10億！一家B+輪公司賣了

今天小編分享的互聯網經驗：10億！一家B+輪公司賣了，歡迎閲讀。

來源：獵雲精選，文 / 韓文靜

醫藥 B2B 獨角獸 " 藥師幫 " 大手一揮，主導了一筆 10.35 億的收購——

10 月 15 日，藥師幫在聯交所網站發布公告，已就收購一塊醫藥 100% 股權籤署交易協定，收購總對價為人民币 10.35 億元。

公告發布次日，也就是 10 月 16 日，藥師幫每股跌 4.21% 至 7.05 港元，總市值 45.40 億；拉長時間線來看，在 2023 年 8 月漲到了歷史最高的 64.5 港元 / 股後，藥師幫股價一路震蕩下跌，總市值蒸發超 300 億港元。

随着收購的完成，一塊醫藥身後的投資機構——梅花創投、紅杉中國等，也将成功實現退出，落袋為安。

眼前，醫療行業的兼并收購的景象此起彼伏。

今年以來，中國醫藥行業已經接連出現了邁瑞醫療并購惠泰醫療、華潤三九拟斥資約 62.12 億元收購天士力醫藥、嘉和生物收購億騰醫藥等多起 " 史詩級 " 并購事件。

時代序幕下，不少細分領網域龍頭企業緊盯優質标的，醫療行業的并購與整合大戲正不斷上演。

藥師幫，一舉出手 10 億

更多交易細節浮出水面。

聯交所公告顯示，10 月 15 日，藥師幫已就收購一塊醫藥 100% 股權籤署交易協定，總對價為人民币 10.35 億元，其中現金對價為 4.20 億元，股份對價為 6.15 億元。

特别説明的是，在股份對價部分，并非以當日收盤價進行的計算，而是以每股 12 港元向一塊醫藥原股東發行新股，這個價格較收購協定籤署日收盤價溢價 63.04%。

交易完成後，一塊醫藥将成為藥師幫的全資附屬公司，而一塊醫藥的财務業績、資產及負債将于本公司的綜合财務報表綜合入賬。

先來看看買賣雙方的基本情況，二者皆專注于醫藥 B2B 業務，合作也是在情理之中。

公開信息顯示，一塊醫藥成立于 2019 年，定位于醫藥 B2B 供應鏈平台，總部位于長沙，專注于為下遊連鎖藥店、多體藥店和單體藥店提供醫藥健康產品及服務，其自有藥品品牌元典、安泰邦、杏林泰等涵蓋了中成藥、化藥、滋補等多個類别。

藥師幫成立于 2015 年，定位于院外醫藥產業數字化綜合服務平台，簡單理解就是幫助醫藥行業上下遊銜接資源。2023 年 6 月，藥師幫作為國内 B2B 醫藥電商獨角獸，成功在港交所敲鍾。

對于這筆收購，藥師幫表示，将充分整合雙方在供應鏈、產品、自有品牌建設以及市場方面的資源與優勢，實現雙方在上遊產品供給及下遊市場滲透的協同效應。這裏面提到了兩個關鍵詞——供應鏈能力和自有品牌。

在今年上半年發布的年報中，藥師幫創始人張步鎮就提到供應鏈的重要性：" 以千億人民币 GMV 規模為未來 2-3 年目标，不斷向上遊布局，運用數字技術重新定義藥品生產制造和流通，持續打造供應鏈能力 "。

供應鏈層面，一塊醫藥已與超過 1000 家制藥企業建立戰略夥伴關系，為下遊 3000 家連鎖藥店總部及數以萬計的多體和單體藥店提供約 700 個自有品牌 SKU。

自有品牌層面，一塊醫藥目前擁有 " 元典 "、" 安泰邦 " 等涵蓋了中成藥、化藥、滋補等多個類别的自有品牌。目前，一塊醫藥可為下遊零售藥店提供約 700 個自有品牌 SKU。

一塊醫藥創始人高博曾透露，"2022 年，公司實現銷售額 5.5 億元，今後，我們将持續秉承讓藥店經營更輕松的理念，做優產業鏈。" 他還表示，一塊醫藥将 " 因材施教 "，根據藥房層級、經營水平、連鎖規模、地網域政策等出台不同服務方案，突破單體藥房在運營和發展中的局限，迎合藥房連鎖化的趨勢。

今年 8 月，藥師幫對外公布其最新一期半年度業績，淨利潤達到 1335.4 萬元，實現上市後首度盈利。

随着收購的完成，藥師幫将進一步深化產業布局，雙方将在供應鏈和品牌層面，帶來更大的協同效應，打開更多的盈利空間。

一塊醫藥，身後站着一群知名 VC

交易完成後，一塊醫藥将保持品牌與運營獨立，經營模式也将保持不變，現有核心管理團隊将持續留任。

成立至今，一塊醫藥幾乎保持着一年一輪的融資速度。

天眼查顯示，2019 年，公司獲得了來自德迅投資、大得宏濤、九合創投、梅花創投的天使輪融資；2020 年，完成了由紅杉中國種子基金、心元資本、梅花創投等押注的數千萬元 S 輪融資；2021 年，完成數千萬美元 B 輪融資；2022 年，完成了數千萬美元的 B＋輪融資。

根據公告，被并購之前，GDVenture 持股為 18.72%，Paul Sprint 持股為 3.74%，JFC Venture 持股為 2.5%，YK United Limited 持股為 10.74%，Cenova China Healthcare 持股為 15.85%，Cherubic Ventures 持股為 10.49%；I-BridgeII Investment、康橋分别持股 4.37%，Atum Ventures Limited 持股為 7.93%，紅杉旗下 HSG Seed I Holdco 持股為 7.31%，D Healthcare 1 持股為 4.75%，梅花創投持股為 2.99%。

随着收購的完成，一塊醫藥身後投資人也将得以順利退出。

但是，這并非一場無條件的 " 輸血 "。公告中多次提到了或有對價，也就是我們常説的對賭機制。