今天小編分享的汽車經驗：政策托底淡季車市韌性顯現 港股新能源車企空頭壓力緩解，歡迎閲讀。
财聯社 2 月 19 日訊（編輯胡家榮）2025 年 1 月中國汽車行業迎來平穩開局，乘用車產銷同比雙增成為核心亮點。據中國汽車工業協會最新數據，1 月乘用車產銷分别完成 215.1 萬輛和 213.3 萬輛，同比分别增長 3.3% 和 0.8%。盡管春節前後為傳統銷售淡季，但新一輪 " 以舊換新 " 政策加碼擴圍，疊加車企促銷活動，推動車市呈現 " 淡季不淡 " 特征。
對此中汽協副秘書長陳士華指出，政策紅利與春節消費需求共振，為行業穩增長注入強心劑。
新能源車結構性增長顯著
新能源汽車延續高景氣，1 月產銷分别完成 101.5 萬輛和 94.4 萬輛，同比增幅均達 29%。其中，新能源乘用車國内銷量 75.6 萬輛，占比達 43.5%，同比增速 ( 25.9% ) 顯著高于傳統燃油車 ( -14.3% ) 。
其中高端化趨勢凸顯，C 級與 D 級新能源車型銷量同比激增 61.2% 和 69.8%，15 萬 -20 萬元價格區間的價格帶貢獻 22.4 萬輛銷量，成為主力市場。
空頭倉位回落折射市場信心修復
值得關注的是，港股新能源車企近期賣空比例顯著下降。
以比亞迪股份為例，該公司的賣空比例從 2 月 7 日的 22.16% 降至 18 日的 13.54%。同期賣空股份也從 414.65 萬股降至 211.15 萬股。
以小鵬汽車為例，該公司的賣空比例從 2 月 10 日的 22.84% 降至 18 日的 16.15%。同期賣空股份也從 611.66 萬股降至 344.91 萬股。
以理想汽車為例，該公司的賣空比例從 2 月 7 日的 19.12% 降至 18 日的 9.70%。同期賣空股份也從 643.22 萬股降至 129.90 萬股。
以零跑汽車為例，該公司的賣空比例從 2 月 7 日的 13.58% 降至 18 日的 9.38%。同期賣空股份也從 103.88 萬股降至 46.47 萬股。
空頭倉位回落與車企 1 月銷量超預期密切相關。例如，小鵬汽車 1 月交付 3.04 萬輛，同比激增 268%，MONA M03 連續兩月交付破 1.5 萬輛；零跑汽車 1 月交付 2.52 萬輛，同比增長 105%，并提前實現單季度盈利。市場對新能源車企盈利改善及智能化轉型的樂觀預期，進一步削弱做空動能。
此外中汽協預測，2025 年汽車銷量将達 3290 萬輛，同比增長 4.7%，其中新能源車占比或突破 48%。随着 " 智駕平權 " 加速落地 ( 如比亞迪 " 天神之眼 " 系統下探至 7 萬元車型 ) ，疊加車企全球化布局深化，行業結構性機會仍存。
