今天小編分享的财經經驗：雙巨頭利潤增50%，教培復蘇到哪一步了？，歡迎閲讀。
文 | 壹度 Pro
曾經的教培雙巨頭，要重新奪回一切了？
10 月 23 日、24 日，新東方、好未來分别發布了截至 8 月底的最新一季度财報。這次财報中，兩大教培巨頭的淨利潤，都實現了 50% 上下的同比上升，展現了強大的增長力。
今年以來，" 教培復蘇 " 的消息一直沸沸揚揚，有家長發現教培機構的線下校區又重新開業了，營銷電話的 " 轟炸 " 越來越多，一些離開教培行業的打工人正在 " 回流 "，乃至政策導向都有鼓勵 " 教育和培訓增長 " 的趨勢。
在暑假這個教培行業的旺季過去之後，我們來盤一盤，教培行業究竟復蘇到哪一步了。
01 業績攀升、招兵買馬，教培在復蘇
教培行業的復蘇，最直接的體現，就是今年多家 K12 教培機構明顯攀升的财報業績。
先説最近更新财報的新東方、好未來、學大這幾家老牌教培企業，在過去的暑假，财報業績都有亮眼之處。
新東方在截至 8 月 31 日的三個月裏，營收 14.35 億美元，同比增長了 30.5%，歸屬淨利潤 2.45 億美元，同比上升 48.4%。 好未來在截至 8 月 31 日的三個月裏營收 6.19 億美元，同比提升 50.4%，歸屬淨利潤為 5743.1 萬美元，上年同期為 3790.2 萬美元，提升了 51.5%。 學大教育 Q3 公司收入 6.3 億元，同比增長 15.7%，淨利潤為 1419 萬元，同比減少 50%。但是，在前三季度，學大教育營收 22.47 億元，同比增長 25.29%，歸母淨利潤 1.76 億元，同比增長 50.16%。
思考樂、卓越教育的三季度報還未更新，但上半年報也都有明顯回暖。
卓越教育上半年營收 3.17 億元，同比增長 68.1%，淨利潤 5441.5 萬元，同比增長 170%。 思考樂上半年營收 3.99 億元，同比增長 58.8%，淨利潤 8265.2 萬元，同比增長 92.5%。
高途、有道上半年的财報中，雖然還處于虧損狀态，但營收還是出現了一定的增長。
高途 2024 年上半年，營收為 19.57 億元，同比增長 38.7%，淨虧損為 4.42 億元，去年同期為淨利潤 1.7 億元，由盈轉虧。 網易有道上半年營收 27.1 億元，同比增長 14.5%，二季度淨虧損 1 億元，雖同比大幅收窄 66.9%，但結束了此前連續兩個季度淨利潤為正的趨勢。
除了營收、淨利潤的财報數據表現之外，在擴張線下校區上，盡管多數機構都持謹慎态度，比如好未來近年來一直未曾透露線下校區數量，但是，多家機構還是有一定的擴張。
新東方的線下校區數量是增長最明顯的，在 8 月底，新東方學校及學習中心的總數為 1089 間 ，和去年同期相比，增加了 296 間。思考樂教育在深圳的線下中心數量也有所增加，截至 2024 年年中，在深圳已布局 145 個網點。
與業績增長、線下校區增長相對應的，就是這些公司的員工規模也處于回升态勢。
截至 8 月，新東方共有約 7.5 萬名員工。而在 2022 年底，俞敏洪曾透露，新東方大約還有 5 萬人。不到兩年，新東方多了約 2.5 萬人。
卓越教育在 6 月底時，共有 1785 名員工，而去年底時僅有 846 名員工。今年，卓越教育預計将舉辦超 200 場校招宣講，計劃招聘超 2000 人。
在社交平台上，一些離開教培的人，也在 " 回流 " 教育行業。在他們看來，教培行業依然還是一個能夠賺錢的行業，而且，這個行業接觸的大多是學生和家長，人際關系相對比較簡單。
圖源：小紅書
一位從教培轉行到新能源汽車的職場人在兩三個月後就想回教培了，" 轉行新能源汽車後，賣車的客户相比之前接觸的小朋友和家長，真是太復雜了 "。
還有人從教培去國企後一年多後，又在糾結重新回到教培，" 做教培平均每個月賺 1.3 萬，進入國企後，平均每個月只有三四千元，工資一落千丈 "，而且，在國企還要忍受領導的臉色。
同樣，另一位計劃 " 回流 " 作業幫的員工也同樣認為教培是能夠賺錢的行業，" 之前在作業幫的兩年，趕上了好時候，入賬了 20 多萬，真正在作業幫受益過 "。
02 復蘇背後，增長引擎在變化
行業回暖已經毋庸置疑，不過，回暖背後，各家都在尋找新的增長引擎。
自 " 雙減 " 以來，教培行業也曾掀起轉型直播帶貨的風潮，只是轉型成功的很少。
學而思優品自 2022 年開始嘗試直播帶貨，但是由于表現不佳，很快就大幅收縮，團隊規模也從六七十人一度下降到十人以内。而高途佳品則是在 2022 年入局直播帶貨後，最近終于撐不住了，就在 9 月，高途佳品宣布暫時停播，復播時間待定。
就連轉型最成功的東方甄選，在本季度也首次出現了經營虧損，業績不達預期。
這些教培企業們發現，還是得 " 返璞歸真 "，回到擅長的方向上，圍繞教育業務，尋找新的核心增長引擎。
即便是靠直播帶貨找到第二春的新東方，也強調未來要重新回到教育核心業務。
新東方稱，業績增長主要是由教育新業務帶來的。與整體營收 30% 的增速相比，教育新業務營收同比增長了 50%。
新東方的教育新業務包括非學科輔導課程（包括人文類比如口才、寫字、美術，科技類比如機器人、編程、科學等）、智能學習系統及設備、智慧教育及智能學習解決方案等。
在本财季，新東方非學科類輔導課程在近 60 個城市開展，報名人次約 48.4 萬人。而智能學習系統及設備在約 60 個城市中被采用，本季度活躍付費用户約為 32.3 萬人。
好未來則是把重心放在了素質教育產品和教育硬體上。在本财季，好未來素養業務收入同比增 80%，其中，培優小班收入同比增長超過 100%。
同時，好未來 CFO 彭壯壯還在财報會上指出，當前人工智能學習設備是增長最快的業務線。根據洛圖科技數據，學而思學習機因為產品單價更高在前三季度銷售額一直排名第一。
其中，三季度，整個學習機市場銷售額達 35.7 億元，同比增長 51.7%，學而思市場份額達 21.7%，同比增長了 68.9%。三季度期間，學習機的平均售價為 2907 元，但是，4000 元以上產品占據了學而思學習機銷量的 90%。
2024Q3 中國學習平板線上市場 TOP10 品牌份額及變化 / 洛圖科技
高途稱，上半年的收入增幅，主要得益于其新推出的系列課程，包括語言學習、職業技能培訓等方向。思考樂和卓越教育在年中财報中都指出，營收的增長，得益于素質教育的發展。在上半年，卓越教育的全日制復習項目營收 1.24 億元，素質教育營收 1.18 億元。
從各家的财報業績來看，素質教育、教育硬體、高中培訓這些細分品類，正在成為教培機構們的全新動力引擎。
03 教培行業能重回巅峰嗎？
今年 8 月，學科培訓一度被視為即将 " 卷土重來 "，因為一份《關于促進服務消費高質量發展的意見》的檔案中提到，要通過教育和培訓消費的增長，直接拉動内需，促進經濟增長。
但兩個月過去之後，教培行業并沒有完全放開，甚至有多個校外培訓機構，還因為未經審批開展學科培訓而被罰，有機構被罰超 11 萬元。
教培機構的復蘇，一方面是因為教培機構們轉型的新業務，諸如前文提到的素質教育、教育硬體等等，漸漸能夠釋放增長勢能。另一方面是行業在規範經營的基礎上管控有所放松，而且行業氛圍不再似之前緊張。
還有很重要的一部分原因是，教育培訓對于中國家庭而言，至今依然是剛性需求。
中國的高考人才選拔制度依然存在，在這樣的篩選體系下，望子成龍、望女成鳳的家長們，為了讓孩子走過高考獨木橋，也願意在教育上花錢。
即便是為了培養孩子的學習習慣，培訓班也成了一個必不可少的存在。一位家長對壹度 Pro 説道，" 就算只是單純的興趣培訓機構，但是小朋友在線下的環境中沉浸式學習，也比在家玩電子產品要好 "。
復蘇的教培，能夠重回巅峰嗎？
需要知道的是，無論是素質教育，還是教育硬體，相比起學科培訓的市場，可能依然還難以企及。觀研天下相關數據顯示，在我國在線教育細分市場中，中小學學科培訓依然占據市場最大份額，2023 年占比約 36%，素質教育占比僅為 13%。職業技能培訓和高等學歷培訓的份額比素質教育還要高一些，能夠達到 20% 和 19%。
教培行業回歸到 2020 年時烈火烹油的場面或許有點難。而且，好未來、高途等教育企業，營收規模距離 " 雙減 " 前，還有一定距離。
好未來 2024 财年營收 14.9 億美元，而 2021 财年營收 44.96 億元，這也意味着，好未來的營收，只回到了 " 雙減 " 之前的三分之一。而高途在今年上半年，也才僅僅回來一半。
但是，一些教育企業已經重新找回了 " 場子 "。包括新東方、有道、卓越等在内的教培企業如今的營收，已經與 " 雙減 " 前持平、乃至超越。
其中新東方在這一财季不包括直播電商業務的營收，也達到了 12.78 億美元，已經超過了 2020 年同期的 9.86 億美元，和 2021 年同期的 13.09 億美元基本持平。
市場對于教培企業們在精準把握趨勢和提升自身實力上的全面考驗，從未停止。但是，教培行業的龍頭們，以強大的韌性在經歷了深刻的行業變革與自我重塑之後，已經毅然踏上了重回增長軌道的征途。
