今天小編分享的财經經驗：意外！私募大佬楊東使出“回馬槍”，歡迎閲讀。
一向善于布局大勢的楊東，有了新動作！
資事堂注意到：這位操盤近 500 億元的基金大佬，自今年初開始動手買入光伏類資產，并伺機擴張這個板塊的布局。
此前大約是 2021 年初，楊東在給投資者的信中，提示了新能源投資可能的 " 風險 "，另外更早的 2020 年中，他即開始适度收縮權益布局，這點現在回頭看來，确有一定程度的 " 先見之明 "。
而在賽道投資降温許久後的當下，這位私募大佬似乎開始醖釀了一盤 " 新計劃 "。
一方面，楊東将 2024 年的基金操作目标設定為正收益，這當中的 " 潛台詞 " 頗為正面！
另一方面，則重新青睐光伏類資產。
這顯然是一種與往不同的對待 A 股的 " 态度 "。
坦言 " 如履薄冰 "
楊東是中國基金行業的标志性人物。
2000 年初他曾在興業證券自營投資部門混得 " 風生水起 "，之後被委任負責創建興全基金，并長期擔任總經理，培養出董承非、謝治宇等明星人物。
2018 年初，楊東正式 " 奔私 "，成立寧泉資產，不到一年規模突破百億元，如今總規模接近 500 億元。
楊東以靈活操作見長，其 2021 年 9 月發行的產品，截至 2024 年 1 月末淨值依然保持在 1 元面值以上。
截至 1 月 31 日，產品淨值為 1.082。
畢竟，" 保本 " 成為近兩年諸多管理人 " 遙不可及 " 的目标。
復盤發現：這只楊東的產品在今年 1 月跌幅為 4.92%，是產品成立以來最大的單月跌幅。
楊東在最新月報坦言：過去一年如履薄冰，采取承防守反擊的策略，通過堅持個股的安全邊際來有效抵御下跌，通過大量的個股分紅來獲取收益。
換言之，楊東更多依靠分紅股票，疊加對衝手段，保持產品依然在正收益範圍，而非追求高收益。
" 忌憚 " 大幅回撤
復盤楊東的產品，淨值曲線處于 " 求穩 " 的走勢，并未大開大合。
特别是過去一年，楊東并未追趕人工智能（AI）行情，也未像其他同行過度押注某一風格的資產。
無論是押注大盤藍籌，還是成長類股票，過去一年基金經理 " 不好受 "。
楊東更看重防守，因此組合中長期存在 " 其他各項資產 "。
上述資產類别聽起來 " 不知所雲 "，與股票直投、股票 / 債券基金、銀行存款、可轉債 / 可交債，并列于持倉明細中。
資事堂了解到：" 其他各項資產 " 是楊東所投資的衍生品（雪球、氣囊之類的品種），但具體細節不詳。
實際上，楊東對當今市況下的防守，在最新月報中進行如下解釋。
" 短期漲跌快慢不是大問題，但不能發生致命的回撤，如果説未來市場的合理預期年化收益率是 10%-12% 的話，50% 的回撤将要花 6-7 年時間才能恢復淨值。"
事後看，楊東的謹慎決非 " 無的放矢 "。
回顧此後至今，已經有多個百億私募最近 2-3 年發行的產品，淨值跌至 0.5-0.6 以下。
" 點評 " 行業
值得注意的是：楊東對基金行業的投資方法論，進行了一番比較。
在他看來，很多同行們普遍采取 " 打獵模式 " ——不斷追尋新的熱點、新的機會領網域、新的景氣行業。
這種模式意味着：基金經理在所投資產上，幾乎不作長期駐留，收益來源是差價和資金博弈。
楊東對其操盤風格，進行了總結：掌管穩健風格的大資金，以 " 農耕式 " 的方式來經營投資組合，種下優質的種子，精心呵護，等待回報。
他進一步指出：當前市場越來越難以尋找被輕松捕獲的機會，但更致命的是不謹慎的打獵還有可能被兇猛獵物所重創。
建倉光伏公司
最令人 " 意外 " 的是：楊東透露已經開始買入少量光伏的股票。
但他并不認為光伏行業公司，會有立竿見影的行情。
他寫道：" 這幾年新增的很多產能都有國資的土地和廠房建設等投入作為助力，要退出都不太容易，再次實現供需平衡可能需要比以往更多的時間。"
之所以 " 意外 "，原因有兩點：
其一，當天諸多基金經理對未來一年的風格，舉棋不定，究竟是大盤藍籌卷土重來，抑或是中小盤繼續上攻？
而楊東直接點出賽道投資機會，多少與當前 " 主流氛圍 " 不同。
其二，2021 年 1 月，楊東曾發文專門提及新能源的泡沫，認為當時已經不是投資光伏、锂電、電動汽車的股票的好時機了，寧泉資產已經逐步退出新能源相關的股票。
時隔三年後，楊東再次提及光伏，多少有些 " 微妙 "。
