今天小編分享的财經經驗：誰還鍾愛百果園？，歡迎閲讀。
貴的東西就一定好嗎？百果園的店員用實際行動告訴你，也可能是 " 化腐朽為神奇 "。
當高價還不能換來高品質產品時，用户還有什麼理由繼續選擇百果園？如此一來，公司 3 年後的萬店目标、十年後的千億計劃，靠什麼實現？
資本是敏感且現實的，對于百果園集團的股票，它們選擇了用腳投票。
高價爛水果
在任何消費領網域，都會有消費分級，做高端、賣得貴，不是問題，總會有高端客户，願意為品牌和生活品質買單。水果行業，也不例外。
我身邊有一個朋友，很多年前，就是百果園的擁趸，辦過卡也充過值。當初，百果園吸引她的，除了一些好吃的水果外，還有它率先提供的削皮、切片等增值服務。
那時候，在她的心目中，百果園就是品質的保證，" 橙子、鳳梨，幾乎盲選都是好吃的。" 她過去經常光顧的那家百果園，但凡顧客購買的水果有一丁點損壞的，都會全部換新。" 有一次，我買了一盒荔枝，裏面有幾顆壞果，只是拍了圖拿給店長看，她直接再給了一盒新的。"
這些細節，都讓她對百果園的好感倍增，" 盡管價格貴一些，但是吃得放心。" 可是，沒過多久，那家百果園就關張了，變成了一家糧油土特產店。
沒有特别的理由，她逐漸告别百果園，" 家附近的水果店多了，百果園的產品不再出眾，服務也大差不差，沒必要再花那個高價。" 有網友很精辟地總結了如今的百果園——質不配價。
今年 315 期間，湖北經視的一條卧底暗訪新聞，更是擊穿了百果園的 " 品質説 "。
在記者的鏡頭中，百果園武漢銀海雅苑店的爛果、壞果，經店員們手中的水果刀 " 化腐朽為神奇 "，都變成了高端果切。已切開的水果，當天賣不出去，店員拿回宿舍放在冰箱冷藏，第二天接着賣。門店張貼的 " 絕不售賣隔夜水果 " 的承諾，更像是一句笑話。
記者暗訪中還發現，該百果園門店存在以次充好、低價貨當高價貨賣等情形。
新聞播出後，百果園方面反應很快，第一時間查證，并對該加盟店停業整頓，避免問題擴大化，試圖将影響控制在最小範圍内。
可是，公司督導巡店時，對門店的違規行為模棱兩可，對明顯的問題產品，睜只眼閉只眼又如何解釋呢？更有甚者，對門店普遍在售的過期招牌蜜凰冰糖梨，百果園分公司人員居然是一種 " 隐晦的支持态度 "。
非标生意
開水果店賣水果，絕對是一門好生意。市場足夠大、剛需且高頻。但賣水果始終是一個難做的生意，這是由其產品特性決定的，易損且非标，供應鏈還長。
曾經有多少創業者，試圖改造傳統水果等生鮮生意，也有眾多資本攜重金投入其中，絕大多數玩家，皆因無法解決生鮮物流和損耗過大的問題，倒在了創業中途。
餘惠勇也是眾多生鮮創業者之一，他帶領百果園闖過生死關，最終成長為中國最大的水果零售商，預計當前全國門店數量已突破 6000 家。
餘惠勇畢業于江西農業大學，農業科班出身。他職業生涯的第一站，是在江西農科院從事農業科研工作。
20 多年前，他放棄了穩定的工作辭職下海創業，在深圳開出了第一家百果園。品牌創立初期，在發展模式上，也曾反復搖擺。為了快速做大規模，開放過加盟；發現加盟難以管控品質，又回到直營；時機一旦成熟，最終還是回到了加盟模式上。
加盟模式本身沒有問題，但水果 " 脆弱 " 的特性，對百果園的管理就提出了更高的要求。
百果園和加盟商之間，本質上是一種基于品牌的上下遊合作關系，加盟商承擔加盟費等一系列開店費用，產品由百果園統一供應，公司還要根據門店毛利額，收取比例不等的特許經營使用費。
這就意味着，產品配送到門店之後，在銷售過程中出現損傷，或銷售不暢腐爛變質，由此帶來的損失，将主要由加盟商承擔。
在利益面前，人性的弱點往往會被暴露得淋漓盡致。作為品牌方的管理，就變得至關重要。
如前文所述，百果園公司的督導，對門店的日常巡查流于形式，最後一道防線失守。
這次媒體的暗訪，算是給百果園提了一個醒。武漢銀海雅苑店的問題，是不是個案，只有百果園自己清楚。畢竟，類似的事件，已不是第一次被媒體曝光。
市值腰斬
百果園門店銷售的水果，價格普遍較高，但該公司的盈利能力，并沒有外界想象的那麼強。
2021 年和 2022 年，百果園集團（02411.HK）的營業收入分别為 102.9 億元和 113.1 億元；同期毛利率為 11.24% 和 11.62%；歸母淨利潤為 2.30 億元和 3.23 億元，淨利率只有 2.19% 和 2.71%。2023 年上半年，盈利水平有所提升，淨利率達到 3.98%。
在發展過程中，百果園也得到了各路資本的鼎立襄助。據媒體報道，2015 年之後的幾年裏，公司共完成了 7 輪融資，天圖資本、深創投、中金資本、招商資本等 20 多家機構投身其中。僅在 2018 年的 B 輪，公司就拿下了 15 億元資金。
2021 年，百果園進行了最後一次股權轉讓，當時公司的整體估值已達 120 億元。
從 2020 年起，百果園就在着手上市，過程歷盡波折，從港股到 A 股又到港股。直到 2023 年 1 月 16 日，終于在港交所實現了上市夢想。
作為 " 水果連鎖零售第一股 "，市場對百果園也是禮遇有加。上市當天，盤中一度上漲 20%，當天收于 6 港元 / 股，上漲 7.25%，總市值近百億港元。可沒過多久，終未能逃脱破發的命運。
今年 1 月 16 日，是百果園上市一周年的喜慶日子，對它的投資者來説，卻是噩夢般的一天。當天，公司股價大跌超過 30%，多少人欲哭無淚。
此後，百果園集團股價仍持續陰跌，超 6 億元的回購計劃，也無法激起投資者内心的波瀾。3 月 18 日，公司收于 3.050 港元 / 股，總市值僅有 48.45 億港元。
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