今天小編分享的财經經驗：現金流吃緊，龍星科技仍豪擲6800萬收購實控人女兒預售屋，歡迎閲讀。
本文來源：時代周報 作者：特約記者 馮麗君
圖片來源：圖蟲
資產負債率升至 58.25%、現金比率為 0.29%，但是龍星科技（002442.SZ）仍舊願意拿出逾 6800 萬元現金收購實控人女兒開發的預售屋。
4 月 1 日晚，龍星科技發布關于購買資產暨關聯交易的公告，公司拟于河北省沙河市就近購買沙河市中豪房地產開發有限公司（下稱 " 中豪房地產 "）開發建設的中豪 · 熙湖悦府項目 27 号樓棟（下稱 " 該樓棟 "），用于職工宿舍和專家公寓。
值得注意的是，中豪房地產為龍星科技實控人劉江山之女劉英飛直接控制的企業，這筆關聯交易的合理性、必要性以及 " 是否損害中小股東的合法權益 " 都值得商榷。
4 月 3 日，時代周報記者給龍星科技發去了采訪郵件，截至發稿尚未得到對方回復。
6800 萬購買實控人之女的預售屋
龍星科技公告顯示，本次購買的該樓棟為預售屋，交付标準為毛坯，交房時間暫定為 2026 年 12 月 31 日。該樓棟的房屋建築結構為地上 17 層，地下 1 層，總建築面積 12338.67 平方米，配套地下車位 127 個。
中聯資產評估集團山東有限公司采用市場法對上述資產進行了評估，價值約為 7391.52 萬元。後經雙方協商，确定成交價格約為 6837.83 萬元。
對于上市公司而言，收購資產最重要的兩點就是合理性與必要性。按照上述成交價格，該樓棟的毛坯房每平米房價約 5542 元。
4 月 2 日，時代周報記者查詢 " 安居客 " 的沙河市中豪 · 熙湖悦府項目二手房挂牌價發現，龍星科技 " 提前付費整棟打包買 " 的價格似乎并無明顯優勢。
目前，" 安居客 " 的中豪 · 熙湖悦府項目挂牌在售房產有 4 套，其中毛坯在售房價格約 5385 元 / 平米，相比龍星科技 5542 元 / 平米的 " 打包價 "（同為毛坯交付）更低；而平裝、精裝房二手房挂牌價則略高，但相比前者仍具性價比，龍星科技此次的購買優勢或許就在于多了車位。
圖片來源：安居客
" 一方面，以此吸引外地技術專家、科研精英以及高級管理人員加入公司，為公司注入強大的智慧與活力；另一方面，為遠距離通勤的員工提供便捷的工作和生活配套條件，提升員工的工作體驗與滿意度。" 龍星科技在 4 月 1 日晚的公告中談及了本次購買商品房及車位，核心目的在于有力支撐人才引進與人才保留政策的落實。
龍星科技的三名獨董劉鵬飛（北京頤合中鴻律師事務所律師）、李馨子（中央财經大學會計學院副教授）、閻麗明（中興财光華會計師事務所（特殊普通合夥）合夥事務監督委員會主任）均表示，本次交易遵循了市場定價原則，價格公允，未損害公司和股東尤其是中小股東的合法權益。" 我們同意公司本次關聯交易事項。"
但是，在房地產市場低迷的背景下，龍星科技豪擲 6837.83 萬元去購買上市公司實控人劉江山女兒劉英飛開發的預售屋樓盤，此次關聯交易是否 " 損害公司和股東尤其是中小股東的合法權益 "，只能 " 仁者見仁、智者見智 " 了。
要知道，6837.83 萬元對于中豪房地產而言可謂是 " 天降大單 "。
2024 年，中豪房地產的營業收入為 3.89 億元，淨利潤為 2268 萬元。龍星科技此次的 6837.83 萬元購房款幾乎等于中豪房地產 2024 年營收的 17% 左右。截至 2024 年末，中豪房地產淨資產約 1.25 億元，該樓棟總價款超過其淨資產的 50%。
現金流壓力或已隐現
從付款方式上來看，中豪房地產似乎在繼續回籠資金。
龍星科技 4 月 1 日晚的公告顯示，6837.83 萬元的購房款，首先須在協定籤訂後的五個工作日内付該樓棟總價款的 30%；其次，再分别于 2025 年 7 月 1 日前、2025 年 12 月 31 日前支付該樓棟總價款的 30%、30%，即在 2025 年内付清該樓棟總價款的 90%，合計約 6154 萬元，剩餘 10% 于該樓棟交房日支付。
對于 2026 年底才能交付的預售屋，龍星科技幾乎等同于是給中豪房地產 " 墊資造房 "。
整體來看，龍星科技并不算是一家 " 有錢豪橫 " 的企業，現金流壓力或已隐現。
2024 年，龍星科技實現營業收入 43.55 億元，同比增長 1.95%；歸母淨利潤 1.42 億元，同比增長 28.70%。但是，該公司同期的 " 經營活動產生的現金流量淨額 " 為 -0.58 億元，同比下滑 145.58%。
Wind 數據顯示，截至 2024 年 12 月 31 日，龍星科技的資產負債率為 58.25%，較 2023 年末增長 3.51 個百分點；現金比率為 0.29，較 2023 年末 0.24 增加 0.05 個百分點。
更重要的是，龍星科技同期的現金到期債務比為 -9.34%，這是過去三年首次出現的事情。
從現金流的角度來看，截至 2024 年 12 月 31 日，龍星科技的 26.45 億元的流動資產中，10.43 億元是應收賬款、6.91 億元是應收款項融資、4.74 億元是存貨，僅有 3.11 億元貨币資金；但是在 10.98 億元的流動負債中，3.14 億元是短期借款、4.63 億元是應付票據及應付賬款、還有 1.97 億元的 " 一年内到期的非流動負債 "。
龍星科技的現金流是否寬裕，一目了然。
從公告來看，龍星科技的關聯交易頻繁。2024 年，龍星科技實際向關聯方采購運輸、住宿、餐飲等總金額約為 5244.57 萬元，而這些的關聯方包括龍星科技實控人劉江山的配偶劉美芹、弟弟劉紅山等人。
同時，龍星科技對于 2025 年将與關聯方發生日常關聯交易涉及金額的預期約為 6360 萬元，只增不減。
此次，在本身現金流存在壓力的情況下，龍星科技還要提前付費購買實控人女兒開發的預售屋資產，且價格并無明顯優勢，合理性與必要性何在？究竟有沒有損害中小股東的合法權益呢？
