今天小編分享的理财經驗：能源價格飙升 美國通脹意外反彈，歡迎閲讀。
能源價格飙升 美國通脹意外反彈
出處：北京商報 作者：趙天舒 網編：武杉 2024-03-12
在美聯儲下周召開政策會議之前，投資者将目光聚焦到關鍵通脹指标。美國勞工統計局 3 月 12 日發布的數據顯示，美國 2 月 CPI 同比增長 3.2%，高于 3.1% 的市場預期，前值為 3.1%；環比上漲 0.4%，漲幅較今年 1 月擴大 0.1 個百分點，為去年 9 月以來最大漲幅。剔除波動較大的食品和能源價格後，2 月份美國核心 CPI 同比上漲 3.8%，環比上漲 0.4%。
推動通脹反彈的主要是能源價格。最近幾周，美國汽油期貨價格大幅上漲，今年迄今已上漲逾 20%，而歐洲柴油期貨價格上漲了 10%。在許多地區，煉油商的利潤也高于季節性正常水平，這表明随着夏季旅遊旺季臨近，石油供應緊張。
而推動汽油上漲的原因十分復雜：一方面俄羅斯生產設施受到烏克蘭襲擊，其他地區工廠則因為停電等意外而導致燃料產能下降；另一方面，紅海衝突和巴拿馬運河繼續幹旱導致運輸成本上升，這些因素共同造成了燃料市場的混亂。
美國最大的煉油商之一瓦萊羅能源公司今年早些時候表示，預計全球新產能投產需要較長的啓動期，這意味着近期供需平衡仍相對緊張。高盛石油研究主管 Daan Struyven 表示：" 我們預計成品油利潤率将保持高位，且相對于歷史水平波動較大。" 他表示，今年和明年，成品油需求的強勁增長将大致與煉油產能的淨增長保持一致。
除了能源價格外，房租對通脹的影響更加明顯，今年統計方式中将住房權重增加至整個 CPI 的 36%，1 月美國等效租金（OER）上漲了 0.6%，創下去年 4 月以來新高。
最新行業租金指标表明，與一年前相比，如今住房成本上漲要慢得多。房地產信息網站 Realtor.com 公布的數據顯示，2 月處于可交易狀态的房屋數量同比增長 14.8%，連續第四個月同比增長，按周計算，庫存同比增長 19.9%。
交通成本上升趨勢同樣值得關注，航空公司、火車等運營商通過提高價格來彌補疫情期間的損失和經營成本的壓力。與此同時，機動車保險價格過去一年上漲 20%。
今年以來，美國就業市場活動呈現降温迹象，薪資增速放緩，失業率反彈，這些迹象一度推動市場對美聯儲降息預期的迅速升温。不過，由于數據顯示美國通脹呈現出核心指标放緩，但整體通脹存在反彈的風險，投資者擔憂美聯儲或将不得不推遲降息。
美聯儲 3 月 11 日發布的一項調查結果顯示，2 月消費者長期通貨膨脹預期大幅上升，對美聯儲能否很快實現其設定的 2% 長期通脹目标更加懷疑。
根據調查結果，消費者對 2025 年通脹預期為 3%，與此前預期相一致，但三年期通脹預期增長了 0.3 個百分點至 2.7%，五年期通脹預期漲幅更擴大至 0.4 個百分點，高達 2.9%。三者均遠高于美聯儲目标水平，或意味着美聯儲需要在更長時間内保持緊縮貨币政策。
同時，消費者對住房租金價格預期下降了 0.3 個百分點至 6.1%，為 2020 年 12 月以來最低水平；對未來一年天然氣價格預期增長了 0.1 個百分點至 4.3%；醫療保健價格預期下降 1.8 個百分點至 6.8%；但對食品價格預期維持在 4.9%。同時，消費者對來年家庭支出預期上升了 0.2 個百分點至 5.2%。此外，受訪者對就業前景感到不安，認為将在明年失業的概率上漲了 2.7 個百分點至 14.5%。
分析人士指出，雖然以美聯儲青睐的個人消費支出價格指數衡量的整體通脹率自去年以來有所改善，表明美聯儲對抗通脹之戰取得了一些進展，但不少經濟學家警告，回歸 2% 的 " 最後一英裏 " 将異常困難。芝加哥商品交易所一項對美聯儲的跟蹤數據顯示，市場仍普遍認為美聯儲将在 6 月首次降息，并在今年餘下時間裏再降息三次。
美聯儲主席鮑威爾上周在國會作證時強調，在降低借貸成本之前，美聯儲需要 " 更多一點證據 " 證明通脹正朝着 2% 的目标邁進。但他表示，美聯儲距離對降息有信心已經不遠了。
市場普遍預期美聯儲将在 3 月 19 日— 20 日的政策會議上連續第五次維持利率不變。投資者将主要關注聯邦公開市場委員會（FOMC）的季度利率預測，包括最新的就業和通脹數據是否引發了任何變化。
據芝商所 " 美聯儲觀察工具 "，目前市場對美聯儲 6 月降息的預期概率略有回落，降至接近 60% 的水平。分析指出，此前美國 1 月的通脹數據意外上行令美聯儲官員感到震驚，2 月通脹再次意外上行可能會改變美聯儲官員對 2024 年利率路徑的看法。
北京商報記者 趙天舒
