今天小編分享的财經經驗：3000點之後，“命好”的人開始賺錢了，歡迎閲讀。
受諸多利好因素影響，上證指數已漲回并夯實了 3000 點。半導體、白酒、醫藥等板塊的投資人，也體驗到了上漲的快樂。但挑戰仍存：不少投資者在琢磨，指數翻紅，收益何時才能跟上？
作者 | 路春鋒
編輯 | 韓忠強
運營 | 劉 珊
風雪壓我兩三年 ，我笑風雪輕如棉。
春節後的資本市場，大抵上就在演繹這句話，大 A 的投資人也體驗了一把 " 上漲的刺激 "。
2 月 23 日以來，上證指數成功突破 3000 點大關，為投資者帶來了新的希望。特别是 AI 手機、AI 算力、Sora 等板塊漲勢迅猛，半導體、白酒、醫療等板塊也連續多個交易日回血，讓不少投資人聞到了 " 小牛 " 的味道。
實際上，有不少基金產品在此輪行情中率先掙到了錢，特别是一些新成立的與 AI 算力、芯片相關的基金，可以用 " 命好 " 來形容。它們成立僅月餘，沒有歷史虧損包袱，在年初至 3 月 7 日的股票型基金收益排行中領先。" 持有一個月不動，簡直是發财樹。" 一持有上述某只基金的投資人表示。
當然，大盤反彈至 3000 點，還不足以讓所有投資者回本。很多人不禁發問：指數漲回來了，我的錢什麼時候回來？
回血速度沒追上指數
" 指數漲回來了，但我的錢去哪了？"
基民小楊最近被這個問題困擾住了。自 2018 年開始，他先後買入過醫療、軍工、半導體等多個板塊的基金產品，個人賬户實盤總金額超過 300 萬元。
作為一位有着 6 年投資經驗的 " 老基民 "，小楊也曾為高昂的收益瘋狂過。" 全體起立，半導體起飛！"" 一天收益 12 萬，我的人生巅峰要來了！" ……類似這樣為收益狂喜的言語，多次出現在他個人社交媒體上。但自 2022 年起，他的賬户就處于虧損狀态，盡管近期市場有所回暖，他的心情卻并沒有因此而變得輕松。
2 月 23 日，大盤重回 3000 點，這讓小楊十分興奮："3000 點了，上證指數八連陽！" 但看到自己的持倉收益，小楊又有些無奈：" 年前上證指數跌到 2970 點時，我虧損 46.7 萬；如今指數漲回 3000 點了，我的賬户卻虧了 109 萬，我的錢去哪了？"
和小楊有同樣疑問的投資人不在少數。周婷在 2021 年買入了幾只白酒、新能源行業的股票。"2021 年時，大家都在炒白酒和新能源，當時大盤在 3700 點上下，周圍人都認為還能上漲，所以當時也沒怎麼猶豫就買了。" 她有些後悔地回憶道。
沒想到在 2021 年後，白酒板塊經歷了深度調整，尤其是在 2022 年，整個板塊面臨較大的下行壓力。經濟環境變化以及市場對白酒消費前景的擔憂，都給這一板塊帶去了不小的衝擊。新能源板塊也是如此，在 2022 年至今，市場經歷了幾輪震蕩波動，部分個股出現了大幅回調。
在經歷了市場從熱情高漲到震蕩下跌的折磨後，随着大盤來到 3000 點附近，周婷認為抄底的時機到了。
在去年 11 月中旬，她調換持倉，買入了晶科科技等幾只科技股。原本指望着大盤好起來時，她能盡快回本。" 沒成想，買入後又跌到了 2600 多點，賬户虧損也到了 18 萬。現在漲回 3000 點了，還虧 15 萬。" 她無奈道：" 不交易了，就待在那裏吧。"
在投資組合經歷了多次起伏後，除了不斷調整持倉，一些投資人還試圖通過補倉來降低成本。不過，誰也沒想到，加倉會讓自己成為上市公司的前十大股東。
據主營電源及電源組件產品的研發、生產及銷售的上市公司伊戈爾财報，2023 年一季度，投資人屠秦豪新增持股 158 萬股，成為公司的前十大股東，而屠秦豪也正是上面提到的投資人小楊的親屬。" 補着補着就買成了大股東。" 小楊無奈調侃道。
熱點輪流轉
A 股從 3000 點跌到 2600 多點，用了一個多月的時間。但在觸及 2635 點的低位後，僅僅用了 8 個交易日，就漲回了 3000 點。
為何大盤重回 3000 點，很多人卻依然虧錢？
先從一組直觀的數字來看。Wind 數據顯示，2024 年前兩個月，僅上證指數上漲 1.4%，另外的深證成指和創業板指分别下跌 2%、4.5%。
而在全市場共 5340 餘只個股中，今年 1 月僅有 358 家公司上漲，7 家平盤，4975 家下跌。随着長期資金和多方力量持續入市，2 月數據有所好轉，上漲 3723 家，平盤 24 家。但截至 2 月 29 日，仍有 1602 家個股是下跌的。
板塊方面，以醫藥指數為例，該指數在 2020 年 8 月 4 日達到歷史新高的 3124.97 點，此後便一路震蕩下滑至今年 2 月 5 日近 4 年的最低值 1356.11。開年後，醫藥指數雖連續多日上漲，但距離 2020 年的高點仍有 45% 的跌幅。另外白酒、新能源、半導體等板塊，想要重回其 2021 年的歷史高位，也還分别有 42%、47%、50% 的距離。
▲（醫藥指數 2024 年以來的走勢情況。圖源 /Wind）
" 上證指數上漲時，并不是所有板塊都上漲。" 周婷最近開始反思自己的投資策略，她意識到，僅關注某一只或某幾只指數的漲跌是不夠的：" 上證指數主要反映金融、能源、制造業、消費品等板塊的市場行情，但它并不能代表全市場所有板塊的表現。比如半導體行業，自 2023 年 4 月以來，基本上是一路下跌，2024 年 2 月 5 日更是創了新低。"
實際上在過去一年，市場更加偏好風險低、确定性高的行業板塊。多家券商研報顯示，煤炭、石油、水電等板塊，憑借着高股息、高現金流和低估值，在過去一年，一次又一次成為市場熱捧的對象。
同時，半導體、醫療、白酒等板塊，本身在去年的業績也并不好。據《21 世紀經濟報道》統計，在 63 家披露 2023 年業績預告的半導體公司中，僅有 12 家預告增長，另外有 26 家預減，23 家虧損并有 14 家首虧。而在 2022 年同期，業績增長的公司有 31 家。
白酒行業也不例外，高庫存、價格倒挂、消費預期降低等因素，正促使行業處于有史以來最為嚴峻復雜的發展時點。
周婷也意識到，與追熱點相比，買入的時機更重要。" 我是在 2021 年白酒和新能源最火的時候買入的，現在回過頭去看，那時基本上是板塊的頂部。雖然現在大盤重回 3000 點，但白酒和新能源還遠未回到當時的高點。"
反彈能否延續？
春節前後，在 2 月 6 日到 3 月 8 日的 18 個交易日内，有 14 個交易日上漲，這讓很多投資人體驗到了 " 上漲的刺激 "。不過，之後的行情如何走也讓很多人捉摸不透。
可喜的是，市場并沒有再次深跌，反而是 " 一天 ICU、一天 KTV" 式地震蕩。先是在 2 月 26 日結束了 8 連陽，随後的 27 日上證指數低開高走，當日收盤上漲 1.29%；之後在 28 日收跌 1.91%，緊接着在 2 月 29 日後，市場再次起伏，至 3 月 8 日收盤累計上漲 2.9%。
更讓人振奮的是，此前備受 " 寵愛 " 的高股息集體調整，轉而換成科技股全面爆發。AI 算力、人工智能、光通信、消費電子代工、機器人等多個概念板塊，都在春節後迎來了不小的漲幅。例如工業富聯、天孚通信、中際旭創等 AI 算力板塊的個股，年初至 3 月 8 日收盤已分别上漲 64.48%、55.12%、54.98%。
▲（工業富聯近期股價走勢圖。數據來源 / 百度股市通）
值得一提的是半導體板塊，自去年 11 月起就一路下跌，而在 2 月 6 日至今，也經歷了連續多日的上漲，特别是 2 月 29 日，一份國外市場研究機構的 " 小作文 "，讓半導體再度領漲 A 股。
雖然這份 " 小作文 " 所述的情況，在行業内引發了很多争議，但還是讓很多人松了一口氣：被熊市吓怕了，終于敢聊幾句科技和夢想了。
最近，蘋果公司宣布放棄 10 年的造車計劃，轉而 AII in AI；三星則直接推出了其首款 AI 手機 Galaxy S24；國内廠商華為、榮耀、OPPO 等也紛紛入局 AI 手機……至此，一場由 OpenAI 引爆、又由應用層進一步推高的科技浪潮似乎已經呼之欲出，有不少業内人表示：" 當前市場就存在兩種股票，一種是 AI 股，一種是其他。"
資深市場人士格蘭投研也認為：" 光漲指數不賺錢的行情将終結。接下來，基本面優異和有產業趨勢的股票，會大放異彩。" 他認為，随着大盤夯實 3000 點，接下來長期托底資金會降低力度，此時指數的反彈動能有可能會放緩。" 但不要認為指數不行，個股就不行。場子熱了，市場裏的資金會主導超跌反彈的行情。這時，就不再是看得見的手來指揮，而是看不見的手來決定漲跌板塊。"
" 在市場情緒回暖的背景下，年初超跌的中小成長在近期出現快速修復；而春節期間，海外科技龍頭密集發布新大模型，一定程度上也對 A 股起到映射作用，提振了 TMT 等板塊的投資熱情。" 财通證券也指出。
不過，也有不少業内人表示：" 目前文生視頻應用 Sora 還沒正式上市，基本上沒有太多人用過，只是放出幾個視頻，就被炒成颠覆世界，實在是不應該。"" 現在很多 20 厘米漲停的個股到底行不行？這是要打問号的。因為 AI 真正的競争力要體現在產品應用層面，很難説目前這些受益的公司能否在激烈的市場競争中勝出。"
實際上在 2023 年，A 股市場也曾進入題材炒作階段。從 2023 年初的 ChatGPT、CPO、室温超導，到年中的減肥藥，再到年末的 " 龍字輩 "、" 麻将概念 " ……新題材此起彼伏，但客觀來講，市場并沒有如大家所預期的那樣向好，反倒是在今年 2 月 5 日經歷了千股跌停。因此，也有不少業内人士對 Sora、AI 手機等概念題材保持警覺，認為投資者應警惕 Sora 概念股，不宜過于依賴短期市場情緒。
無論如何，目前可以看到，随着 A 股資金面結構問題緩和，市場已從過度悲觀的預期中走出，挖掘投資機會的角度也更加豐富。
（文中小楊、周婷均為化名）
© 市界原創出品，未經授權，請勿轉載
