今天小編分享的财經經驗:美國CPI本周“來勢洶洶”!美聯儲9月決議前的最後“戰役”打響,歡迎閲讀。
财聯社 9 月 11 日訊(編輯 潇湘)債券交易員近來一直在加大押注,認為美聯儲的加息行動尚未結束。而未來一周的消息面大事,将有助于人們評判他們是否正确。
本周三發布的美國 8 月消費者價格指數 ( CPI ) 報告将提供最新的見解,讓人們了解美聯儲究竟還需要采取多大努力才能将通脹率拉回到 2% 的目标水平。
随着近來經濟形勢不斷打破人們的悲觀預期,能源價格不斷上漲,經濟學家們預測,本周公布的美國 8 月 CPI 數據有可能創下 14 個月來最大的環比漲幅——而掉期市場的定價顯示,美國 CPI 漲幅甚至可能會比預期的還要高。
這些數據可能會給美國國債市場帶來新的衝擊,美國國債市場近幾周持續受到重創,因為美國經濟出人意料的強勁增長步伐,令投資者擔心貨币政策緊縮的時間會比預期的更長。
雖然本月早些時候勞動力市場降温的迹象激起了美聯儲可能加息的樂觀情緒,但期貨交易員認為,美聯儲在 9 月 19-20 日的會議上按兵不動後,11 月再加息一次的可能性約為 50%。這使得 10 年期美債收益率徘徊在 2008 年金融危機之前的最高水平附近。目前來看,10 年期美債極有可能連續第三年錄得虧損,這将是美國 200 多年歷史上從未發生過的事情。
瑞銀全球财富管理公司固定收益策略主管 Leslie Falconio 表示," 最新的 CPI 數據可能會為美聯儲潛在的政策路徑提供更多信息。我們并不認為美聯儲在 9 月份采取行動。甚至就目前而言,我們認為他們在 11 月也不會采取行動,但這樣的概率真的已經相當于五五開。"
事實上,盡管美國通脹率已從去年創下的逾 9% 的峰值水平大幅下降,但仍頑固地高于美聯儲 2% 的目标。
業内經濟學家的預估中值顯示,美國 8 月 CPI 同比漲幅料将料将重新加速攀升至 3.6%,盡管剔除食品和能源成本的核心指标料将回落至 4.3%。按環比計算,8 月整體 CPI 預計将上漲 0.6%,這将是自 2022 年 6 月通脹達到峰值以來的最大漲幅。
美聯儲官員一再強調,他們仍然高度關注于通脹的上行風險,即使未來停止加息,也可能需要保持高利率。
美聯儲三号人物、紐約聯儲主席威廉姆斯上周四就表示,貨币政策 " 處于一個良好的位置 ",但官員們将需要分析數據,以決定接下來政策走向。
這讓債券市場一直處于高度緊張狀态,因為每一個關鍵數據的到來,都可能影響交易員對利率峰值預期的判斷。美聯儲官員本周将不會在公開場合就貨币政策發表講話,因為他們已經進入了議息會議前為期一周多時間的噤聲期中。
考慮到經濟的強勁和揮之不去的通脹壓力,市場當前也正在試圖衡量美聯儲明年可能在多大程度上放松政策。利率期貨市場的定價顯示,美聯儲到明年底将有望降息至 4.4%,這仍将遠高于業内普遍認為的 2.5% 的中性利率水平。
債券市場目前還在與大量新債券的發行作鬥争,以彌補不斷膨脹的聯邦預算赤字,這加劇了長債收益率面臨的上行壓力。投資者近來一直在從長期債券中撤出,押注在美聯儲再次轉向寬松貨币政策後,長債收益率将回到短債收益率上方,以結束收益率曲線的倒挂。
法國巴黎銀行美國利率策略主管 William Marshall 表示,國債市場 " 現在正處于美債收益率的頂峰 "。盡管如此,美債市場即将出現的任何反彈,都不會導致較長期限收益率的大幅下降,從而支持收益率曲線在 2024 年之前變得更為陡峭。