今天小編分享的科技經驗：2025年，蔚來能盈利嗎？，歡迎閲讀。
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11 月 20 日，蔚來汽車發布了 2024 年第三季度财報，" 靈魂 " 拷問也随之而來——還要虧到何時？
财報數據顯示，三季度營收 186.74 億元，同比減少 2.1%，環比增長 7%。其中，汽車銷售額為人民币 167 億元，環比增長 6.5%。汽車收入增加，主要是由于交付量增加。三季度蔚來共交付 6.19 萬台，蔚來創始人兼 CEO 李斌稱銷量 " 創下新高 "，并表示，NIO 品牌在中國 30 萬元以上的電動車市場占有率超過 40%。
蔚來 2024 年第三季度業績截圖
然而，交付量攀高的同時，虧損的窘境并未改變。
第三季度蔚來淨虧損 50.6 億元，經調整淨虧損 44.12 億元。這也是今年以來第三次單季虧損超 50 億，前兩季度淨虧損分别為：51.8 億、50.5 億。
在二季度的财報會議上，李斌曾提到，如果能做到 3 萬月銷量，和 20% 的毛利率，蔚來品牌就能實現盈利。
在本次财報發布後的電話會議上，蔚來給出了更明确的時間表——随着 2025 年銷量翻倍，整體經營會繼續實現正向增長，虧損明年預計将收窄，目标是 2026 年實現盈利。
三費繼續高增，銷管費用超 40 億
虧損持續的一個原因在于蔚來在研發、用户服務體系以及換電站方面不計成本的持續投入。
财報數據顯示，三季度蔚來的三費高達 74.3 億元，對比上一季度增加約 4.5 億元。
其中，研發費用為 33.2 億，較 2023 年同期增長 9.2%，較 2024 年第二季度增長 3.1%。
" 研發費用較 2023 年第三季度有所增長，主要由于研發職能的人員成本增長。" 蔚來方面解釋稱。不過，按照蔚來每個季度的研發投入大概在 30 億左右的保準，本季度的研發支出也仍在上下波動範圍之内。
值得注意的是，銷售和一般及行政費用增加到 41.1 億，較 2023 年同期增長 13.8%，較 2024 年第二季度增長 9.3%。
蔚來 2024 年第三季度三費支出截圖
電話會上，蔚來解釋稱，主要是由于樂道 L60 上市需要準備銷售網絡和銷售人員所導致。
據悉，這類費用将持續到第四季度，并且将繼續增加。目前蔚來在中國擁有約 190 家樂道門店，到今年年底，計劃開設約 300 家門店。但蔚來也表示，從明年第一季度開始，将逐漸降至合理水平。
截至今年 9 月底，蔚來現金及現金等價物、受限現金、短期投資和長期定期存款的餘額約為 422 億元。
只是，單季 50 億以上的虧損，且連續三個季度，對現金的消耗非常大，蔚來還得繼續融資補血。
9 月 29 日，蔚來公司宣布與蔚來控股有限公司的三家現有股東——合肥建恒新能源汽車投資基金合夥企業（有限合夥）、安徽省高新技術產業投資有限公司、國投招商投資管理有限公司籤署戰略投資協定。根據協定，戰略投資者将以人民币 33 億元現金增資認購蔚來中國的新發行股份。同時蔚來也将投資人民币 100 億元。完成後，蔚來将持有 88.3% 的控股權益。
四季度衝刺 7 萬 +，樂道能撐起來嗎？
對于蔚來來説，2024 年的發展重點之一就是樂道品牌的上市。
5 月 15 日，蔚來正式發布第二品牌樂道以及首款車型，9 月上市并開啓交付。外界期待樂道品牌扭轉蔚來的窘境，勒緊褲腰帶過日子的同時也要賣出更多的車。
然而，今年 9 月，樂道 L60 交付首月的銷量為 832 輛，10 月樂道 L60 的銷量為 4319 輛。
相較于小米 SU7、小鵬 MONA M03 等車型上市前兩個月的成績，樂道 L60 并沒有做到 " 上市即爆款 "，這一點并沒有達到業内預期。
MONA M03 自 8 月底上市以來，兩個月交付連續破萬；小米 SU7 在 3 月份發布，4 月就交付了 7058 台，5 月則是交付 8630 台。
對此，蔚來在電話會上解釋説，第一，樂道 L60 配備了許多尖端技術，而這些技術準備需要時間，并且蔚來本身也沒有準備足夠的上市庫存，因此無法在第一個月就實現非常高的交付量。
第二，未能在今年年底前獲得補貼會影響一部分消費者的決策。" 到今年年底，一些地方補貼和國家以舊換新補貼将取消。在這種情況下，對于一些較晚下訂單的用户來説，他們可能無法在今年年底前拿到車，這将影響他們的補貼。在這種情況下，我們還研究了最終拒絕我們的用户，其中 50% 到 60% 的用户是因為交付延遲以及未能在今年年底前獲得補貼。"
樂道旗下另外兩款家用 SUV 也正在籌備中，準備明年投放市場。一款是中大型 SUV，提供六座和七座版本，另一款是大型五座 SUV。
李斌透露，樂道 L60 比理想的 L6 便宜 4 萬塊錢左右，新的這兩款產品跟 L8、L7 比，也會有非常好的一個價格的競争力。
加上充電、換電的縣縣通，加強樂道的渠道和網絡的建設，李斌對于明年樂道的銷量增長非常有信心。蔚來預計，樂道 L60 會在 12 月将月產量提高到 1 萬輛，到明年 3 月提高到 2 萬輛。
同時，對于樂道的利潤率，蔚來表示，由于還處于產能提升的早期階段，樂道 L60 的整車利潤率不是很高，只是一個位數。但 2025 年随着產能和交付量的提高，樂道品牌的整車利潤率将在 10% 左右。在此基礎上，随着產品成本結構的不斷改善，以及更多產品加入，明年樂道品牌的整車利潤率的目标将在 15% 左右。
在電話會上，李斌還對外宣布，蔚來旗下第三品牌正式命名為 "Firefly 螢火蟲 "，且首款產品與品牌同名，将在 12 月 21 日舉行的 NIO Day 2024 上發布和亮相。同時，首款車型将于 2025 年上半年開啓交付。
據介紹，firefly 螢火蟲在蔚來公司的定位，相當于寶馬集團的 MINI 品牌，将繼續采用 " 可充可換可更新 " 的純電技術路線。
對于第四季度，蔚來預計交付量在 7.2 萬 -7.5 萬輛之間，同比增長 43.9%-49.9%。鑑于 10 月份蔚來已交付 20976 台，也就意味着最後兩個月需交付 5.1 萬 -5.4 萬輛，月均交付 2.5-2.7 萬輛之間。
2024 年，基本已接近尾聲。蔚來将希望再次押注 2025 年，預計銷量會比 2024 年增長一倍，蔚來品牌毛利率要從 2024 年底的 15%，逐漸提升到 20%。
那麼，随着產品矩陣完成，第二品牌樂道、第三品牌 "Firefly 螢火蟲 " 產品的上市交付，2025 年蔚來能盈利嗎？
（本文首發于钛媒體 App，作者｜韓敬娴，編輯｜張敏）
