今天小編分享的科技經驗：一家180億獨角獸宣布破產，歡迎閲讀。
留下深刻教訓。
作者 I 陳曉
報道 I 投資界 PEdaily
2023 尾聲，又一明星獨角獸宣告倒下。
本周，美國共享電動滑板車公司 Bird 在佛羅裏達州正式申請破產保護。這是一家昔日明星創業公司—— 2017 年當國内共享單車席卷之際，前 Lyft 和 Uber 高管聯手在美國創立了 Bird，一度将共享電動滑板車鋪遍美國主要城市的街頭。
彼時，Bird 融資兇猛留給外界深刻印象，身後雲集海外眾多知名風投機構，估值最高達到了 25 億美元（約 180 億人民币）。
然而好景不長。2021 年 Bird 在紐交所上市，之後市值一瀉千裏，幾乎歸零。從最快獨角獸到宣布破產，Bird 六年的創業經歷，再一次驗證這個樸素道理——沒有造血能力，依賴融資燒錢，終究走不長遠。
曾一年融 4 輪，估值 180 億，剛剛宣布破產
故事要從 2017 年説起，彼時國内共享單車激戰正酣，這股風潮也蔓延到大洋彼岸。
一時間，美國的街頭也開始出現共享單車身影。目睹這一幕，時任 Uber 高級主管的 Travis VanderZanden 受到啓發，萌生了打造更适合美國本土共享移動工具的想法。
思索一番後，Travis 選擇切入共享電動滑板車。對此他曾解釋原因：" 這不僅是最實用的交通方式，也因為它會讓人們想起自己小時候。"
相比共享單車，電滑板車結構非常簡單：一個帶有車把的兩輪滑板，最高能以 24 公裏 / 小時的速度行駛，更适合商務人士和穿裙子的女士。穿着連帽衫，背着背包，再踩着滑板車，似乎也更符合硅谷極客的形象。成年人踩上滑板車，或許會有重回童年的感覺。
2017 年 9 月份，Travis 在加州投放了第一批共享電滑板車，一個帶有 "BIRD" 字樣黑白配色的共享電滑板車誕生——起步價 1 美元，每分鍾使用收 15 美分，下載 App 掃碼即用。
如此自由簡單的交通工具瞬間爆紅，一度成功取代共享單車成為最受歡迎的 " 最後一公裏 " 解決方案之一。Travis 迅速将 Bird 共享滑板車從加州帶到舊金山、紐約等城市。很快，美國大大小小十幾個城市，都出現了共享電滑板的身影。
根據分析公司 AppAnnie 的數據，Bird 共享滑板車當年自從推出半年以來，約有 25 萬次的 App 下載。這也引起了共享電滑板車的創業風潮，随後美國街道上出現了各種五顏六色的滑板車，包括像 Lime、Spin、Skip 等共享電動滑板初創公司，也有 Jump、Lyft 等傳統共享巨頭的加入。
風投的嗅覺總是最為靈敏。出于對共享出行未來的憧憬，從汽車到自行車、兩輪電動車，再到電動滑板車都出現了 VC 的身影。
如今回過頭看，2018 年算是 Bird 的高光時刻，融資速度不可思議——
彼時年初 Bird 拿到 1500 萬美元的 A 輪融資，公司估值 3 億美元；5 月份，成立僅一年的 Bird 獲得美國紅杉等風投機構領投的 1.5 億美元，估值達到 10 億美元，成為最快獨角獸；僅僅一個月之後，Bird 再次拿下美國紅杉領投的新一輪 3 億美元的融資，估值飙升到了 20 億美元。
時間來到 2019 年 1 月，Bird 再次以 20 億美元的估值獲得來自富達國際 3 億美元的 C+ 輪融資；随後，Bird 高調宣布收購了同行電動滑板車品牌 Scoot，奠定了行業龍頭的地位。
同年 10 月，Bird 再次宣布在 D 輪融資中獲 2.75 億美元投資，估值上升到 25 億美元。最後一輪公開融資是 2021 年 11 月，Bird 以 23 億美元的初始估值與空白支票公司 SwitchbackII 合并，并在紐交所上市。
梳理下來，站在 Bird 身後的知名投資機構雲集，除了美國紅杉外，還有 CDPQ、Accel、B Capital、CRV、Sound Ventures、Greycroft、e.ventures、Craft Ventures、Index Ventures、Valor、Goldcrest Capital、Tusk Ventures、Upfront Ventures 等一眾知名風投。
然而誰也沒想到，坍塌會來得如此之快。
是誰殺死了它
事後回看，這個泡沫從上市之後開始破碎—— Bird 上市後股價便狂跌，市值從上市時 20 億美元跌到 7000 萬美元。今年 9 月，由于股價低到不符合上市規則，公司被紐交所摘牌。
一級市場備受追捧，到二級市場卻被抛棄，Bird 經歷了兩極分化的對待，這也是當下不少明星獨角獸的縮影。
沒有滑板車制造能力的平台，沒有行業壁壘，Bird 更像一個互聯網公司——依靠巨大的用户流量站穩腳跟。随着創業神話褪去，投資機構愈發看到了真相，後面融資幾乎成了不可能。
追溯起來，其實 Bird 的危險早有征兆。" 八個月内，估值從 5000 萬美元增長到大約 20 億美元，這在以前從未發生過，可能也不應該發生，" 在接受外媒采訪時，Bird 的早期投資人 Bradley Tusk 直言不諱，他曾擔任過 Uber 的顧問。
言外之意，這是一個被融資堆起來的明星獨角獸。
而從另一方面來説，也足見共享電動滑板車是燒錢的行業。The Information 曾為 Bird 算過一筆賬，每輛電動車的花銷是 551 美元。這意味着 Bird 需要每輛電動滑板車每天開 5 次持續 5.25 月才能收回成本。但從實際上來看，共享滑板車的使用壽命只有 3-6 個月。也就是説，Bird 一直在虧損。
在疫情影響下，來自競争對手的壓力也與日俱增，LimeBike、Spin、Link 等共享滑板車也在快速攻城略地，搶奪 Bird 的生存空間。
禍不單行，随着共享滑板車的數量增多，造成的安全事故醜聞也讓 Bird 深陷漩渦，美國不少城市設立共享滑板車的限制禁令，控制投放數量，而且需要繳納税費。
盡管 Bird 嘗試努力壓縮成本，但一直未能解決盈利問題。财報顯示，Bird 在 2023 年第二季度營收為 4830 萬美元，上年同期的營收為 6680 萬美元；淨虧損為 930 萬美元，上年同期的淨虧損為 3.2 億美元。
這或許也揭露一個更深刻的問題：所謂的共享電動滑板車，到底是不是一個 " 偽需求 " 創業項目？
Bird 在本周提交給美國證券交易委員會的檔案中承認，至少在兩年内，該公司誇大了其共享電動滑板車的收入。截至 2023 年 6 月 30 日，Bird 僅擁有 680 萬美元的非限制性現金和現金等價物。
從最快獨角獸到最快破產上市公司，令人唏噓。
敲響一記警鍾，有的獨角獸融不到下一輪
Bird 不是個例。
就在 Bird 宣布破產的同一天，它的競争對手美國共享電動滑板車 Micromobility 也因為股價太低被納斯達克摘牌；另一個競争對手歐洲電動滑板車品牌 Tier Mobility 上個月也進行了第三輪裁員。
這是一場共享電動滑板車集體夢碎時刻。據統計，過去 5 年時間，海外一級市場向歐美共享電動滑板車、電動單車共投資超過 50 億美元——顯然，其中大部分可能打了水漂。
這也是今年北美獨角獸公司倒閉潮的縮影：過去一年，諸多曾經被寄予厚望，引領創業潮流的獨角獸們相繼倒下，留下一個個深刻教訓。
最為轟動的是上個月，昔日明星獨角獸 WeWork 依據美國《破產法》第 11 章，正式在新澤西州申請了破產保護。
WeWork 的創業故事眾所周知。2010 年，WeWork 在紐約以共享辦公空間起家，2019 年巅峰時估值高達 470 億美元（約合人民币 3000 多億）。短短四年過去，公司衰落速度讓人難以想象，期間還把 WeWork 中國賣掉，也使得後者幸免于此次破產風波。
還有美國最大的互聯網貨運平台之一，估值曾高達 38 億美元的獨角獸 Convoy，因為融資失敗，今年 10 月宣布關閉運營，取消所有訂單。而它的上一輪融資，還是在去年 4 月的 E 輪，當時完成了 2.6 億美元的融資。
如此一幕幕，足以敲響警鍾。
據研究機構 PitchBook 報告顯示，自 2021 年以來，有 400 多家獨角獸公司，沒有籌集到新一輪資金，其中約 94% 的科技獨角獸公司沒有盈利能力。用 VC 的話來説，目前可能有 1/3 的獨角獸已經名存實亡。
一份《普華永道中國獨角獸 CEO 調研 2023》顯示，只有 40% 的受訪獨角獸企業表示在過去 12 個月中估值有所增長，部分企業面臨估值下跌的壓力。
縱觀這些獨角獸企業敗局，無一例外都有着共同點：估值過高，融資過快，無法盈利又沒法擺脱持續燒錢的窘境。但經過反復捶打的一級市場投資人已經不會再為存在于 BP 中的商業故事買單，最終項目難以為繼。
想起上海科創集團董事長傅紅岩最近在第二十三屆中國股權投資論壇上提醒：" 半年一輪，一輪漲一倍，這種估值遊戲最終可能造成自己被反噬，企業無法獲得下一輪融資，資金鏈斷裂。"
這樣的教訓，歷歷在目。而臨近年底，考驗正擺在大多數創業公司面前。
