今天小編分享的财經經驗：煤價春節前保持穩定，受政策端影響2024年有望上漲，但空間有限，歡迎閲讀。
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受去庫存和煤礦休假影響煤價小幅上升，春節前預計以穩為主
2 月 4 日，國家統計局公布了 1 月下旬我國各煤種價格變化數據。其中無煙煤環比下降 1.7%；普通混煤環比下降 0.9%；山西大混環比下降 0.6%；山西優混環比下降 0.5%；大同混煤環比下降 0.5%；焦煤與上期持平。總體來看全國各煤種價格均呈下降趨勢，但跌幅均開始收窄。
1 月下旬煤價繼續下行的最主要原因依舊是需求端偏弱的影響，從電廠每日煤炭消耗來看，2024 年 1 月電廠日均耗煤量小于去年 12 月，冬季效應未達到預期。除此之外，煤炭去庫存雖然已經開始，但進展緩慢，目前煤炭庫存水平仍較高。
來到 2 月，煤炭價格有了小幅的上漲，主要反映在港口煤與部分坑口煤上。港口煤方面，随着環渤海港口的開航以及主動去庫存，煤炭港口庫存有一定程度下降，進而讓港口可交易的低價市場煤逐步減少，帶動港口煤價格小幅上升。坑口煤方面，臨近春節假期，部分以民營為代表的中小型煤礦開始放假，煤炭供應端小幅趨緊，帶動部分坑口煤價產生 10-20 元 / 噸的漲幅。截至 2 月 4 日，中國煤炭價格指數 CCI5500 大卡（周）環比上漲 2 元 / 噸。
短期來看，春節效應難以使煤價有較大上漲空間，大概率以趨穩 " 過節 "。首先是煤炭庫存水平仍處于高位，雖然前幾日港口煤庫存降低帶動了港口煤價小幅上漲，但是整體煤炭庫存水平以及貿易商屯煤仍較高，供應端仍寬松。其次是煤礦休假、寒潮天氣的上漲邏輯與春節工企的 " 休眠期 " 相互對衝。除去民營的煤礦春節休假外，部分地區受寒潮影響将迎來強降雪本可以支撐煤價上漲（增加汽運成本），但是臨近春節，工業企業也即将放假迎來 " 休眠期 "，使得需求端将進一步減少，對衝抵消了煤礦休假與寒潮影響的上漲邏輯。
受政策端影響 2024 年煤炭供應端有望收緊
近日，國務院通過了《煤礦安全生產條例》，并于 2024 年 5 月 1 日起施行。該條例針對當前煤礦領網域存在的突出問題，如安全生產責任落實不到位、風險隐患排查治理不徹底等，提出了相應的解決措施，包括完善體制機制、提高罰款數額下限、嚴格停產整改要求和加大關閉力度等。總的來説，未來我國煤礦安全監管形勢或将進一步趨嚴。
《煤礦安全生產條例》的發布适應了我國煤礦現階段發展的需要，近兩年雖然煤炭產能一直提升，但是由于安全問題導致的礦難事故數量也在一直增加。根據民生能源的數據顯示，2021-2023 年，我國煤礦事故數量分别為 91、168、114 起，同比增長 -26%、85%、-32%；事故死亡人數分别為 178、245、272 人，同比增長 -22%、38%、11%。由此可見，監管趨嚴是必要的形勢。
總的來看煤礦的監管趨嚴将使煤炭供應端一定收緊。目前我國煤炭的產能可滿足供需平衡，在此背景下安全将成為 2024 年煤礦生產的主題，而非此前的保供。國家礦山安全監察局負責人也直接表示了 " 煤炭保供是在安全條件下的保供，安全必須擺在第一位 "。
在政策端除了《煤礦安全生產條例》的發布外，各省兩會工作會議中對 2024 年煤炭產量的計劃也説明了煤炭產量增速将放緩，收緊供應端。以產煤大省山西、内蒙古為例，該兩省更多的是以強化煤炭應急產能儲備、穩定產量為主，并未明确表達煤炭增產空間。國盛證券預計 2024 年煤炭產量淨增量僅為 5000-6500 萬噸，同比增長約 1.1-1.4%% 左右，增速較 2023 年大幅放緩。
2024 年新能源發電裝機有望超過火電，煤炭需求端增速或将放緩
近期中電聯發布了《2023-2024 年度全國電力供需形勢分析預測報告》，該預測報告表示2024 年新能源發電裝機将超過以煤電發電為主的火電裝機，這代表了煤炭需求端增速或将放緩。《預測報告》表示預計 2024 年全國發電裝機容量預計達到 32.5 億千瓦，同比增長 12% 左右。其中火電 14.6 億千瓦，占總裝機比重降至 37%；風電 5.3 億千瓦，太陽能發電 7.8 億千瓦。風電和太陽能發電合計裝機規模将超過煤電裝機，占總裝機比重上升至 40% 左右。
總的來説春節前煤價将以穩為主，2024 年全年在政策端影響下煤炭供應端有望收緊，同時需求端有可能增速放緩。比較二者可預測，2024 年全年煤價有望上漲，但上漲幅度有限。（文章僅代表作者個人觀點，不作為投資建議）（本文首發于钛媒體 APP，作者｜谷碩，編輯｜劉洋雪）
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