀行業分析師倪軍及王先爽團隊分析認為，上半年銀行中收增速承壓，主要是受降費政策、銀行卡相關業務收入回落及投行業務傭金收入回落等因素影響。展望下半年，代理業務收入高基數逐步消退，中收增速有望築底回升。

中小銀行非息淨收入整體高增，七成機構投資收益實現正增長

Choice 統計數據顯示，2024 年上半年，A 股上市銀行合計實現非利息收入 8154 億元，較去年上半年增加 162 億元，同比增長 2.03%。分機構類型看，農商行和城商行增勢明顯。上半年，10 家 A 股上市農商行合計實現非利息收入 149.16 億元，同比增長 31.42%；17 家 A 股上市城商行合計實現非利息收入 858.32 億元，同比增長 15.87%。

國有大行和全國性股份行非息收入表現基本平穩。其中，6 家國有大行合計實現非利息收入 4447.84 億元，同比略降 1.28%；9 家 A 股上市股份行合計實現非利息收入 2698.24 億元，同比略增 2.54%。

42 家 A 股上市銀行中，有 32 家銀行上半年非利息收入實現正增長。其中增幅在 50% 以上的達到 8 家，較上年同期增加 7 家，均為農商行或城商行。具體來看，張家港行、瑞豐銀行、貴陽銀行、紫金銀行、西安銀行非利息收入增速較快，分别同比增長 95.27%、94.42%、90.29%、89.37%、76.43%。

随着非利息收入增長以及息差收窄趨勢下利息淨收入承壓，2024 年上半年，有 36 家 A 股上市銀行的非利息收入占比較去年同期進一步提升。其中，張家港行、西安銀行、瑞豐銀行、貴陽銀行、蘇農銀行、江陰銀行等 6 家銀行的非利息收入在營業收入中的占比同比提升超 10 個百分點。

繼 2023 年上半年以 43.94% 的非利息淨收入占比領銜 A 股上市銀行後，南京銀行 2024 年上半年的非利息淨收入占比依然高企，并進一步提升至 51.13%，成為當期唯一一家非利息淨收入占營業收入比例超過 50% 的 A 股上市銀行。财報顯示，在公允價值變動收益增加等推動下，該行上半年實現非利息淨收入 134.05 億元，同比增長 25.51%。

圖片來源：南京銀行 2024 年半年度報告

進一步看，多家 A 股上市銀行非利息淨收入高增背後，離不開投資收益的貢獻。

從投資收益的占比看，據 Choice 統計數據，在 42 家 A 股上市銀行中，有 23 家銀行投資收益在非利息收入中占比超過 50%，包括興業銀行、民生銀行、華夏銀行 3 家全國性股份行以及 20 家城商行、農商行。2024 年上半年，投資收益在營業收入中的占比較去年同期進一步提升的銀行達到了 32 家，占比超過七成。

2024 年上半年，在 42 家 A 股上市銀行中，32 家銀行投資收益實現正增長，占比近七成。其中，8 家銀行投資收益同比增長超 100%。其中，瑞豐銀行投資收益增幅超過 200%，上海銀行、廈門銀行投資收益增幅更是接近 300%。

圖片來源：上海銀行 2024 年半年度報告

對于投資收益增加，上海銀行在中報中稱，主要是把握市場利率波段，加快金融資產流轉。上半年，該行其他非利息淨收入同比增長 46.90%，達到 78.81 億元，其中投資淨收益為 79.65 億元。

再看非利息收入增長最快的張家港行。上半年，該行實現營業收入 25.61 億元，其中有近 6.8 億元來自投資收益，投資收益同比增長 176.34%，占其非利息收入的 82.34%。對于投資收益的增加，張家港行在中報中表示，主要系本期處置交易性金融資產及債權投資取得的收益增加。

圖片來源：張家港行 2024 年半年度報告

貴陽銀行在上半年也實現了 10.21 億元的投資收益，較去年同期增加 4.65 億元，增長 83.70%。貴陽銀行中報顯示，報告期内，穩健開展利率債投資及交易，在獲取穩定配置收益的同時，通過一級投标聯動二級市場交易，靈活執行交易策略獲取投資收益，有效地促進盈利水平和交易能力雙提升。

中泰證券銀行業首席分析師戴志鋒分析指出，從基本面和資金面來看，債市大環境預計依然友好，但估值愈發極致下市場波動或将加劇，整體來看預計下半年其他非息對銀行仍有正向支撐，但增速或邊際放緩，延續二季度趨勢。

超七成 A 股上市銀行中收 " 縮水 "，近半數機構降幅超 10%

近年來，随着金融市場的發展和利率市場化的推進，銀行的盈利模式逐漸從傳統的存貸款利差收入向多元化收入模式轉變。作為非利息收入的重要組成部分，以手續費及傭金收入為代表的中間業務收入成為銀行業拓展和轉型的重要方向。

值得注意的是，2024 年上半年，雖然不少 A 股上市銀行投資收益頗豐，支撐了非利息收入整體增長，但也有超七成 A 股上市銀行中間業務收入在 " 縮水 "。Choice 數據顯示，2024 年上半年，在 42 家 A 股上市銀行中，有 31 家銀行手續費及傭金淨收入同比下滑。其中不但包括 11 家城商行、5 家農商行，甚至 9 家全國性股份行、6 家國有大行增速也集體出現負增長，指标下滑的銀行數量較去年同期多出 5 家。

據統計，上述 31 家銀行上半年手續費及傭金淨收入同比平均下降了 6.82%。其中，降幅超過 10% 的有 21 家，郵儲銀行、交通銀行、建設銀行 3 家國有大行分别下降了 16.71%、14.56%、11.20%。

對于續費及傭金淨收入減少，建設銀行在中報中表示，主要是受保險、基金、托管等降費政策影響，代理業務手續費同比減少。交通銀行也在中報中稱，主要是受資本市場波動、居民消費偏弱、持續減費讓利及相關產品費率調整等因素綜合影響，代理類、投資銀行及銀行卡業務收入同比下降較多。

眾多上市銀行中，蘇農銀行和張家港行這兩家農商行手續費及傭金淨收入下滑尤為明顯。财報顯示，蘇農銀行 2023 年上半年手續費及傭金淨收入 5323.20 萬元，2024 年上半年則為 2732.70 萬元，降幅達 48.66%；張家港行緊随蘇農銀行之後，從 4790.06 萬元降至 2525.64 萬元，降幅為 47.27%。

圖片來源：蘇農銀行 2024 年半年度報告

從蘇農銀行披露的手續費及傭金收支情況看，今年上半年，該行手續費及傭金收入下降了 9.39%，而支出增長了 31.65%。其中，支出最多且增幅最大的是支付結算與代理手續費，共支出 2837.5 萬元，同比增長 105.69%。

張家港行雖然上半年手續費及傭金支出較去年同期減少了 3494.18 萬元，但收入較去年同期更是減少了 5758.60 萬元，收入減少規模大于支出減少規模，因此手續費及傭金淨收入仍出現大幅下滑。對于收入減少的原因，該行在半年報中稱主要系代理理财及保險手續費收入減少所致。

對于 2024 年上半年銀行中收增速承壓，廣發證券銀行業分析師倪軍及王先爽團隊指出了三點原因：一是受降費政策影響，代理手續費收入下降，尤其去年下半年銀保渠道降費落地，而去年上半年正值理财贖回潮，行業保險代銷規模和收入均高位，形成了高基數；二是經濟偏弱，消費回落，信用卡風險暴露增加，銀行卡相關業務收入回落；三是投行業務傭金收入普遍回落。

廣發證券銀行業分析師倪軍及王先爽團隊分析認為，展望下半年，代理業務收入高基數逐步消退，中收增速有望築底回升。

11 家銀行中收逆市上揚，瑞豐銀行同比增長 554%

今年上半年，雖然有 31 家 A 股上市銀行中收不及去年同期，但也有 11 家 A 股上市銀行在代理及受托等業務的驅動下，實現正增長。其中，增幅最高的是瑞豐銀行，上半年實現手續費及傭金淨收入 1450.20 萬元，較去年同期增長了 554.13%，手續費及傭金淨收入在營業收入中的占比也升至 2.21%，較上年同期增加 1.55 個百分點。

而在 2018 年～2023 年，瑞豐銀行手續費及傭金收入已連續 6 年處于淨虧損狀态，2023 年虧損 1336 萬元。在 2023 年度業績説明會上，瑞豐銀行行長陳鋼梁曾表示，未來該行将堅持打造多元化利潤中心建設，推動客户深度綜合經營，将非利息收入作為新的收入增長點，穩健培育和發展非利息收入涉及的相關業務。

同時，2024 年上半年手續費及傭金淨收入同比翻番的還有重慶銀行和江陰銀行。其中，重慶銀行淨收入 5.11 億元，較去年同期增加 3.14 億元，增幅 159.99%；江陰銀行淨收入 7726.8 萬元，較去年同期增加 4064.5 萬元，增幅 110.92%。

從重慶銀行披露看，2024 年上半年，該行手續費及傭金淨收入之所以大幅增長，主要得益于在當期理财產品管理費及超額報酬增長帶動下，其代理理财業務收入較上年同期增長 2.98 億元，增幅達 258.57%。江陰銀行則主要是因為當期貸記卡手續費收入增加，帶動手續費及傭金收入增加。