今天小编分享的财经经验：意外！私募大佬杨东使出“回马枪”，欢迎阅读。
一向善于布局大势的杨东，有了新动作！
资事堂注意到：这位操盘近 500 亿元的基金大佬，自今年初开始动手买入光伏类资产，并伺机扩张这个板块的布局。
此前大约是 2021 年初，杨东在给投资者的信中，提示了新能源投资可能的 " 风险 "，另外更早的 2020 年中，他即开始适度收缩权益布局，这点现在回头看来，确有一定程度的 " 先见之明 "。
而在赛道投资降温许久后的当下，这位私募大佬似乎开始酝酿了一盘 " 新计划 "。
一方面，杨东将 2024 年的基金操作目标設定为正收益，这当中的 " 潜台词 " 颇为正面！
另一方面，则重新青睐光伏类资产。
这显然是一种与往不同的对待 A 股的 " 态度 "。
坦言 " 如履薄冰 "
杨东是中国基金行业的标志性人物。
2000 年初他曾在兴业证券自营投资部门混得 " 风生水起 "，之后被委任负责创建兴全基金，并长期担任总经理，培养出董承非、谢治宇等明星人物。
2018 年初，杨东正式 " 奔私 "，成立宁泉资产，不到一年规模突破百亿元，如今总规模接近 500 亿元。
杨东以灵活操作见长，其 2021 年 9 月发行的产品，截至 2024 年 1 月末净值依然保持在 1 元面值以上。
截至 1 月 31 日，产品净值为 1.082。
毕竟，" 保本 " 成为近两年诸多管理人 " 遥不可及 " 的目标。
复盘发现：这只杨东的产品在今年 1 月跌幅为 4.92%，是产品成立以来最大的单月跌幅。
杨东在最新月报坦言：过去一年如履薄冰，采取承防守反击的策略，通过坚持个股的安全边际来有效抵御下跌，通过大量的个股分红来获取收益。
换言之，杨东更多依靠分红股票，叠加对冲手段，保持产品依然在正收益范围，而非追求高收益。
" 忌惮 " 大幅回撤
复盘杨东的产品，净值曲线处于 " 求稳 " 的走势，并未大开大合。
特别是过去一年，杨东并未追赶人工智能（AI）行情，也未像其他同行过度押注某一风格的资产。
无论是押注大盘蓝筹，还是成长类股票，过去一年基金经理 " 不好受 "。
杨东更看重防守，因此组合中长期存在 " 其他各项资产 "。
上述资产类别听起来 " 不知所云 "，与股票直投、股票 / 债券基金、银行存款、可转债 / 可交债，并列于持仓明细中。
资事堂了解到：" 其他各项资产 " 是杨东所投资的衍生品（雪球、气囊之类的品种），但具体细节不详。
实际上，杨东对当今市况下的防守，在最新月报中进行如下解释。
" 短期涨跌快慢不是大问题，但不能发生致命的回撤，如果说未来市场的合理预期年化收益率是 10%-12% 的话，50% 的回撤将要花 6-7 年时间才能恢复净值。"
事后看，杨东的谨慎决非 " 无的放矢 "。
回顾此后至今，已经有多个百亿私募最近 2-3 年发行的产品，净值跌至 0.5-0.6 以下。
" 点评 " 行业
值得注意的是：杨东对基金行业的投资方法论，进行了一番比较。
在他看来，很多同行们普遍采取 " 打猎模式 " ——不断追寻新的热点、新的机会领網域、新的景气行业。
这种模式意味着：基金经理在所投资产上，几乎不作长期驻留，收益来源是差价和资金博弈。
杨东对其操盘风格，进行了总结：掌管稳健风格的大资金，以 " 农耕式 " 的方式来经营投资组合，种下优质的种子，精心呵护，等待回报。
他进一步指出：当前市场越来越难以寻找被轻松捕获的机会，但更致命的是不谨慎的打猎还有可能被凶猛猎物所重创。
建仓光伏公司
最令人 " 意外 " 的是：杨东透露已经开始买入少量光伏的股票。
但他并不认为光伏行业公司，会有立竿见影的行情。
他写道：" 这几年新增的很多产能都有国资的土地和厂房建设等投入作为助力，要退出都不太容易，再次实现供需平衡可能需要比以往更多的时间。"
之所以 " 意外 "，原因有两点：
其一，当天诸多基金经理对未来一年的风格，举棋不定，究竟是大盘蓝筹卷土重来，抑或是中小盘继续上攻？
而杨东直接点出赛道投资机会，多少与当前 " 主流氛围 " 不同。
其二，2021 年 1 月，杨东曾发文专门提及新能源的泡沫，认为当时已经不是投资光伏、锂电、电动汽车的股票的好时机了，宁泉资产已经逐步退出新能源相关的股票。
时隔三年后，杨东再次提及光伏，多少有些 " 微妙 "。
